Den meget hypede Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8 vil højst sandsynligt være afsløret i september, og som forventningerne vokser gør det også Apples markedsdækning. Aktier af AAPL er op i 18% i 2017 på grund af bedre end forventede fjerde kvartal resultater samt iPhone 8 hype. Afsløringen af ​​iPhone 8 vil markere 10 års jubilæum for den oprindelige iPhone, og den tekniske marketingcyklon springer hurtigere og hurtigere jo tættere vi kommer til september. Naturligvis vil Apple ikke være det eneste selskab, der kan drage nytte af enheden, og to nøgleleverandører har ret i stormens øje: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) og Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 + 2. 77% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks er allerede op næsten 30% år til dato, mens AVGO er på næsten 21% YTD.

Alle tre lagre har meget mere plads til at køre. Fra nu til frigivelsen af ​​gadgeten, rygter og rapporter om udseendet, følelsen og regningen af ​​komponenterne i iPhone 8 vil tilføjes mere og mere kindling til ilden af ​​begejstring. Men det er ikke nødvendigvis nemt at guddommelig, hvordan bundet disse to nøgle leverandører er til Apple, men hvis du graver dybt nok og læser mellem linjerne, kan du begynde at kvantificere Apple-indflydelsen.

Lad os starte med SWKS 10-K for regnskabsåret 2016, hvor virksomheden giver følgende geografiske opdeling:

Som du kan se, er Kina en betydelig indtægtskilde for SWKS. Den 10-K fortsætter med at bemærke, at omsætningen pr. Region ikke nødvendigvis korrelerer med slutmarkedet for virksomhedens produkter. Senere i 10-K, afslører SWKS, at Foxconn og Samsung hver tegnede sig for mere end 10% af omsætningen i både 2014 og 2016. Det påpegede også, at Foxconn også var større end en 10% -omsætningskunde i 2015.

Asterisken i ovenstående diagram viser, at firmaet B i 2015 ikke var en 10% indtjeningskunde. Vi kan med tillid sige, at firma B er Samsung, der fremstiller firmaet Foxconn, fordi Foxconn - som nævnt ovenfor - var mere end 10% omsætningskunde i 2015. Yderligere bekræftelse ankom til Skyworks finanspolitiske fjerde kvartals konferenceopkald, da ledelsen bekræftede Foxconn repræsenterer ca. 40% af selskabets omsætning (Foxconn samler næsten alle iPhones).

På Skyworks finanspolitiske første kvartal konferenceopkald bekræftede koncernchefen, at Huawei var blevet selskabets næststørste konto. Skyworks ledelsen sagde også, at Kina repræsenterer ca. 20-25 procent af selskabets samlede omsætning. I en separat geografisk tabel vises Kina, der udgør 73% af den samlede indtægt i finanspolitikken 2016.Med Foxconn, der repræsenterer omkring 40 procent af omsætningen, kommer balancen fra Kina-indtægterne fra virksomheder som Huawei og andre. Desuden bemærkede ledelsen også, at Samsung faldt lige under 10% af omsætningsmærket i det første kvartal i 2017.

Hvorfor så meget finkornet detalje? Først og fremmest, fordi aktierne i SWKS i tilbagekaldelsen i august 2015 og januar 2016 var blandt de hårdest ramt af frygt for en nedgang i Kina. Vi ved imidlertid nu, at SKWS kun har 25% eller deromkring af indtægterne fra Kina. For det andet hjælper det os med at indse, at når Samsung videresender, vil det sandsynligvis også blive en større end 10% omsætningskunde igen, hvilket giver Huawei og Samsung mindst 20% af de samlede indtægter. Denne diversificering vil reducere Apple til en mindre samlet andel af SWKS samlede omsætning.

AVGO fortæller ting lidt mere tydeligt end SWKS om dets engagement med Apple, men der er stadig mange bevægelige stykker. I sin 10-K nævner AVGO, at Foxconn tegnede sig for 14% af sin samlede omsætning i 2016, ned fra 24% i omsætningen i 2015. Broadcom og Avago slog imidlertid sammen til at danne den nuværende Broadcom i 2016. Virksomheden noterer sig direkte og Indirekte salg til Apple tegnede sig for mere end 10% af det samlede salg i 2016 og mere end 20% af salget i 2015. Min fortolkning betyder, at Apple nu repræsenterer mindre end 20% af Broadcoms salg i 2016, siden selskabet gik ud af det er at sige, at Apple var større end 20% i 2015.

En tæt læsning af disse 10-ks viser, at begge virksomheder har betydelige dele af deres omsætning knyttet til Apple, og begge synes at være på vej mod at diversificere væk fra Cupertino. Hvilket selskab er bedst placeret til gavn, hvis iPhone 8 ødelægger forventningerne? Disse tal tyder på, at Skyworks har mere at vinde, mens Broadcom synes at være det mere konservative valg.

Michael Kramer og kunderne i Mott Capital Management, LLC egne aktier i SWKS. Mott Capital Management, LLC er en registreret investeringsrådgiver. Oplysninger præsenteret er kun til uddannelsesmæssige formål og har ikke til hensigt at afgive tilbud eller opfordring til salg eller køb af specifikke værdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer indebærer risiko, og medmindre andet er angivet, garanteres ikke. Sørg for først at rådføre dig med en kvalificeret finansiel rådgiver og / eller skattefaglig, før du gennemfører en strategi, der diskuteres her. Ved anmodning giver rådgiveren en liste over alle henstillinger foretaget i løbet af de sidste tolv måneder. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidens præstationer.