Hedgefonde giver porteføljeforvaltere mulighed for at samle investorernes penge. Men i modsætning til traditionelle virksomheder må hedgefondsforvaltere anvende risikofyldte investeringsstrategier, der ikke er tilladt for investeringsforeninger, herunder short selling, stigende gearing, derivater, nødsituationer og high yield obligationer. Hedgefonde kræver også noget stejle administrationsgebyrer, med de mest almindelige kendt som "2 og 20." Under denne struktur kræver ledere 2% af kapitalen som et gebyr og tjener 20% af alle årlige afkast. (Disse gebyrer er underlagt hedgefondets skøn, idet nogle ledere kræver en meget højere andel af indtjeningen.)

Finansielle eksperter, der søger at starte en hedgefond, har god grund til at gøre det i disse dage. I 2014 steg hedgefondens kompensation, da industriaktiverne under ledelse ramte en ny rekord på høj $ 2. 82 billioner, ifølge 2015 Glocap Hedge Fund Compensation Report. Men at starte en fond i Canada er en mere kompleks proces end dannelsen af ​​en private equity-fond eller en traditionel LLC. Landets lovkrav gør det meget vanskeligt for mindre investorer at få adgang til hedgefondsstrategier, da de typisk er begrænset til velhavende enkeltpersoner og institutionelle investorer.

Start af en hedgefond i Canada tager typisk omkring en måned, og omkostningerne ved professionelle gebyrer vil sandsynligvis ligge mellem 25.000 og 35.000. Det kræver også en stærk baggrund inden for finansiering og investere. Hedgefondsledere vil sandsynligvis have arbejdet hos en stor detail- eller institutionel bank og har gennemført certificeringer som Chartered Investment Manager (CIM) eller Chartered Financial Analyst (CFA). Selvom der ikke kræves standard certificering eller uddannelse, vil ledere uden avanceret baggrund i økonomi have en vanskelig tid til at skaffe kunder og bygge deres aktiver under ledelse.

Til start skal hedgefondsforvaltere først registrere deres fond i den specifikke provins, hvor den skal fungere. I Canada er der 10 provinser og tre territorier. Canada er dog usædvanligt i sit lovpligtige tilsyn, fordi det ikke har en enkelt regulator på nationalt plan som Securities Exchange Commission i USA. Reglerne i hver provins er forskellige, men næsten alle, men Quebec følger et standard sæt regler. Kombineret er landets provinsielle og territoriale regulerende myndigheder kendt som de canadiske værdipapiradministratorer.

Ontario forbliver den væsentligste jurisdiktion for registrering af hedgefonde og tilsyn med chefer i Canada. Dets myndighed hedder Ontario Securities Commission.

Hvis en fond yder investeringsrådgivning, skal ledere registrere som finansiel rådgiver.Hvis porteføljeforvalteren sælger værdipapirer i en hedgefond, skal de også registrere som forhandler. Rådgivere behøver typisk kun at registrere sig i en bestemt provins, mens forhandlere skal registrere sig i alle de provinser og territorier, hvor fonden sælges. Der ser imidlertid ikke ud til at være et minimumskrav til uddannelse, når der indgives en hedgefond, og det er muligt at opnå et frafald.

Efter registrering vil en hedgefondsleder være bundet af løbende rapporteringskrav til provinsielle regulerende myndigheder. Hertil kommer, at lederen er bundet af regionale love, der regulerer insiderhandel, interessekonflikter og proxyafstemning blandt andre faktorer. Sikringsfonden er også bundet af føderale og provinsielle love, der fokuserer på forbrydelser som finansiel terrorisme, hvidvaskning af penge og privatlivets fred.

I henhold til KPMG skal sikringsfondet også levere årligt revideret regnskab til investorer og tilsynsmyndigheder inden for 90 dage efter årsskiftet. Derudover skal midlerne indeholde halvårlige ureviderede årsregnskaber til investorer og tilsynsmyndigheder inden for 60 dage efter delårsperioden. Endelig skal årsregnskaberne udarbejdes i overensstemmelse med de kanadiske almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP) og National Instrument 81-106.

Endelig kræver en hedgefond kapital. (Læs mere: Hvordan målrette ideelle kunder) Hæve penge kræver en leder, der er i stand til at sælge fonden og investeringsstrategien til personer, der har penge. Der er dog et minimumskrav i hver provins eller territorium, der skal registreres som hedgefond. I Ontario er minimumskapitalkravet f.eks.:

• CAD 25.000 til porteføljeforvalter,
• CAD 50.000 for en fritaget markedsforhandler og
• CAD 100.000 for en investeringsfondschef .

Når hedgefonde dannes, er der to muligheder, når fonden markedsføres. Enten sælger firmaet sig selv med et prospekt, eller det gør det ikke. Prospektet beskriver virksomhedens investeringsstrategi, risici, struktur og andre nøglekomponenter. Når en fond ikke bruger et prospekt, har en leder langt mere fleksibilitet i, hvordan han eller hun sælger fonden. Men uden et prospekt er det begrænset til specifikke investorer.

Investorer inkluderer:

• Akkrediterede investorer har lov til at investere. Disse omfatter offentlige organer, institutioner og personer med høj netto-værdi. Investorer, der har mindst $ 1 million i nettoformue eller tjener $ 250, 000 i indkomst hvert år.
• Investorer, der opfylder en minimumsinvestering. Disse investorer skal investere mindst $ 150, 000 i en fond.
• Investorer i British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland og Nova Scotia kan også underskrive en formular, der anerkender den risiko, de tager med deres kapital. Hver investor har to dage til at gå ud af stillingerne. I Ontario er en tilbudsmemorandumfritagelse ikke en mulighed.

Bottom Line

Processen med at starte en hedgefond i Canada ligner meget den porteføljeforvalter i USA.Nogle nøglefaktorer adskiller Canadas hedgefondsindustri fra den ene i USA, herunder omkostninger og manglen på en enkelt central myndighed, der fører tilsyn med sektoren. Hver provins og territorium har sin egen regulerende myndighed. Potentielle hedgefondsforvaltere bør besøge Alternative Investment Management Association (AIMA Canada) for yderligere indsigt i hvert trin i processen.