Hvis du ejer en vellykket privat virksomhed, og du vil vokse, kan du tænke på at gå offentligt. Det kan være en fantastisk måde at rejse penge på, øge din virksomheds profil og føle, at du virkelig har lavet det. Men det er dyrt og tidskrævende at blive og forblive offentligt handlet, og du mister en vis kontrol over virksomheden. Lad os se nærmere på disse og andre fordele og ulemper ved at gå offentligt mod at blive privat.

IPO Pros

Den største motivation til at gennemføre et indledende offentligt udbud (IPO) er typisk økonomisk.

"Går offentligt får du penge - og normalt masser af det", siger Eric Chen, lektor i business administration ved University of Saint Joseph i West Hartford, Conn., Hvor han underviser i økonomi, strategi og lovklasser. I sin tidligere karriere inden for corporate finance og equity research siger Chen, at han ledede eller deltog i at tage mere end 25 virksomheder offentligt. "Hvor du måske har været kontantbegrænset før, spoler du nu med kapital, som du skal investere i virksomheden for at gøre den voksen eksponentielt," siger han. (Se også: IPO Basics: Hvad er en IPO?)

Derudover kan du også bruge dit firma lager som valuta. Det er noget værd, fordi folk kan købe og sælge det på en offentlig udveksling. Du kan bruge den til at erhverve andre virksomheder til at vokse hurtigere, tage ud konkurrenter eller styrke din markedsstilling gennem synergi.

Der er også en vis opfattet legitimitet i at være offentlig, siger Chen. "Folk vil vide om dig. At være offentligt vil gøre det lettere for dig at gøre forretninger med andre. Sikring af finansiering vil også være lettere, "siger han, da pengeforetagender rejser sig fra at gå offentligt, strækker de sig normalt op i balancen. Potentielle investorer og forretningspartnere kan føle sig mere behagelige at arbejde sammen med dig, da dine virksomhedsoplysninger vil blive arkiveret hos Securities and Exchange Commission (SEC) og tilgængelig for alle at se.

Ud over at øge opfattelsen af ​​din virksomheds legitimitet, "er der kun en opfattet cool faktor om at gå offentligt, ringe klokken og handle på aktiemarkedet - det er som en rite of passage" siger Jeremy S. Office, grundlægger og chef for Maclendon Wealth Management og medstifter og administrerende partner for venturefond SJO Worldwide, både i Delray Beach, Fla.

Staying Private Pros

Går offentligt kan hjælpe dig med at dyrke din balance, glatte forretningstransaktioner, gør det lettere at overtage konkurrenter og få dig til at stå lidt rettere, men der er mange fordele at forblive private. Du rapporterer til en begrænset gruppe investorer, siger Office, og mens din pulje af potentielle investorer er mindre, da de skal akkrediteres, "lige nu er der et rekordmængde af kapital til virksomheder i tidlig fase."(Se også: Stigningen af ​​Corporate Venture Capital .)

At være privat betyder, at du kan vælge præcis, hvem der investerer i din virksomhed, og det er ikke som om du ikke kan beslutte at blive offentlig senere. Men så længe du forbliver privat, behøver du ikke ændre din virksomheds fokus eller strategi for at imødekomme Wall Street forventninger, siger Office (Se også: At holde kontrol over din virksomhed efter IPO'en ).

At gå offentligt er også en stor risiko. "Hvad hvis IPO er en fejl? IPO-flop kan afslutte din virksomhed, "siger Office. En fordel ved at blive privat er, at du ikke underkaster din virksomhed denne risiko. Hvis du er i en position, hvor du er så succesfuld, at det offentlige er endda en overvejelse, kan du faktisk være bedre at forlade ting som de er. (Se også: IPO Flippers og de virksomheder, der hader dem .)

"Hvis du ikke er stor nok, tænk ikke engang på det," siger Chen. "Markederne er fyldt med små virksomheder, som virkelig ikke havde nok til at opretholde et offentligt udbud. "Afhængigt af branchen du er i, kan det ske for virksomheder, der sender flere hundrede millioner i årligt salg, siger han. Du skal have en stærk følge, så selskabets beholdning vil handle ordentligt. "Mange af disse situationer slutter som" penny stocks "og står over for afnotering fra udvekslingen," siger han.

En stor fordel ved at være privat, med andre ord, er at du begrænser din downside-risiko. Du kan fortsætte med at gøre hvad du laver for at tjene det overskud, der har gjort din virksomhed så stærk som den allerede er. Du behøver ikke svare på tusindvis af udenlandske aktionærer eller risikerer at miste kontrollen over din virksomhed.

IPO Cons

Mens prestige og kontanter er fristende grunde til at blive offentlig, den dyre og tidskrævende proces og krav til at holde en børsnotering og være offentligt handlet er betydelige ulemper.

"At være offentligt, selv under de begrænsede rapporteringskrav i JOBS-loven, kan være en dyr øvelse", siger Helen Adams, San Diego-områdets administrerende partner for Haskell & White, en af ​​de største uafhængige ejede regnskaber, revision og skat konsulentfirmaer i det sydlige Californien. "Der er særlige kvartalsregnskabskrav på kvartals- og årsbasis og mange periodiske krav til lovpligtig rapportering, herunder for væsentlige transaktioner og for handel med ledende medarbejdere og bestyrelsesmedlemmer," siger hun.

Chen tilføjer også, at at gå offentligt selv er en dyr proces. "Du skal betale for vejshow, og din ledende medarbejder skal bruge meget tid på at prædie for tilbuddet i stedet for at fokusere på virksomheden. "

Kort sagt, du vil bruge flere penge som et offentligt selskab end en privat, siger Chen. "Hvis du er størrelsen på GE, har du råd til de ekstra omkostninger ved at være offentligt," siger han. Men hvis du er lille, kan du opleve, at din bundlinje bliver tygget op af omkostninger, du ikke overvejede omhyggeligt.

En anden ulempe er, at mens du går offentligt, kan det være en velsignelse for din virksomheds bundlinje, vil det ikke nødvendigvis linke dine egne lommer, fordi grundlæggere måske ikke kan sælge deres aktier.

"Forvent ikke at få dine penge ud, når som helst snart," siger Chen. "Dine aktier skal være underlagt opsætningsbestemmelser i mindst seks måneder." (Se også: Hvad er en IPO låseperiode og hvor lang tid er det? )

Årsagerne til dette er i høj grad baseret på investorpsykologi. "Tænk på en situation, hvor Facebook går offentligt, og Mark Zuckerberg sælger egne aktier til tilbyder, siger Chen. Investorer vil tænke: "Hvad ved han, at offentligheden ikke?" Ser han på at dumpe aktier på dårlige nyheder? "Det betyder ikke, at du ikke i sidste ende vil kunne sælge dine beholdninger, men det betyder at du sandsynligvis skal vente.

Staying Private Cons

Med en privat virksomhed kan du måske ikke tiltrække top talent gennem fordele som aktieincitamenter, siger Mike Ser, en aktiv erhvervsdrivende, handelscoach og iværksætter med mere end 16 års handelserfaring. Han er medstifter sammen med Andy Man, Ser Man Traders, et træningsprogram f eller professionelle forhandlere. En anden ting er, at du som privat virksomhed ikke kan bruge din aktie som valuta for at erhverve dine konkurrenter eller andre virksomheder. "Hvis du er en privat virksomhed, er det mere en udfordring, da du enten skal have kontanter eller låne gæld til at erhverve virksomheder," siger han.

Staying private begrænser ligeledes likviditeten til eksisterende investorer. De kan ikke nemt sælge deres andel i virksomheden ved at gå til en offentlig udveksling. For et velkendt, stærkeste venture-kapital-støttede selskab er det måske ikke så svært at finde en køber, men i tilfælde af et mindre kendt selskab kan de eneste potentielle købere være andre eksisterende ejere. At sælge aktier på det sekundære marked er ofte udfordrende, især da potentielle købere skal være akkrediterede investorer. (Se også: Hvordan kan jeg sælge private selskabsaktier? )

Du kan stadig få investorer til at svare som et privat firma, bare ikke så mange som hos et offentligt firma. De investorer, du har, kan have en betydelig andel i din virksomhed og være vokal om, hvordan de tror, ​​du skal drive virksomheden. Du har måske ikke så meget kontrol som du vil, selvom din virksomhed forbliver privat. Samtidig kan tillid til private investorer muligvis ikke give dig mulighed for at hæve den finansiering, du har brug for, og du kan muligvis ikke finde nok private investorer, der er interesseret i din virksomhed.

Den nederste linje

Går offentlighed er ikke altid det bedste valg til din virksomhed. Det vil uden tvivl være sjovt at prale med det til alle, du kender, men det kan ikke være så lukrativt som du tror, ​​da omkostningerne ved selve børsnoteringen og de øgede krav til regnskabsaflæggelse. Du vil miste en vis kontrol over selskabet til aktionærer, der ønsker et ord i virksomheden og det løbende behov for at holde både din virksomheds præstationer og offentlighedens opfattelse højt, så aktiekursen ikke tanke.