Når en aktie er overvurderet af en for stor margin, indikerer den en potentiel boble. Individuelle lagre oplever bobler ligesom økonomien eller råvarerne, skabt af masser af hype og købsaktivitet, der holder pressen højere. Pris / indtjening (P / E) og Videresend P / E er to måder at overvåge for potentielt overvurderede (og undervurderede) aktier. Nøgletalene giver os et øjebliksbillede af aktiekursen i forhold til den nuværende indtjening og forventede indtjening (baseret på henholdsvis analytikertillæg). Forholdene er ikke perfekte, selvom; de fortæller os ikke, hvad indtjeningen vil være, eller hvad virksomhedens langsigtede vækstpotentiale er. Nogle gange er høje P / E-forhold, over 50 berettiget, andre gange går aktierne til sidst sammen, når virksomheden ikke måler op til investorernes høje forventninger.

Her er nogle af de mest værdsatte aktier baseret på P / E og Forward P / E. Vi kan ikke helt sikkert vide, om et selskab kan producere de indtjeningsinvestorer, der køber aktierne til, men en smule teknisk analyse kan lade investorer vide, hvornår markedet er tilfredsstillende, og når det bliver desillusioneret. Tålmodighed indikerer en stigende eller stabil pris. Disillusionering udløser salg, som ofte begynder at sælge, indtil investorerne bliver tilfredse med prisen igen.

Alle indtægter, der diskuteres nedenfor, er baseret på at tilføje de seneste fire kvartaler for at opnå en indtjenings pr. Aktie (EPS) basislinje.

Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har en lang historie at blive overvurderet, og hidtil har den ikke Jeg stoppede prisen fra at stige. I januar 2015 handlede børsen så lavt som $ 285. 25 før han rammer en høj på $ 696. 44 i december. EPS i de sidste 12 måneder var $ 0. 71 [1], sætte P / E på 892 baseret på den 5. januar $ 633. 79 tæt. Indtjeningen forventes at stige næste år til omkring $ 5. 60 ifølge Yahoo! Økonomi, sætter Videresend P / E på 113. Industrins gennemsnit P / E for Amazons sektor er under 30. Investorer vil sandsynligvis forblive indhold, så længe prisen forbliver over 2015s stigende trendlinje, der for øjeblikket skærer sig nær $ 575. En dråbe under november lavet på $ 622. 29 angiver prisen kunne gå hen imod denne trendlinie. Fortsat salg under $ 575 angiver fortjeneste, og at investorer bliver desillusionerede om lagerets upsidepotentiale.

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), abonnementet tv-show og filmudbyder , havde EPS i alt $ 0. 3771 [3] i løbet af de sidste fire kvartaler og en slutkurs på $ 107. 66 den 5. januar 2015. P / E-forholdet er 285, hvilket viser, at investorerne forventer, at indtjeningen fortsætter med at stige. Analytikere er ikke så optimistiske, forventer indtjeningen at være ca. $ 0.26 i løbet af det næste år. Det sætter Forward P / E på 414. Investorer tænker enten ud over næste år, eller indtjeningen bliver nødt til at forbedre sig ud over hvad analytikere forventer at aktiekursen fortsætter med at stige eller holde fast. Beholdningen viser allerede tegn på varierende adfærd, og hvilke bjørn kan kalde topping-adfærd. Bestanden nåede op til $ 133. 27 i december er faldende siden. En dråbe under $ 93. 50 ville indikere en potentiel dobbelt top og et betydeligt fald til $ 55 eller derunder (hvor børsen handles nær årets begyndelse).

Ikke alle bestande skal for nylig have brølet højere til at blive overvurderet. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) lukket ved $ 34. 22 den 5. januar og med en indtjening på $ 0. 05 [2] i de sidste tolv måneder er P / E-forholdet 684. Forward P / E er 74, baseret på $ 0. 46 i forventet indtjening næste år ifølge Yahoo! Finansiere. I sektoren for kommunikationstjenester er dette en af ​​de mere værdsatte aktier, hvor de fleste konkurrenter kommer med fremadgående P / E-forhold under 30. I 2015 handlede børsen så højt som $ 40. 48 i februar og så lavt som $ 25. 84 i september. Modstand er mellem $ 36 og $ 36. 75. En dråbe under december lav på $ 32. 27 angiver et kortsigtet dobbelt topdiagrammønster og et fald under $ 29.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) har ikke en positiv indtjening endnu; det tabte $ 1. 20 [4] i løbet af de sidste fire kvartaler. Det har ikke stoppet prisen fra at stige til en $ 156. 93 høj i 2015. Aktien er trukket tilbage fra højden og afsluttes til $ 114. 27 den 5. januar 2015. Analytikere forventer en $ 0. 10 tab pr. Aktie næste år. Så investorer kigger på denne bestand på lang sigt. Ved nuværende prisniveauer vil selv $ 1 EPS ($ 2, 2 pr. Aktie mere end den nuværende årlige indtjening) sætte P / E på mere end 100. Høje P / E-forhold er almindelige i biotek på grund af den spekulative karakter af forskning og medicin testning.

Anacor havde et stort hul højere fra $ 84. 61 i juli, på vej til den årlige høje. I oktober trak prisen tilbage for at teste den region og i sidste ende holdt. Hvis prisen falder under oktober lav på $ 84. 58, kunne bestanden se yderligere nedgang i støtte nær $ 70.

Bundlinjen

Hvis et selskab har betydelige vækstudsigter, vil investorerne komme ind nu for at udnytte det, så høj P / E-forhold kan være berettiget. De yderligere priser afviger fra hvad der sker nu, og vågner ind i rummet "hvad hvis", jo større potentiale er der for store fald. ANAC, NFLX og CCOI har allerede set pullbacks fra 2015 highs, og AMZN kan starte en. Disse bestande kan dog stadig gå højere, og i sidste ende kan indtjeningen komme op for at berettige de høje priser, der for øjeblikket bliver betalt. Bliv længe mens festen varer, men har en plan for spænding, hvis priserne begynder at falde, hvilket viser, at investorer ikke har den samme overbevisning, de engang gjorde.

Bemærk: Forfatteren har ingen positioner i nogen af ​​de nævnte aktier.

Datakilde for EPS er // www. Nasdaq. dk / citater / indtægter-EPS. aspx, med data manuelt tilføjet for de sidste fire kvartaler.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0,23) + (0,3) + (0. 3) + (0,37) = (1,20)