Privat

Ivy League

2016

$ 24, 061

$ 47, 831

$ 63, 000

2017

est. $ 25, 986

$ 51, 657

$ 68, 040

2018

est. $ 28, 065

$ 55, 790

$ 73, 483

2019

est. $ 30, 310

$ 60, 253

$ 79, 362

Fire års samlede omkostninger

$ 108, 422

$ 215, 532

$ 283, 885

Forventede startlønninger

Privat

Ivy League

2015

$ 62, 527

$ 43, 075 > $ 67, 025

2016

$ 66, 485

$ 45, 802

$ 71, 268

2017

$ 70, 693

$ 48, 701 > $ 75, 779

2018

$ 75, 168

$ 51, 784

$ 80, 576

2019

$ 79, 927

$ 55, 062 > $ 85, 676

Således kan akademikeren i 2019 forvente at opnå en gennemsnitlig startløn på henholdsvis $ 79, 927, $ 55, 062 og $ 85, 676 for en offentlig, privat eller Ivy League-uddannelse.

Hurtige værdiansættelsesforhold

Den information, vi har samlet hidtil, kan bruges til at bestemme den fremtidige værdi af startlønnen og beregne hurtige værdiansættelsesforhold for at beregne indledende værdiindikatorer. Disse forhold er ikke nødvendige for vores diskonterede pengestrømsmodel, men de kan give bekræftende bevis for vores eventuelle pengestrømsmodel.

Lad os først anslå, hvad hver kollegialt niveau, der resulterer i lønninger, vil betale om ti år. I nedenstående tabel projiceres startlønnen for hvert niveau i ti år med en tidsværdi af pengeberegning for fremtidig værdi og den årlige vækstrate på 6,3%.

$ 79, 927 > $ 55, 062

$ 85, 676

2029 Projiceret lønning

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

P / Y

1 < 1

1

PV

$ (79, 927)

$ (55, 062)

$ (85, 676)

N

10

10

10

I / Y

6.33%

6. 33%

6. 33%

CPT FV (2029 Projektløn)

$ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 27

Ifølge disse fremskrivninger kan en college grad fra et offentligt universitet forvente at gøre $ 147, 655 i 2029, mens en privat og Ivy League grad kan forvente at lave $ 101, 720 og $ 158, 277 henholdsvis.

Disse lønberegninger indfører nogle hurtige værdiansættelsesforhold:

Tabel 4: Startsalg til omkostningsforhold

Offentlig

Privat

Ivy League

$ 283, 885

2019 Startsalg

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

2029 Projiceret løn < $ 147, 655

$ 101, 720

$ 158, 277

Omkostninger til 2019 Startsalg

1. 36

3. 91

3. 31

Omkostninger til 2029 Projiceret lønning

0. 73

2. 12

1. 79

Disse forhold kan betragtes som ækvivalente med P / E-forhold, der anvendes til lagre, der giver hurtig, værdiskabende indsigt og husker, jo lavere jo bedre.

Det er nemt at se, at det offentlige kollegiale niveau kommer ud som en klar vinder med en pris på 2019 startlønnen på 1.36 sammenlignet med 3.91 og 3.31 for private og Ivy League-niveauerne. Den offentlige tier falder endvidere til en svag. 73 for omkostningerne til 2029 forventet løn sammenlignet med 2. 12 og 1. 79 for private og Ivy League institutioner og husk, jo lavere jo bedre. På et halvtredive tusind fods niveau tilbyder den offentlige skoleundervisning større værdi end sine rivaler. Hvis dette var en aktie, er det som om offentlige skoler handler med et P / E på 10 i forhold til sine jævnaldrende, der handler med et P / E på 30.

Den Discounted Cash Flow Model

Lad os nu gå videre til vores rabatformede pengestrømsmodel, som virkelig er meningen med denne øvelse. Husk, at følgende input er nødvendige for at opbygge modellen:

Indgange

Prisen eller investeringsomkostningerne, som i dette tilfælde koster en fireårig grad

Nuværende indtjening eller startlønnen efter at have modtaget en fireårig grad

Diskonteringssats

9. 16%

9. 16%

9. 16%

2019 Startlønninger

$ 79, 927

$ 55, 062

$ 85, 676

Første og anden etape vækstrater

6. 33%

6. 33%

6. 33%

Resultaterne

Her kommer magi i regnearket til spil. Jeg plugged-in vores tidligere noterede input til et Excel-ark, der har den diskonterede cash flow time værdi af penge formler indbygget og ankom til følgende resultater:

Tabel 7: nutidsværdi af nedsat fremtidige indtjening og afkast Baseret på fireårige omkostninger

Offentlig

Privat

Ivy League

PV

4 års omkostninger

$ 108, 422

$ 215, 532

$ 283, 885

Rendabilitet

84. 7%

33. 5%

38. 4%

Det ultimative mål for den diskonterede pengestrømsmodel er at komme frem til en ensartet nutidsværdi dollarfigur (den figurative fugl i bushen), der kan sammenlignes med andre nutidige værdier for andre kollegiale niveauer og bruges til at bestemme en afkast baseret på den oprindelige investering eller i vores tilfælde de fireårige undervisning og gebyrer for en grad. Under emhætten tager modellen startlønnen og projicerer dem frem til en fremtidig værdi baseret på vækstrate og derefter diskonterer denne fremtidige indtjening tilbage til en nutidens dollarværdi ved brug af diskonteringsrenten.

Ud fra resultaterne fremkommer en klar vinder: Offentlige skoler har en nutidsværdi på ca. $ 3 millioner sammenlignet med $ 2. 07 millioner og $ 3. 22 millioner for private og Ivy League skoler henholdsvis. I forhold til omkostninger leverer offentlige skoler et 84. 7% afkast sammenlignet med 33,5% og 38,4% for private og Ivy League-skoler. (Bemærk: Afkastet i dette tilfælde er den diskonteringsrente, der ville være nødvendigt for at ligge nutidsværdien til de fire årige omkostninger for graden. For eksempel er en diskonteringsrente på 84,7% for det offentlige niveau resulterer i en PV på $ 108, 422, hvilket er det samme som prisen.) Bevisende værdidokumenter blev også tidligere støttet af vores omkostninger til lønforholdsanalyse, hvilket viste, at offentlige skoler leverede en 1,36 omkostninger til 2019 startløn i modsætning til 3. 91 og 3. 31 for private og Ivy League universiteter henholdsvis. Som en interessant sidegave leverer Ivy League-skolerne et afkast, der ligger ret tæt på tilbageleveringen af ​​private gymnasier: 38.4% mod 33,5%.

Bundlinjen

Er en Ivy League-uddannelse værd? Vores diskonterede cash flow model leverer et rungende nr. Ifølge denne model er en person langt bedre værdifuldt til at deltage i en offentlig skole, da de kan forvente at modtage et meget højere afkast baseret på deres investerede undervisning og gebyrer. Denne analyse er selvfølgelig baseret på mange antagelser: undervisningsrenter, lønvækst og diskonteringsrenter. Endvidere kan det variere dramatisk med de mindste afvigelser. Tænk på det som Hubble Space Telescope; Juster en knap i det mindste, og du kigger på et helt andet univers. Imidlertid er antagelserne grundet i rationalitet, og beviser er ret fordømmende for Ivy League. Nej, det er ikke det værd.

Tilbage til Warren Buffett's Aesop fable. Vi ved nu, hvor mange fugle der er i bushen, når de kommer frem og diskonteringsrenten. Baseret på dette vil en snart videregående lærer være meget bedre tjent værdisk ved at plukke busket mærket "offentligt". Det kan ikke synes så strålende som andre elite topiaries, men det vil helt sikkert blive fyldt med mange fugle. Og selvfølgelig skal du ikke 'bogstaveligt talt tænke fugle. Tænk dollars.