a:

Uleveret beta er beta af et firma, der kun fokuserer på dets aktiver. Det fjerner mængden af ​​gæld, et selskab har for at beregne foranstaltningen. Det måler den risiko, som et uleveret selskab har i forhold til markedet. For at beregne den uleverede beta af et selskab, opdele selskabets leverede beta med 1 plus 1 minus selskabsskattesatsen multipliceret med dens gæld til egenkapitalandel.

Investorer bør fortolke ubearbejdet beta som den mængde systematisk risiko, som et selskabs aktiver har sammenlignet med markedet. Systematisk risiko eller ufordelbar risiko er risiko, som er forbundet med hele markedet. Denne risiko er uforudsigelig, og den kan ikke reduceres ved at diversificere investors portefølje, men det kan sikres.

Antag for eksempel, at ABC har en leveret beta på 1, 5, består af 80% egenkapital og 20% ​​gæld, og selskabsskattesatsen er 36%. Den uleverede beta af ABC ville være 1. 29 (1. 5 / (1+ (1-36) * (0.2/0. 8)). På den anden side har firmaet ZYX en leveret beta på 0. 5, består af 40% egenkapital og 60% gæld, og selskabsskattesatsen er 34%. Den uleverede beta af ZYX ville være 0. 25 (0. 5 / (1-34) * (0, 6 / 0. 4)).

I eksemplet ovenfor er den uleverede beta af ZYX 0,25, hvilket betyder at aktiekursen ikke er så volatil som markedet. På den anden side er den ubearbejdede beta af ABC 1. 29, hvilket betyder, at den er mere volatil end markedet og vil bevæge sig med en større størrelse end markedet.

Investorer kan sammenligne den uleverede beta af virksomheder i samme sektor at vurdere den iboende systematiske risiko, de påtager sig, når de investerer i virksomheden. Uleveret beta fjerner de fordele, virksomhederne får, når de tilføjer gæld.