Investering i et tumultabelt marked kan være yderst vanskeligt for både investorer og investorer. Denne markedsplads har præsenteret nogle ret komplekse udfordringer. For bedre at forstå landskabet, lad os se på økonomiske stimulanser inden for et centralt banksystem.

Pengepolitiske beslutningstagere anvender stimulans til at kontrollere deflation og derved sætte markederne op ved at infusere et system med kontanter. Federal Reserve oversvømmede den amerikanske økonomi med valuta i håb om, at pengene ville begynde at bevæge sig frit. Kvantitativ lempelse, eller "QE", er en proces, hvor en centralbank køber statspapirer og kapitaliserer bankerne og sænker renten. Dette øger i teorien pengemængden ved at give pengeinstitutter mulighed for at låne mere frit og øge likviditeten.

QE blev implementeret her i USA efter finanskrisen i 2008. Federal Reserve annoncerede et obligationsopkøbsprogram på 600 milliarder dollar. Denne proces, der startede i november 2008, havde tre etaper og blev rammet ned og sluttede til sidst i oktober 2014. Denne forfatter ville hævde, at QE1, 2 og 3 ikke virkede rigtigt (undskyld, det er en anden artikel). (For mere se: Kvantitativ udluftning: virker det? )

Fondsindkomstportefølje

Lad os tale om fast indkomst. Obligationer er en bestemt type renter og er en securitiseret gældsforpligtelse. De kommer i mange former og størrelser. Obligationer har en startdato og en løbetid. Udbyttet betalt af en obligation er kuponrenten. Obligationspriser og rentesatser har et omvendt forhold. Stigende satser betyder lavere obligationspriser. Visse obligationer er mere følsomme i et stigende rentemiljø. Varigheden er begrebet forbundet med, hvor følsomt en obligation er for renteændringer. Porteføljeeksponering for securitiseret gæld kan fås på mange måder. Ved at forstå forholdet mellem en bestemt komponent af renteindtægter og renten kan en investor eller investeringsmedarbejder søge en passende fordeling tilsvarende. (For mere se: Sådan opretter du en moderne portefølje med fast indkomst .)

Konstruktion af en portefølje i dette nuværende miljø tager lidt fokus og kan være vanskeligere end i de senere år. Indfangning af aggregatet ved hjælp af en diversificeret portefølje kan ikke producere de ønskede resultater, som investorer har været vant til i løbet af de sidste 20 år. I det seneste tyremarked for faste indtægter, figurativt set, har du måske kastet et dart på en væg med faste indkomstoptioner og ramt en vinder. Det landskab har ændret sig dramatisk. Aktive porteføljestyringsstrategier er tilgængelige og kan implementeres med henblik på at indsnævre vinduet og potentielt give det ønskede afkast, som en investor søger.

Aktiv porteføljestyring

Kerneinvesteringsmuligheder er en hæfteklamme ved opbygning af en investeringsmodel. Markedskorrelation er ønskelig i denne partition af modellen. Hvad en porteføljeforvalter omgiver kernen med, kunne potentielt gøre modellen mere eller mindre ønskelig under disse markedsforhold. Så mange muligheder for aktiv indkomst forvaltning er tilgængelige på dagens detailmarkeder. Modelplatforme varierer fra mæglerforhandler, men har normalt et aktivt managementstrategiudbud. (For mere se: Advisere FAs: Forklare obligationer til en klient .)

Der findes samlede afkaststrategier og kan betragtes som potentielle buffer til volatile svingninger på rentemarkederne. Der er andre områder af renteindtægter, der er mindre følsomme for rentebevægelsen. Disse områder kan være ønskelige til din porteføljekonstruktion. De er kommunale obligationer, flydende noter, konvertible obligationer og virksomhedsobligationer. Desuden desto kortere modenhed er den mindre følsomhed over for en renteforhøjelse. Med udbytter så tæt på nul, kan kort sigt måske være stedet for en investors hårdt tjente penge. Moderne portefølje teori er baseret på de varierende grader af korrelation mellem aktivklasser. Standardafvigelse kan beregnes og måles for enhver portefølje. Når det er sagt, kan der etableres et acceptabelt standardafvigelsesområde i overensstemmelse med ønsket risikotolerance. Dette interval kan bruges til at justere risikoprofilen i din portefølje i overensstemmelse med ændringer i markedet. Ved at måle den konstante standardafvigelse og justere i overensstemmelse hermed kan en porteføljeforvalter teoretisk kontrollere middelrisikoen. Dette er et niveau af aktiv forvaltning. Andre, mere komplicerede midler er tilgængelige, men vanskelige at forstå og de fleste er proprietære. (Se mere: Assetfordeling i en obligationsportefølje .)

Balanceringsrisiko

Sidevejsemarkeder kan være meget vanskelige at håndtere. Det kan også være meget svært at opnå gevinster, når volatiliteten kolliderer mellem investorens stemning og fundamentale forhold. Hvorfor nogen ville hud en kat er forbi mig, men så går sætningen. Der er så mange måder i investeringsverdenen at søge dine mål. Som en investering professionel, find nogle dynamiske løsninger, som du nemt kan forklare, retfærdiggøre og være stolt af i slutningen af ​​dagen. Markedsrisiko vil ikke gå væk, hvis du får fat i min mening. Ved at udnytte faste indtægtsmodeller, der tilbyder en sund kerne, kan total afkast og aktiv styring være klar til, at markedet ryster ned, når priserne popper. The Dovish Fed Chair, Janet Yellen, gav nogle tilskyndelsesordninger for nylig, da hun sagde, at "De fleste af mine kolleger og jeg forventer, at det sandsynligvis vil være hensigtsmæssigt at hæve målsætningen for føderale midler engang senere i år." (Se yderligere: 3 ETF'er for at spille Fed's Interest Rate Decision .)

The Bottom Line

Der er ikke en perfekt strategi. Der er ikke noget perfekt produkt. Der er omstændighederne og løftet om de ting, der håbede på.Det er en anden måde at sige "tro" på. Lav et mål. Planlæg at justere som du går. Administrer de håndterbare aspekter af dit mål og søge klogt råd. Det er ikke hver dag nogen vil gå ind på dit kontor og give dig millioner af dollars og bede dig om at hjælpe dem. Når det sker, vil jeg foreslå at være klar. Pensionister er generelt mindre risikofyldt end 30 år gamle med år før indkomstfordeling starter. Når du bygger modelporteføljer, gør det som om dine penge går ind i hver. Testspørgsmålet er "Ville jeg føle mig godt tilpas, hvis mine penge var i denne portefølje?" Hvis du kan sætte dig selv i klientens sko, er du sandsynligvis på rette spor. Velhavende investorer har masser af konservative penge på sidelinjen. Fast indkomst står over for en hård markedsplads i øjeblikket, men at få nogle få dynamiske faste indkomstmodeller i quiveren kan i høj grad gavne en finansiel rådgiver for det øjeblik, hvor pengene kommer i spil. (For mere, se: Top 4 Strategier til Forvaltning af en Obligationsportefølje .)

Meningerne i dette materiale er udelukkende til generel information og er ikke beregnet til at give specifikke råd eller anbefalinger til nogen. Obligationer er underlagt markeds- og renterisiko, hvis de sælges forud for løbetiden. Obligationsværdierne vil falde efterhånden som renten stiger, og obligationer er afhængige af tilgængelighed og prisændring. De økonomiske prognoser, der fremgår af præsentationen, kan ikke udvikles som forudsagt, og der kan ikke garanteres, at strategier fremmes, vil blive succesfulde. Der er ingen garanti for, at en diversificeret portefølje vil forbedre det samlede afkast eller bedre end en ikke-diversificeret portefølje. Diversificering beskytter ikke mod markedsrisiko. Assetallokering sikrer ikke en fortjeneste eller beskytter mod tab.