Der eksisterer en boble (undertiden kaldet en aktivboble, økonomisk boble eller investeringsboble), når markedspriserne på aktiver i en bestemt klasse langt overstiger disse aktivers sande værdi. Disse oppustede værdier er ustabile og falder til sidst dramatisk. (For mere om bobler, se 5 trin af en boble. )

TUTORIAL: Markedsulykker: Indledning

Tusindvis af bobler har oppustet og sprængt i løbet af historien. Mens nogle bobler ser ud til at være engangshændelser, har visse industrier oplevet bobler gentagne gange, med investorer tilsyneladende aldrig lært af tidligere fejl. Lad os undersøge nogle af disse industrier, og hvad der synes at gøre dem boble-tilbøjelige.

Ædle Metaller

I tider med økonomisk uro ser mange investorer ædle metaller som aktiver med egen og langsigtet værdi. Tidligere blev guld brugt som valuta eller blev brugt til at dække værdien af ​​papirvaluta; I dag er det ikke lovligt betalingsmiddel i USA, men det har stadig værdifulde anvendelser som en vare i smykker, udsmykning, tandpleje, elektronikproduktion og medicin, fordi det er attraktivt, formbar og holdbart.

Gennem historien har guldpriserne stort set været stabile. Den gennemsnitlige pris pr. Ounce i 1833 var 18 dollar. 93. Dens pris strømmede næppe til 1919, da den flyttede lidt op til 19 dollar. 95 en ounce. Gennem 1967 steg sin pris og faldt gradvist og nåede en top på omkring $ 35. I 1968 besluttede den amerikanske regering, at dens papirvaluta ikke længere ville blive støttet af guld, og metalprisen begyndte at stige markant. I slutningen af ​​1970'erne begyndte guldpriserne at stige hurtigt, og i 1980 spikede de til $ 615. 00 en ounce, men hurtigt faldt og i høj grad svævet i $ 300s i de næste 20 år. Først i 2006-2007 gik priserne tilbage til 1980-tallet; i 2011 nåede guld over $ 1, 500 en ounce.

Som guld er sølv også betragtes som en sikker værdiserve i vanskelige tider. Det har også mange anvendelser i både industrielle og forbrugsvarer. Siden 1975 synes der at have været to bobler i sølv: en der toppede på 49 dollar. 45 i 1980 og en, der begyndte i slutningen af ​​2000'erne og stadig pustede på tidspunktet for offentliggørelsen. Efter den kraftige stigning i 1980 faldt sølvprisen til omkring $ 5 i 1982. Det svævede rundt om dette niveau indtil 2004, da det begyndte at klatre igen.

Ædle metaller skal udvindes fra jorden; de kan ikke fremstilles. Nogle metaller er sjældnere end andre, men generelt bidrager deres begrænsede forsyning til at understøtte deres priser. Ædle metaller kan også fungere som sikring mod inflation. (For yderligere læsning se En nybegyndervejledning til ædle metaller .)

Ny teknologi

Investorer gennem historien er blevet alt for spændte af udsigterne til ny teknologi.Du ved hvad der skete med internetlagre i slutningen af ​​1990'erne og begyndelsen af ​​2000'erne, men ved du om teknologiboblerne, der gik forud for dot-com-boblen?

Jernbaneindustrien giver et tidligt eksempel på en ny teknologi boble. Den første jernbane begyndte at fungere i 1825. I 1840'erne begyndte en hurtig opgang i priserne på jernbaneselskabets aktier. Gennemsnitspriserne på jernbanemæssige aktier fordobledes i Det Forenede Kongerige over en treårsperiode; et sammenbrud opstod i oktober 1845.

En telegrafboble fulgte jernbaneboblen. I sin bog, "Pop! Hvorfor bobler er gode til økonomien" skriver Daniel Gross, at fra 1846 til 1852 så USA en stigning i telegrafmiljø fra 2 000 til 23 000. For mange linjer blev bygget og forårsagede priser og telegraffirmaer til tank, med undtagelse af Western Union. Investorer i virksomheder som Illinois & Mississippi Telegraph Company og People's Telegraph mistede store investeringer.

Der er nogle tegn på, at grøn teknologi (som solpaneler, vindmøller og biobrændstoffer) og sociale medier (som Facebook, LinkedIn og Groupon) kunne være fremtidens bobler. Goldman Sachs værdsatte Facebook på $ 50 milliarder i januar 2011; I juni 2011 rapporterede CNBC, at selskabet kunne værdiansættes til 100 milliarder dollar i en IPO i 2012. Begge kategorier af ny teknologi lover at ændre verden og have investorer i en vanvid, på trods af at de er relativt nye og ubeviste. (Innovationer inden for energi og forbrug vokser som virksomheder vedtager dem for at reducere omkostningerne. Se mere Clean or Green Technology Investing. )

Samleobjekter

Selvom det ikke er teknisk en industri, er samleobjekter en kategori af forbrugsgoder, der undertiden køres til irrationelt høje priser, der senere styrter.

I en artikel i juni 2011 i Weekly Standard , beskriver Jonathan V. Last tegneserieboblen, der oppustede gennem 1980'erne. Nye tegneserier værdsat langt over deres dækning priser inden for måneder efter deres frigivelse; berømte bagproblemer solgt for titusinder af dollars i auktioner hos Christie's og Sotheby's. Tegneserieproducenter skabte snesevis af nye serier og stigende tegneseriepriser, og nye tegneserieforretninger blev åbnet over hele landet. Når boblen sprængte i 1993, faldt tegneserieværdierne, butikkerne lukkede og tegneseriefagene skrællede tilbage produktion. Forundret selv indleveret til konkurs i 1996. Værdien af ​​de mest højtbelønnede tegneserieproblemer er kommet igen siden sammenbruddet, men tegneserieindustrien er fortsat fundamentalt ændret. Tegneseriens salg er fortsat faldende, selvom handlingsfigurer og film baseret på tegneserie-temaer har fungeret godt. (Et konkursfirma kan give gode muligheder for kloge investorer. Se mere At drage fordel af virksomhedernes fald) )

1980'erne så også dannelsen af ​​en boble i baseballkort. Værdipapiranalytiker og finansredaktør Tracey Ryniec beskriver baseballkortboblen på hendes hjemmeside, Tracey's Market Update. Rookie-kort begyndte at hente stadig højere priser, især Mickey Mantle's 1953 Topps-kort, som solgte til 467 750 dollar i en Sotheby-auktion, ifølge en artikel i 1992 New York Times .Kort produktionen steg, baseball kort viser begyndte popping op overalt og baseball kort butikker proliferated. Værdierne af nye kort steg og faldt med spillernes præstation; Kort købt som en del af en 25-cent pakke kan sælges til $ 100, hvis en spiller blev vellykket og kortet var i top stand. Til sidst blev for mange nye kort oversvømmet på markedet, kortpriserne faldt, og folk mistede interessen; boblen sprængte i midten af ​​1990'erne.

Beanie Babies - små plysjdyr produceret af Ty-selskabet - var en dille i midten af ​​slutningen af ​​1990'erne. De blev først tilgængelige i 1994 og tilbagekøbt for $ 5 til $ 7 stk. Selskabet kunne dyrke legetøj til trods for deres masseproduktion ved kun at sælge dem via specialbutikbutikker og gavebutikker i stedet for gennem detailhandlere, ved forskellige produktionsmængder og ved regelmæssigt men uforudsigeligt "pensionering" eller ophøre med at produktion af visse tal. Foruden knaphed havde hver plysfigur et navn påtrykt på indersiden af ​​et foldet Ty-tag, der hang fra dyrets øre, og mærket måtte være i min stand for legetøjet at samle topp dollar. Næsten alle købte disse fyldte dyr til deres opfattede værditilvækst frem for som legetøj. Beanies, der virkelig var sjældne, hentede hundredvis og endda tusindvis af dollars i eBay-auktioner under bommen. Men i begyndelsen af ​​2000'erne havde folk mistet interessen. De fleste legetøj blev værdiløse.

Fast ejendom

Alle er bekendt med begrebet fast ejendom boble. Hvad nogle mennesker ikke indser, er, at selvom 2000-tallet for ejendomsboblen var unik i sin størrelse, var det ikke et unikt fænomen.

I en artikel i februar 2011 New York Times skriver økonomen Robert Shiller om to af de tidligste ejendomsbobler i USA: landboblen i 1830'erne, som kulminerede i panikken i 1837 og en stor depression og landboblen i 1850'erne, som kulminerede i panikken fra 1857.

John Simon beskriver 1880'ers landboble i Melbourne, Australien, i sin artikel "Tre australske aktivbobler". Rigdom opnået under guldstrømmene kombineret med forbedret transport, telefoner, elektricitet og befolkningstilvækst til brændstof efterspørgsel efter jord i Melbournes forstæder. Fra 1874 til 1891 blev boligpriserne næsten fordoblet. Så faldt priserne med mere end halvdelen så meget som de var steget i gennemsnit. På nogle områder faldt priserne betydeligt yderligere. (For relateret læsning, se Hvorfor boligmarkedsbobler Pop. )

Florida oplevede en ejendomsboble i 1920'erne. FloridaHistory. org og Linda K. Williams 'artikel, "South Florida: A Brief History" beskriver bommen og busten. I begyndelsen af ​​1900-tallet steg statens befolkning dramatisk i procentvise tal. En anden faktor, der kørte efterspørgslen var, at rejsen var blevet lettere, og disponible indkomster var steget, så amerikanerne kunne komme til Florida fra hvor som helst i landet for at købe fast ejendom. Spekulanter investerede også uden at have sat fod i staten.Orange lunde og sumpere blev auktioneret ud for fast ejendom udvikling og priser skyrocketed. Priserne begyndte at falde i 1925, og bommens skæbne var forseglet, da en stor orkan ramte i september 1926, og den store depression fulgte ikke længe derefter.

Hvad gør ejendomme boble-tilbøjelige? Tilsyneladende kan enhver faktor, der kan bidrage til en boble, spille en rolle i ejendomsbobler. Investorer låner penge til lave renter; de bruger store mængder gearing ved køb af ejendomme; statslige politikker såsom realkreditfradrag og statsstøtte til realkreditlån gør ejendomme kunstigt billigt; og som Shiller og kollegaøkonom George Akerlof påpegede i sin artikel i april 2009, hvordan "Animal Spirits" ødelagde boligmarkedet, "kan investorerne nemt overbevise sig om, at stigende ejendomspriser vil stige for evigt, for da" der kun er så meget jord, befolkningstryk og økonomisk vækst skal uundgåeligt skubbe fastprispriserne stærkt opad. " Fast ejendom virker som en sikker og logisk investering: både udviklede og uudviklede lande har indlysende og håndgribelige anvendelser som minedrift, landbrug og boliger.

Bundlinjen

Hvorfor fortsætter boblerne tilbage i visse brancher? Selvom historiske bobler ofte har meget til fælles med nutidige bobler, tror investorerne ofte på, at tingene er forskellige, at der er sket en slags grundlæggende skift for at gøre de seneste prisstigninger en permanent forandring. Investorer, der ønsker at undgå at blive ofre for fremtidige bobler, bør se på, hvad der er sket i fortiden, og overvej muligheden for, at måske ikke noget virkelig har ændret sig. (For relateret læsning, se Ridning af markedsboblen: Prøv ikke dette hjemme. )