USA tilbyder et af de bedste forretningsmiljøer i verden til at starte en hedgefond. Kun i første halvår 2014 blev 39 nye hedgefondsselskaber med mindst $ 50 millioner dollars i ledede aktiver indarbejdet og ledet i alt mere end $ 15. 3 milliarder dollars. I lyset af hedgefondsindustriens vækst og popularitet er her de generelle skridt til etablering af en U.S. -baseret hedgefond. ( Relateret 7 Hedge Fund Manager Startup Tips)

Hvad er en Hedgefond?

Begrebet hedgefond henviser til enhver form for private investeringsselskab, der opererer under visse undtagelser fra registreringskrav i henhold til værdipapirloven fra 1933 og lov om investeringsselskaber fra 1940. (Ironisk nok kan hedgefonde bruge investeringsstrategier, der ikke har noget at gøre med sikring.) I betragtning af disse undtagelser er det meget lettere at starte et hedgefond firma end en virksomhed, der forvalter mere højt regulerede investeringsoptioner som fonde. De afslappede begrænsninger for hedgefonde har bidraget til at styrke væksten i hedgefondsindustrien.

Filer vedtægterne for Hedgefondsselskabet

For at starte en hedgefond i USA skal to forretningsenheder typisk være dannet. Den første enhed er oprettet til hedgefondet selv, og den anden enhed er oprettet til hedgefondens investeringsforvalter. Sikringsfond er typisk oprettet som enten et aktieselskab eller et selskab med begrænset ansvar. Til sammenligning kan investeringsforvalteren oprettes som et aktieselskab eller en anden type forretningsstruktur, der opfylder investeringschefens behov. I mange tilfælde er hedgefonde dannet som partnerskaber, hvor investeringsrådgiveren fungerer som den primære partner, og en indbygget gruppe investorer fungerer som sekundær partner.

Kontakt statssekretæren i den stat, hvor du har til hensigt at indarbejde din virksomhed som vejledning om hedgefondsforretningsstrukturer. Uanset firmaets fysiske placering indgår mange hedgefonde i Delaware på grund af dets forretningsvenlige love. Andre stater har dog indført forretningsvenlige bestemmelser for at gøre deres stater mere konkurrencedygtige med Delaware. Vælg din bedste tilstand til inkorporering.

Når først den rigtige forretningsstruktur er blevet bestemt for hedgefondsselskabet, skal du oplyse fonden og begynde at bruge navnet til at gennemføre det nødvendige juridiske papirarbejde. Derudover skal det nye firma ansøge om et føderalt arbejdsgiveridentifikationsnummer (FEIN) med Internal Revenue Service. Et FEIN-nummer kan fås gratis ved at søge online via IRS-webstedet eller ved at udfylde IRS-formular SS-4.Med disse oplysninger skal du udfylde de statlige vedtægter. I USA kan virksomheder dannes på meget kort tid og med en minimal mængde penge.

Skriv hedgefondsselskabets selskabsbestemmelser

I dagens mere regulerede hedgefondsmiljø vil repræsentanter for det nye hedgefondsfirma sandsynligvis gerne udfylde en lang række dokumenter for at komme videre med indarbejdelse, registrere sig hos US Securities og Exchange Commission (SEC), og registrere med reguleringsorganerne i etableringsstaten. Niveauet for dokumentation og overholdelse af lovgivningen afhænger af den type hedgefondsstrategi, som firmaet planlægger at anvende. Sikringsfondsbestyrelsens vedtægter skal som minimum omfatte en missionsopgørelse, en compliance manual, et etisk adfærdskodeks, en vejledning til tilsynsprocedurer og en rådgiver porteføljeforvaltningsaftale.

Tilmeld virksomheden som investeringsrådgiver

For at etablere et juridisk partnerskab skal virksomheden registrere som investeringsrådgiver. Gør dette ved at gå til Investment Advisor Registration Depository (IARD) hjemmeside. Denne proces er gratis og kan gennemføres via internettet.

Registrere Hedgefondfirmaets repræsentanter som investeringsrådgiver

Hvis hedgefonden skal fungere som en driftvirksomhed, vil nogle af dets repræsentanter sandsynligvis være nødt til at registrere sig som investeringsrådgiver hos US Securities and Exchange Commission. SEC kræver sådan registrering, hvis hedgefonden skal have 15 eller flere investorer. Repræsentanter kan registrere sig som investeringsrådgiver ved at besøge IARD-webstedet. Repræsentanter kan også kontakte statssekretæren i etableringsstaten for mere information.

For at blive registreret som investeringsrådgiver skal repræsentanterne tage reguleringseksamen i FINFA-serien 65, som vil teste repræsentanternes viden om værdipapirlovgivning og praksis samt deres forståelse af etik. Efter eksamen er repræsentanterne en licensieret investeringsrådgiver med staten. Gebyret til at tage FINRA Serie 65 eksamen er forholdsvis billigt.

Tilmeld Hedge Fund Offering med SEC

Hedgefondet skal også registrere udbuddet af det begrænsede partnerskab med SEC. Mens selskaber tilbyder aktier og LLC'er tilbyder medlemskab, tilbyder partnerskaber interesser. For at registrere hedgefondet med SEC skal du udfylde SEC Form D i hver stat, hvor hedgefondet vil blive tilbudt.

Overholder forbrugerbeskyttelsesbestemmelserne

Som følge af Dodd-Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act fra 2010 er hedgefondsforvaltere underlagt registrering og rapporteringskrav. Men hvis lederen har mindre end $ 25 millioner dollars i aktiver under ledelse, er lederen ikke berettiget til SEC-registrering og skal se lovgivningen i rådgiverens hjemland for at bestemme registrerings- og licenskrav.

Rådgivere registreret i deres hjemland kan undgå SEC-registrering, indtil de når $ 100 millioner dollars i aktiver under ledelse. Når de har nået dette niveau, skal hedgefondsforvaltere færdiggøre formularen ADV, som indeholder grundlæggende oplysninger om rådgiverens ejere og tilknyttede virksomheder, visse forretningsaktiviteter, som kan give anledning til interessekonflikter hos kunderne, oplysninger om de private midler, som rådgiveren forvalter, og disciplinær information om firmaet og dets medarbejdere.

Hvis lederen registrerer sig hos SEC som investeringsrådgiver, skal repræsentanten udfylde SEC Form PF, hvis hedgefondet har mindst $ 150 millioner dollars i private fondsaktiver under ledelse. SEC Form PF er et omfattende dokument, der vil tage en hel del tid til at fuldføre og kræver et gebyr for arkivering.

Marked Hedgefond til potentielle investorer

Reglerne for markedsføringsaktiviteterne for hedgefonde er ændret som følge af Jumpstart Our Business Startups Act of 2012 (JOBS Act). ( Relateret Kan du investere i hedgefonde?) Som følge af disse ændringer har hedgefondsforvaltere større fleksibilitet i at markedsføre deres hedgefond til potentielle investorer. I USA kan hedgefonde markedsføres lovligt til investorer, der opfylder visse standarder for sofistikering ( Rule 506 (b), Securities Act of 1933 ). Hertil kommer, at hedgefonde kan markedsføres til offentligheden, forudsat at alle købere er akkrediterede investorer, og visse andre betingelser er opfyldt ( Rule 506 (c), Securities Act fra 1933 ). Med undtagelse af en begrænset overgangsbestemmelse har SEC imidlertid præciseret, at en udsteder ikke kan påberåbe sig både Rule 506 (b) og Rule 506 (c) i samme tilbud. Hedgefonde skal også indeholde en fortegnelse om, at fonden ikke er underlagt lov om investeringsselskab, og hvis de generelle solicitationsmaterialer omfatter præstationsdata, skal hedgefonden indeholde yderligere legender og oplysninger vedrørende sådanne data. (Kilde: // www. Mondaq. Com / unitedstates / x / 264860 / Securities / SEC + Am)

Bundlinje

Kompleksiteten i at starte et hedgefondsselskab er afhængig af antallet af investorer, der investeres i fonden, størrelsen af ​​de forvaltede aktiver og kompleksiteten af ​​hedgefondens strategi for investorer. Der er et par hoops og forhindringer for at etablere et hedgefondsselskab i USA, men det forstås let. Den større udfordring vil øge den nødvendige investeringskapital til at drive hedgefondsselskabet som en driftvirksomhed og skabe konsekvent afdækkede investeringsafkast, der over tid overstiger deres repræsentative benchmark-proxy.