a:

Et dækket opkald er en begrænset risikostrategi, i modsætning til et nøgent opkald. Et dækket opkald er en strategi, hvor en investor har et kortfristet neutralt syn på det underliggende aktiv. Det indebærer en investor, der ejer eller køber en aktie og samtidig sælger opkaldsoptioner mod sin stilling for at forsøge at tjene penge uden at påtage sig yderligere risiko. En dækket opkaldsstrategi har et begrænset maksimalt tab af præmien, der er modtaget, fradrages af aktiekøbsprisen.

Antag for eksempel, at en investor mener, at selskabet ABC har en kortfristet neutral til lidt bearish visning inden for en tre-ugers periode. Aktier i ABC handler i øjeblikket på $ 20. Han kan se for at købe aktier på 20 dollar og samtidig sælge en call option kontrakt på ABC med en strike pris på $ 20, der udløber om tre uger. Investoren modtager en højere præmie, da opkaldsopsætningen er in-the-money, og strategien giver en højere nedadgående beskyttelse. Det værste, der kan ske med aktiekursen på ABC, er, at det bliver værdiløst; Risikoen er dog reduceret, da investoren solgte en call option kontrakt mod positionen.

På den anden side formode, at en anden investor mener, at selskabet ABC har en kortfristet neutral til lidt bullish visning inden for en tre ugers periode. Hun kan se for at sælge en optionsklausul med en stykpris på $ 30, mens beholdningen handler på $ 20. Hun køber samtidig 100 aktier i ABC på 20 dollar. Dette giver en begrænset risiko beskyttelse på lageret. Den umiddelbare downside beskyttelse strategien tilbyder, er den præmie, hun modtog for at sælge en call option kontrakt.

I modsætning til en nøgenopkaldsstrategi, som teoretisk har ubegrænset risiko, har det omfattede opkald en begrænset, men betydelig risiko. I en overdækket opkaldsstrategi er investorerne allerede i besiddelse af sin aktieoption og behøver ikke at gå ind på markedet for at købe aktierne.