a:

Det enkle svar er, at det maksimale afkast af enhver investering i kortsalg er faktisk 100%. Men de begreber, der ligger til grund for short selling - låntagning af aktier og ansvaret for det, hvordan afkast beregnes mv. Kan være alt andet end simpelt. Lad os prøve at rydde op for forvirringen.

For at beregne afkastet ved et kortsalg er alt, hvad du skal gøre, beregne forskellen mellem provenuet fra salget og prisen for at lukke positionen. Denne værdi divideres derefter med det oprindelige provenu fra salget af de lånte aktier. Hvis du skulle korte 100 aktier på $ 50 per aktie, ville det samlede provenu fra salget være $ 5 000 ($ 50 * 100), og dette beløb ville blive deponeret i shorts-kontoen. Hvis beholdningen faldt til $ 30, og du lukkede din position, ville det koste dig $ 3 000 ($ 30 * 100), hvilket ville forlade dig med $ 2 000 i din konto ($ 5, 000- $ 3, 000). Det afkast, der beregnes, ville være $ 2 000 divideret med det oprindelige provenu fra salget af de lånte aktier og ville svare til et 40% afkast.

Hvis de lånte aktier faldt til $ 0 i værdi, skulle du ikke skulle tilbagebetale noget til långiveren af ​​sikkerheden, og dit afkast ville være 100%. Årsagen til, at denne beregning forårsager forvirring er, at der ikke lægges ud af lommepenge på lageret i begyndelsen af ​​handelen. For mange synes det, at når du kan lave $ 5 000 uden at bruge en dollar af dine egne penge, er afkastet godt over 100%. Dette er dog ikke tilfældet.

Dette diagram hjælper med at afklare, hvordan forskellige afkast beregnes, baseret på ændringen i aktiekursen og det beløb, der skylder at dække forpligtelsen.

Grunden til, at kortsalg er begrænset til et afkast på 100%, er, at de skaber en forpligtelse, det øjeblik de indføres. Mens ansvaret ikke oversætter til en kort investering af reelle penge, er det i det væsentlige det samme som at investere pengene: det er en forpligtelse, der skal betales tilbage i fremtiden. Den korte sælger håber, at dette ansvar forsvinder, og for at dette skal ske, skal aktierne gå til nul. Derfor er den maksimale gevinst ved et kort salg 100%. Det maksimale beløb, som den korte sælger nogensinde kunne tage hjem, er provenuet fra det korte salg - i tilfælde af vores eksempel, $ 5 000 (samme beløb som det oprindelige ansvar). Ved beregning af afkastet af et kortsalg skal du sammenligne det beløb, som den erhvervsdrivende får til at opretholde det oprindelige beløb for forpligtelsen.Havde handelen i vores eksempel vendt mod dig, ville du (som den korte sælger) skyldes ikke kun det oprindelige provenu men også det overskydende beløb, og det ville komme ud af lommen.

For at lære mere, se vores Short Selling Tutorial .