En IPO ETF er en børsnoteret fond (ETF), der sporer indledende offentlige aktiekurser (IPO'er) fra forskellige virksomheder. Mange investorer er tiltrukket af IPO ETF'er, fordi de følger en stor pulje af indledende offentlige tilbud, i stedet for at udsætte investoren for et eller få udvalgte selskaber. Denne proces tjener to hovedformål:

• At skabe større lethed og fortrolighed med IPO-investeringer.
• For at muliggøre en større grad af diversificering mod det traditionelt flygtige og uforudsigelige markedstilbud.

- 9 ->

SEE: Exchange-Traded Funds

Oprindelserne af IPO ETF'er Den første tillid IPOX-100 (ARCA: FPX FPXFT USA Eqt Opprt66. 11 + 0. 11% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) var den første tilgængelige IPO ETF, der blev lanceret i begyndelsen af ​​2006. IPOX-100 følger markedet i USA for IPO'er baseret på IPOX-100 US Index - ligesom stigende aktiekurser efter Googles (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 38-0. 30% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) IPO i 2004.

Oprettelsen af ​​IPO ETF'er er et direkte resultat af de mange succesfulde IPO'er, der blev tilbudt mellem 2004 og 2005. Tiltrækningen i at investere i et selskab i sin IPO er, at investor kan komme ind på stueetagen i et nyere selskab med et stort vækstpotentiale. Tidligere har investorer høstet store gevinster fra succesrige IPO'er, ligesom 2006 IPO for Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 33 + 0. 66% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), hvor aktiekursen fordobles på sin første dag som et offentligt selskab. Dette køretøj kom sammen på et tidspunkt, hvor ETF'ernes popularitet var stigende, og mange investorer huskede tydeligt de investeringsstab, der blev realiseret af dem, der risikerede at investere i engangsobligationsobligationer i slutningen af ​​1990'erne.

IPOX: Ikke altomfattende
IPOX-indekset har dog specifikke bestemmelser, der ville forbyde det at inkludere IPO'er, ligesom Chipotle. IPOX Composite omfatter ikke virksomheder med en mere end 50% gevinst på den første handelsdag; dette blev indført for at undgå de værdipapirer, der var tyndt handlede eller alt for volatile. Mange IPO'er er kendt for at være tilbudt inden for de første uger eller måneder, kun for at falde tilbage til de oprindelige priser (eller nedenfor) ved udgangen af ​​deres første år på markedet.

Indekset udelukker også udstedende virksomheder af en række andre grunde. Kun amerikanske virksomheder accepteres, og en række investeringsmidler er udelukket, såsom ejendomsinvesteringer, lukkede midler, amerikanske kvitteringer fra ikke-U. S. virksomheder og amerikanske kvitteringer fra udenlandske virksomheder, samt investeringsinstitutter og begrænsede partnere.

Virksomheder, der opfylder kravene til IPOX Composite, skal også have en markedsværdi på $ 50 millioner eller mere.Derudover skal børsnoteringen give mindst 15% af de samlede udestående aktier. En anden måde, at IPOX-100 Index Fund ikke giver mulighed for enorme førstegangsgevinster (som Chipotle), der skal indgå i porteføljen, er kun ved at investere i værdipapirer, efter at de allerede har været på markedet i en periode på syv dage . Ud over at skulle være offentligt handlet i denne periode fjernes værdipapirerne fra fonden på deres 1.000. handelsdag, hvilket betyder at indekset kan lide, når en større performer fjernes.

Fondens regler Google er et godt eksempel på, hvordan denne 1 000-dages grænse kan skade indekset. Google var det førende selskab i IPOX-100-indekset, da IPOX-100 ETF blev lanceret, men overskred den 1.000-dages grænse i 2009. Nedgangen i 2008 i IPO-indeksets resultater tyder på, at IPO-ETF'er er særligt sårbare til økonomiske fald. IPO-indekset, som IPOX-100 ETF følger, kæmper for at udføre under vanskelige økonomiske perioder. Sårbarheden for et enkelt større firma i indekset illustrerer også den iboende fare i IPO ETF'er.

SE: 5 Tips til investering i IPO'er

En anden timingbaseret regel, som fonden har på plads, er, at virksomheder tilføjes eller fjernes fra indekset kvartalsvis, hvilket potentielt kan begrænse IPOX-100 ETFs afkast. For eksempel, hvis en virksomhed topper i kvartalet før fonden tilføjer det, kan en ideel investeringsmulighed gå tabt.

IPO ETF'er under brand Nogle kritikere pålægger at investere i en IPO ETF er risikabelt. Risikoen for at investere i virksomheder, der går offentligt, er ofte forbundet med "dotcom bubble" i opstartsselskaber. I slutningen af ​​1990'erne blev mange virksomheder værdsat usædvanligt højt, hvilket skabte en offentlig buzz omkring IPO'er. Imidlertid faldt mange af disse virksomheder kort efter IPO, og investorer tabte betydelige mængder penge. I de seneste år har tilsynsmyndighederne tilsyneladende justeret til mere præcise pricings for IPO'er, og IPO-indekset har således været mere stabilt og forudsigeligt. Et andet potentielt problem for IPO ETF'er er, at IPO-virksomhederne, som regel relativt små virksomheder, vil være mere tilbøjelige til at svigte i et down-marked end veletablerede virksomheder vil.

The Bottom Line Det er endnu ikke set, om denne unikke måde at få eksponering for IPO'er på vil vokse, men det er helt sikkert enestående. Mens der er nogle regler, der gør IPO ETF'er risikable og begrænsede i afkastet (dvs. de investerer og afhænder kvartalsvis, de har en syv-dages indkøbsregel og en 1.000-dages salgsregel), er midlerne ved at blive mere pålidelige og stabile, da markedet bliver mere komfortabelt med dem.