Højfrekvenshandel har fået meget buzz efter offentliggørelsen af Michael Lewis 'bog "Flash Boys: A Wall Street Revolt". Selv om en forbløffende fortælling om, hvordan handler bliver kapret af højfrekvente handlende, er de mest overbevisende oplysninger, det afslører, hvordan de fleste handler faktisk bliver henrettet. Når investorer sætter en ordre til at købe eller sælge en aktie, er de ikke klar over, at ofte HFT er involveret; faktisk halvdelen til to tredjedele af handler udført i USA involverer HFT, ifølge mange eksperter.
Spredning af HFT begyndte, da den amerikanske regering gennemførte nye love med det formål at udjævne spillereglerne ved at give hver handel samme chance for at modtage den bedste prisudførelse. Forordning NMS (National Best Bid and Offer), der blev vedtaget i august 2005, etablerede "ordrebeskyttelsesregler", der har til formål at forhindre udførelsen af handler til ringere priser ved at kræve, at handler bliver rutet til de bedste priser først, følg derefter en ordnet rækkefølge af de bedste priser indtil fuld ordre er fyldt.
Reg NMS skabte en udbredelse af udvekslinger, hvor ordrer kan udfyldes; det åbnede også døren for mere skræmmende aktiviteter som front-run og kickbacks. Dette skete i mange former, men en især salg af ordrer flow af online-mæglere har stor indflydelse på den enkelte investor.
Online-mæglere solgte ordreflow (evnen til at udføre ordrer) til de højeste tilbudsgivere, normalt til højfrekvente handelsfirmaer. Disse handelsvirksomheder tog disse oplysninger til front-run handlerne, så de enkelte handler blev henrettet til en højere pris. Tilsvarende kontrollerede de banker, der regulerede ordrene, også oplysningerne om ordrene. Som sådan kunne de behandle de ordrer, som bedst passer til deres rentabilitet. Det betyder normalt først at sende det til deres "mørke puljer", deres interne pulje af aktier, hvor de matcher købere og sælgere. Ordrerne, hvis de ikke er fuldstændigt fyldt i de mørke puljer, blev henvist til andre udvekslinger, og det antages, at de slidbaner, bankerne valgte, afhængigt af hvilke udvekslinger betalte bankerne mest for at modtage ordrene. Banker og virksomheder blev betalt for at sende ordrer til nogle udvekslinger, der skabte en enorm interessekonflikt. I begge tilfælde ville den enkelte investor ikke være nogen klogere, uvidende om, hvorvidt han modtog bedst prisfastsættelse, da online-mæglerkonti har en ulempe for oplysningerne (online-citater er normalt langsomt opdaterede).
Bundlinjen
En simpel markedsorden er måske ikke så simpel. individuelle investorer bør overveje at sætte en grænse for prisen for at "front run" forreste løbere! Ellers skal du tænke "Får jeg den bedste pris til rådighed, næste gang du rammer" Order Enter "-knappen?”
Hvornår køber du CIF og hvornår køber du FOB?
Beslutningen om at købe CIF eller FOB afhænger af køberens erfaring i international handel. Hver er praktisk afhængigt af den erhvervsdrivendes oplevelse.
Hvis en af dine aktier spalter, gør det ikke det til en bedre investering? Hvis en af dine aktier splitter 2-1, ville du ikke have så mange gange så mange aktier? Ville din andel af virksomhedens indtjening da ikke være dobbelt så stor?
Desværre nr. For at forstå, hvorfor dette er tilfældet, lad os gennemgå mekanikken i en aktiek split. Dybest set vælger virksomhederne at opdele deres aktier, så de kan sænke handelsprisen på deres aktier til et interval, der anses for behageligt af de fleste investorer. Menneskepsykologi er, hvad det er, de fleste investorer er mere komfortable indkøb, siger 100 aktier på 10 dollar lager i modsætning til 10 aktier på 100 dollar lager.
Hvis min svoger, der arbejder på et lægemiddelfirma, fortæller mig om hans forskning, og jeg køber selskabets aktier, er den insiderhandel?
Lær definitionen af ulovlig insiderhandel, mens man gennemgår de personer, der kan være involveret, og reglerne og konsekvenserne af denne type handel.