Succesfulde forretningsfolk kan lide at tro at de er seje under pres. Men er det sandt? Vigtige beslutninger såsom at foretage en nøgleinvestering, øge produktionen eller udvide sig til nye linjer er alle forklaret af menneskelige følelser. Adfærdsmæssig finansiering er opstået som et fagområde, der forsøger at forklare og formidle disse afvigelser i investorernes adfærd fra forventningerne dannet af traditionel økonomi eller de effektive markeder forudsagt af neoklassisk økonomi. Selvom der stadig er meget debat om validitet af adfærdsmæssig finansiering, bliver det mere og mere relevant. Daniel Kahneman og Amost Tversky vandt Nobelprisen i økonomi i 2002 for deres arbejde inden for adfærdsmæssig økonomi, der specifikt beskæftiger sig med folks følelsesmæssige irrationalitet, når det gælder at undgå tab. (For mere se: Behavioral Bias - Kognitive Vs. Emotionelle Bias Ved Investering .)

Emosionelle forstyrrelser skyldes den måde, individernes følelser og følelser ændrer rammen af ​​informationen og beslutningen frem for den proces, der bruges til at analysere den. Mens kognitive fejl kan korrigeres ved at uddanne og informere beslutningstagere, er følelsesmæssige forstyrrelser meget sværere at mægle.

Emosionelle biaser

Nogle af de følelsesmæssige fordomme, der er blevet identificeret, er:

1. Tab afersion er et centralt element i udsigten teori, hvor folk sætter en "value" -værdi på tab end gevinster af samme størrelse. På grund af tabsafersion slutter folk med at tage mere risiko end at sælge et lager med tab eller standse driften af ​​et tabt venture. I stedet er de tilbøjelige til at fordoble sig i håb om, at tabet i sidste ende bliver til en gevinst. Overvinde den mentale angst ved at anerkende papirtab vil hjælpe med at håndtere denne følelsesmæssige forspænding.
2. Huspengeneffekten er, når folk indtager større risiko, når de investerer overskud end hovedstol. De, der tjener penge, vil derfor være tilbøjelige til at miste disse overskud i stedet for at bruge dem klogt. Lotteri vindere, der blæser deres millioner på kort tid eller handlende, der pådrager sig betydelige tab efter et vindende strejf, er gode eksempler.
3. Overbevisende bias er illusionen om at have overlegen information eller en overlegen evne til at fortolke information. De fleste mennesker tror på deres færdigheder og fremsyn er bedre end gennemsnittet, hvilket kan føre til, at folk undervurderer downside-risiko, mens man overvurderer det upside potentiale. En del af overbevisning er selvforbedrende adfærd, hvor enkeltpersoner søger at få mere kredit for vellykkede resultater end skyldig, og selvbeskyttelse adfærd, der giver skylden på nogen eller noget andet i tilfælde af en fejl.
4. Status-quo bias er en persons tendens til at blive sat i deres nuværende investeringer eller forretningsområde i stedet for at blive ændret, selvom ændringer er berettigede. Dette kan forklare, hvorfor arbejdstagere sjældent balancerer eller omfordeler deres pensionskontobalancer eller hvorfor nogle virksomheder mister ud til mere skræmmelige konkurrenter.
5. Udbetalingseffekt tjener til at værdiansætte et aktiv, der allerede er højere, end hvis det ikke allerede var indeholdt. Med andre ord, ting du ejer er iboende mere værdifulde for dig end ting du endnu ikke ejer. Effekten er at holde for lang tid til at miste investeringer eller dem, der er opnået gennem gave eller arv. Det kan også føre til et markedsforbindelse mellem køberen af ​​et objekt og dets sælger, der irrationelt mener, at det er mere værd end det er.
6. Beklager aversion stammer fra at tage eller ikke handle for frygt for, at beslutningen vil ende med at være den forkerte. Dette kan føre til dem, der har lavet fattige beslutninger til at handle defensivt og for andre at forblive i lavrisikoinvesteringer snarere end at handle på en aftale, der kan blive sur. Dette begrænser upside potentiale og giver mulighed for en besætning mentalitet.
7. Gamblerens fejltagelse er, når en tilbagevenden til middelværdien er fejlagtigt forudsagt. For eksempel kan en gambler, der spiller roulette i et kasino, fejlagtigt tro på, at et "rødt" tal skyldes, at der for nylig er opstået en lang række "sorte" tal. Dette er forkert, fordi hvert spin på roulettehjulet er et uafhængigt forsøg, der ikke har betydning for tidligere eller fremtidige resultater. Investorer eller virksomhedsejere kan ikke se ændringer i fundamentet og fejlagtigt antage, at tingene vil vende tilbage til det normale. (Se mere: Effekter af adfærdsmæssige biaser på investeringsbeslutninger .)

Den nederste linje

Behavioral Finance beskriver måder, hvorpå investorer og beslutningstagere kan handle irrationelt på grund af både kognitive fejl og følelsesmæssige forstyrrelser. Mennesker er følelsesmæssige væsener, og der er ingen måde at omgå dette menneskelige element, når det kommer til at træffe forretningsbeslutninger. Forståelse af disse fejl og forspændinger kan imidlertid hjælpe med at lette dem for at træffe bedre og mere rationelle beslutninger når det gælder forretnings- og pengeforhold. Behavioral Finance er beskrivende, det fortæller os lidt om, hvordan den virkelige verden rent faktisk virker, men det har endnu ikke til formål at ordinere et universelt sæt af trin for at opnå den fulde rationalitet, der forventes af traditionel finansiel teori.