Den amerikanske oliefond (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en børsnoteret fond (ETF) designet til at give investorer eksponering for West Texas Intermediate råolie. USO er det største og mest likvide børsnoterede produkt i segmentet og giver råvareeksponering, der kræver en råvare futures konto.

For at spore de daglige prisbevægelser og give eksponering for WTI-råolie, har fonden kontrakter for råolie på kontrakter om terminskontrakter i fremtiden. F.eks. Rummer fonden den 30. juli 2015 54, 786 NYMEX WTI råoliekontrakter, der udløber i september 2015 til 48 dollar. 52, og den samlede markedsværdi af denne beholdning er $ 2. 66 mia.

Fra 30. juni 2015 har USO en årlig afkast på -12. 45% siden etableringen den 10. april 2006. Baseret på efterfølgende femårsdata har USO en årlig afkast på -14. 55% pr. 30. juli 2015. I løbet af det sidste år har USAs Oliefonds markedsværdi aftaget 56. 39% på grund af overudnyttelse af råolie.

Egenskaber

Den amerikanske oliefond er noteret på New York Stock Exchange Arca, og investorer kan handle ETF på flere platforme. Fondets administrator er Brown Brothers Harriman & Company, og den generelle partner er United States Commodity Funds, LLC.

Siden USAs Oliefond skal ændre sammensætningen af ​​West Texas Intermediate-råolie futures kontrakter, skal den rulle sine kontrakter ved at sælge WTI råolie futures kontrakter udløber i den nærmeste måned og købe WTI råolie futures kontrakter udløber den næste måned. For eksempel antager det er midten af ​​juli; fonden vil sælge sin position i WTI råolie futures kontrakter udløber i august og købe wti råolie futures kontrakter udløber i september.

På grund af renter af futures-kontrakter opkræver fonden et udgiftsforhold på 0,72%, mens dets jævnaldrende opkræver et gennemsnit på 0, 57%. Dette forhold omfatter ikke mæglergebyrer; investorer bør holde dette i tankerne.

Egnethed og anbefalinger

Da USO følger priserne på WTI råolie, bør investorer være opmærksomme på priserne på råolie samt rapporter om petroleumsstatus offentliggjort af US Energy Information Association. Investorer og potentielle investorer bør hver især være særligt opmærksomme på udsvinget i tønder af råolie.
Den 29. juni 2015 har USO en efterfølgende fem-årig alfa på -7. 74, en beta på 1,21, en standardafvigelse eller volatilitet på 26,95 og et Sharpe-forhold på -0. 26.

På baggrund af den moderne porteføljeteknologi (MPT) viser den efterfølgende femårige alfa, at fonden har underperformeret MSCI ACWI NR USD Index med en årlig 7.74%. Med en beta på 1. 21 er USO teoretisk 21% mere volatilt end markedet, og derfor bærer fonden større risiko. Tilsvarende angiver USOs Sharpe-forhold, at fonden ikke har givet investorer et tilstrækkeligt afkast i betragtning af den risiko, der er taget.

Hvis priserne på råolie fortsætter med at glide, vil USO's efterfølgende alfa fortsætte med at falde og kunne undergrave MSCI ACWI NR USD Index med mere end 7,74%, og Sharpe-forholdet vil fortsætte med at falde, hvilket får fonden til at undervurdere risikovurderingen. gratis afkast på risikojusteret grundlag.

USO er et højrisiko, højtbelønnet spil, der ikke passer til alle. Ifølge MPT er USO velegnet til værdipapirer, handlende og spekulanter, der mener, at råoliepriserne er klar til at genvinde.

På grund af stigningen i udbuddet af råolie er markedsværdien af ​​USO faldet med mere end 50% i løbet af det seneste år. Værdipapirer kan derfor se fonden som undervurderet og tro på, at efterspørgslen efter råolie vil stige i de kommende år, hvilket får USO til at genvinde sine tidligere highs. Tilsvarende er denne fond egnet til handlende og spekulanter, der ønsker at få eksponering for WTI råoliepriser, efter at den ugentlige Petroleum Status Report er udgivet af VVM.