Som indretningsarkitekter elsker at forklare for neophyte klienter, ja, selvfølgelig kan du male dine vægge hvidt. Men der er så meget mere, du kan gøre: komplementære accenter, ragging, tapet, dekorative indlæg osv. Det samme gælder for din portefølje. Sikker på, at du kun kan investere i fonde og overveje dig selv velsignet, hvis du holder dig i takt med markedet. Alligevel er der talrige aktivklasser derude, som de fleste investorer enten ikke ved eller bevidst ignorerer. De fleste investorer kender ikke forskellen mellem finansielle aktiver og virkelige aktiver, heller ikke hvordan sidstnævnte har fordele, som førstnævnte kun kan drømme om.

Realkreditaktiver, som adskiller sig fra finansielle aktiver, betyder ting, du kan røre ved: olie, guld, svinekød, din bedstefars frimærkesamling. Til vores formål her bruger vi delmængden af ​​faste aktiver, der omfatter snavs: fast ejendom og dets relaterede investeringer. Husk dig, huse, uberettiget land og kommerciel og industriel ejendomsret er bare starten. Der er sofistikerede investeringer, der går ud over blot ejerskab af et jordstykke. De omfatter ejendomsinvesteringer (REITs), som er ejendomsækvivalenter af fonde og master-partnerskaber (MLP'er), som vi kommer til i løbet af et sekund.

REITs for masserne

De fleste REITs er privateholdige, så held og lykke med at finde en af ​​dem at investere i. Heldigvis er der offentligt holdte REITs også. De handler på børser lige ved siden af ​​lagrene. Ligesom de underliggende ejendomme, de består af, koncentreres offentligt holdede REIT'er inden for bestemte sektorer, e. g. detailhandel, kontor, bolig, medicinsk. De fleste REITs egen fast ejendom (egenkapital REITs), mens en håndfuld kun udlåne deres penge (REITs realkreditlån) og nogle få gør begge (hybrid REITs).

Fordelene ved REIT'er er umiskendelige. I lov skal mindst 90% af REITs skattepligtige indkomst udbetales som udbytte. Med kun 200 eller så offentligt handlede REIT'er i USA, bør det ikke være svært at finde en, der passer til dine kriterier. Mest set er REIT-udbytteudbyttet ca. firemånedvis af udbyttebetalende aktier. Ligesom enhver investering er en REIT en tovejsgade. Et selskab, der ejer og driver fast ejendom, kræver, at investorer udvider eller opretholder sin virksomhed, og at investorer har brug for sandsynligheden for afkast.

Som et eksempel på et af de mest lovende, dokumenterede og højt anerkendte REIT'er, der findes i dag, er Glendale, Calif. -baserede PS Business Parks Inc. (NYSE: PSB PSBPS Business Parks Inc134. 57 + 0. 50% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er noget typisk for genren. Virksomheden ejer kommercielle bygninger i otte stater, som i alt udgør ca. 30 millioner kvadratmeter eller mere end en kvadratkilometer af brugbart rum.Med både en markedsværdi og en samlet egenkapital på 2 mia. Dollars passer PS Business Parks ikke til nogen definition af et kolossus. Men virksomheden er yderst rentabel og har haft stigende indtægter og indtægter i løbet af de sidste par år, igen under en struktur, der minimerer selskabsskatter. Dens aktiekurs er steget støt siden selskabets start, den eneste undtagelse er den finansielle nedtur i slutningen af ​​det sidste årti, der ramte de fleste sektorer, men især fast ejendom. Som en side er PS Business Parks tidligere søsterselskab Offentlig opbevaring (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), den miljarder dollar selvopbevaring bekymring, at i dag ikke kun fungerer som en REIT i sig selv, men kan prale marginaler, der kan sammenlignes med PS Business Parks.

En ulempe ved REITs er, at deres udbytteudbetalinger kan være en forbandelse, når det ikke er en velsignelse. Ved at begrænse mængden af ​​kontanter REIT'er har til rådighed, kan det gøre det sværere for REIT at vokse uden at pådrage sig gæld. Således kan de fleste dynamiske REIT enten låne penge til finansiering af fremtidige operationer eller lykkes nok, at de kan vokse organisk fra deres egne kontanter. I betragtning af valget er de i sidstnævnte kategori sandsynligvis dem, du vil investere i. Også de fleste REIT udbytte og ikke kvalificerede udbytter og er i stedet beskatet op til maksimumsrenten eller 43. 4%. Det er ikke at sige, at der ikke er undtagelser, dog baseret på indkomst og andre variabler.

MLP muligheder

Som for MLP'er, et enkelt afsnit opdatering på begrænsede partnerskaber. I modsætning til et generelt partnerskab, hvor enhver virksomhedsejer er ansvarlig for tab ud over hans eller hendes bidrag, kan begrænsede partnere ikke miste mere end de indfører - meget på samme måde som ejere af et selskab. Et mesterbegrænset partnerskab er kun et børsnoteret partnerskab, om end med mindst en generel partner.

MLP'er har yderligere begrænsninger. Mindst 90% af deres pengestrømme skal stamme fra enten fast ejendom, råvarer eller naturressourcer. Der er omkring lige så mange MLP'er, som du kan investere i, da der er offentlige handelsrejser. Mens de har lov til at investere i fast ejendom, er det sjældent at finde en MLP, der ikke er i olie- eller gasbranchen, eller noget lignende eller beslægtet. Houston-baserede Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en klassisk MLP , dets interesser er hovedsagelig i olie rørledninger.

MLP'er, der ikke er i energibeslutningen, er svære at finde, men de eksisterer. To af de største bærende navne, der er velkendte til selv den afslappede investor: New York-baserede Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depositary Units Repr Enheder af LP Interesser59. 20 + 2. 07% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og KKR & Co. LP (NYSE: KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Vi undersøger førstnævnte lidt mere detaljeret. Spild først ikke din tid på at forsøge at montere en fjendtlig overtagelse af dine egne. Grundlægger og eponym Carl Icahn er majoritetsindehaveren og dermed den generelle partner, hvilket betyder at han modtager størstedelen af ​​MLP's udbytte, som i øjeblikket har et sundt 6% udbytte som MLP-handlerne i $ 100-serien. Hans flertalsstilling er heller ikke 50. 0000001%. Mere som 90. 5%. De af os, der er heldige nok til at være blandt de resterende 9. 5% investerer i et selskab, der går ud over de kulbrinter, der udgør det meste af MLP-branchen. Icahn Enterprises 'forretningssegmenter omfatter bil-, jernbanevogn, fødevareemballage, hjemmetode og, ja, fast ejendom. Virksomheden har betydelige positioner i mange virksomheder, som du har hørt om og måske patronisere jævnligt, fra computer / elektronik giganter og online auktionssteder til bilproducenter. Selv om en sådan MLP måske er et skridt væk fra det, der almindeligvis betragtes som reelle aktiver, er virksomheden alligevel et skinnende eksempel på lavt pris / indtjeningsforhold, stigende aktiekurs og aggressiv ledelse med ringe tolerance for underperformance.

En downside til MLP'er er det som REITs, de bliver ofte reduceret til at låne for at øge driften. Således er de med glæde af renten. På den anden side, hvis du er forpligtet til at investere i MLP'er i en eller anden form, er der et overbevisende argument for at ødelægge størstedelen af ​​MLP'er, der er i energisektoren til fordel for noget lidt mere diversificeret. På den måde vil du være mindre udsat for udsving i råvarepriserne.

The Bottom Line

Køb aldrig til eksotiske investeringer uden at vide, hvad du laver. Men fast ejendom, REITs og MLP'er er virkelig ikke så uhyggelige. Med lidt viden - ikke meget mere end denne artikel tilbydes - kan du finde en investering uden for investeringsfond med klare skattefordele og en behagelig indkomststrøm. Reale aktiver giver fordele, at immaterielle aktiver kun kan håbe at efterligne. Og i modsætning til en aktieinvestering har en reel aktivinvestering noget konkret underliggende det; dermed navnet. Selv den mest underpresterende enfamiliebolig har værdi som husly. Sværdestilfælde kan du leve i det. Prøv at gøre det med din 401 (k).