Alternative investeringer er stort set fordoblet i løbet af det seneste årti i vid udstrækning på grund af fremkomsten af ​​likvide alternativer eller med andre ord alternative strategier i en investeringsfond eller ETF-omslag . Alternativt giver alternative investeringer porteføljediversificering via deres ringe sammenhæng med traditionelle aktier, der udelukkende består af aktier eller obligationer. Forud for fremkomsten af ​​flydende alternativer var alternative investeringsprodukter typisk kun tilgængelige for akkrediterede investorer og store institutioner. Den smerte, som mange investorer oplevede under markedsdebat omkring den sidste recession, styrket behovet for ikke-korrelerende aktiver i en portefølje.

Også med stor succes blandt store institutioner, især Yale University, har man bidraget til en stigning i popularitet blandt alternativer i at bruge alternativer til at generere meget solide afkast over tid. Investorer skal huske, at de alternativer, der anvendes af store institutionelle investorer som Yale Endowment, er langt anderledes end dem, der findes i flydende alternativ form, eller endda mange af de traditionelle hedgefond og private equity-produkter, der er tilgængelige for mindre institutioner og akkrediterede investorer. Yale har for sit eget investeringskontor og er ofte i stand til at oprette sin egen alternative fond specifikt til kapitalen eller at investere direkte i de underliggende aktiver. Dette er en mulighed, der ikke er tilgængelig for de fleste investorer eller finansielle rådgivere. (For mere se: Hvorfor alternativer via Wirehouses vokser .)

Hvorfor alternativer?

Finansielle rådgivere giver allerede uvurderlige råd til kunder i det oprindelige design og løbende overvågning af deres porteføljer. Beslutningen om, hvorvidt man skal medtage alternative investeringer, er bestemt en forlængelse af denne rådgivning. Fondsbaserede og ETF-virksomheder har gjort en samordnet indsats for at gøre finansielle rådgivere opmærksomme på deres nye flydende alternative produkter. Industri publikationer er fulde af historier om disse produkter, og der findes et tilsyneladende uendeligt antal webinarer og personlige træningssessioner og konferencer, der involverer alternativer.

Mens mange investorer forstår, hvilke alternativer der er, gør mange ikke. En undersøgelse fra Jackson National Life viste, at 42% af respondenterne ikke vidste, hvad en alternativ investering var. Dette fører til en forsigtighed, som jeg vil lægge derude for enhver investor, der ser på et investeringsprodukt. Sørg for fuldt ud at forstå enhver investering, du overvejer. Det er klart, at dette er et problem med alternativer. (Se mere: Investering i alternative gensidige fonde og ETF'er .)

Ifølge en nylig undersøgelse foretaget af Morningstar Inc.(MORN MORNMorningstar Inc87. 13 + 0,3% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Barrons 63% af finansielle rådgivere planlagde at tildele 11% eller mere af kundeporteføljer til alternativer sammenlignet med til 39% af rådgiverne i samme undersøgelse et år tidligere. Deres motivationer indebærer bestemt et ønske om at afbøde nedadrettede risici i kundeporteføljer og sandsynligvis omfatte bekymringer om, at obligationer måske ikke også gør det job i de kommende år, som de tidligere har på grund af udsigten til stigende rentesatser.

Reduktion af nedadrettede risici

Alternativer har en tendens til at være foretrukket som en måde at reducere en porteføljes nedadrettede risiko i forhold til outperformance i et op marked. I sidstnævnte tilfælde er det sandsynligt, at bestande vil gøre et godt stykke arbejde for investorer. Ved at se på alternativer til at beskytte din portefølje mod nedadrettede risici er det vigtigt at forstå, hvad de vil og ikke vil gøre for dig. Morningstar opdeler alternativ fond og ETF'er i syv kategorier. Disse kategorier og midler og ETF'er under disse forskellige paraplyer er forskellige og bør ikke klumpes sammen. (For mere se: Alternative investeringer: Et kig på fordele og ulemper .)

Bær markedsfonde . Disse er fonde og ETF'er, der generelt giver gevinster, når markederne går nedad. De fokuserer stort set på korte positioner. For eksempel er ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 19% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en invers ETF, der sporer S & P 500 indekset. Denne fond blev 38,8% i 2008, et år hvor S & P 500 indekset tabte 37%. Som du ville forvente, har ETF tabt penge hvert år siden som aktiemarkedet har rallied.

Langfristede aktiefonde . Disse midler er vokset næsten fem gange siden 2008, ifølge Morningstar. Denne kategori tabte lidt over 15% det år, mens S & P 500 var nede på 37%. Siden da har disse fonde som en kategori forsinket markedet med over 11% om året. Desuden har deres præstationer knap overskredet obligationer. (For mere, se: Alternative investeringer: Financial Adviser Client Guide .)

Ligesom andre typer af alternativer skal finansielle rådgivere og investorer se ud over produktets beskrivelse og virkelig foretage en grundig analyse. En fond med en beta på 0,3 til S & P 500 har en relativt lav korrelation, mens en med en beta på 0,8 er stærkt korreleret og giver ikke rigtig meget i vejen for diversificering. Dette taler for behovet for, at investorer og finansielle rådgivere begge sætter forventninger til, hvilke alternativer der kan og ikke kan gøre for deres porteføljer.

Høje gebyrer

En af de ulemper ved traditionelle alternativer er deres høje omkostninger. Udgiftskvoter på 2% eller derover er ikke ualmindelige for traditionelle hedgefonde. Ligeledes er mange likvide alternative fonde også dyre. Den gennemsnitlige fond i Morningstars langfristede egenkapitalkategori har for eksempel et omkostningsforhold på 1,85%. Ved evaluering af tilføjelse af alternativer til en portefølje skal disse høje omkostningsforhold overvejes, og en beslutning om, hvorvidt den værdi, de kan tilføje i form af diversificering, er værd at deres høje omkostninger. ) Tilføjelse af alternativer

Hovedårsagen til alternativer i en portefølje er diversificering og mere specifikt bør de tilbyde ringe sammenhæng med eksisterende langfristede kun aktier og obligationsbeholdninger i porteføljen. Det største spørgsmål at besvare er, hvilken værdi tilføjer alternativer? Svaret vil variere fra investor til investor.

Bottom Line

Alternativer og især flydende alternativer er alle raseri i den finansielle presse. Gensidige fond og ETF-distributører laver en fuld-presse på rådgivere for at få dem til at bruge disse produkter i kundeporteføljer. Alternative investeringer til deres bedste merværdi med hensyn til deres lave korrelation til langtidsbeholdninger og renteindtægter og kan medvirke til at afbøde nedadrettede porteføljerisici på svage markeder. Men især med så mange nye ikke-testede produkter, der introduceres, skal individuelle investorer og finansielle rådgivere forstå, hvad de potentielt vil investere i og hvordan disse produkter virkelig fungerer. (For mere se:

Topalternativer til aktiemarkedet. )