Med sine aktier faldt 27% år-til-dato og 70% i løbet af de sidste tolv måneder, har nogle investorer fra online-tilbudsselskabet Groupon, Inc. (GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0 . 37% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) mener, at de selv har fået en rå aftale. Men det ville ikke være korrekt. Hvis du ser på de seneste tre og fem år, har aktierne også faldet med henholdsvis 62% og 90%.

Groupon, som dukkede op på Wall Street-scenen som en varmvare med masser af potentiale, har undladt at levere på dens værdiopstilling. Dette er trods mange forsøg på at ændre forretningsmodellen og det nye lederskab. Det ser ud til, det er investorernes tro på virksomheden (ellers kendt som stædighed), der har udfældet disse tab. Skal det ændre sig? (Læs mere: Kan Groupon komme tilbage i 2016? )

Køb nu og betal for det senere

På torsdag steg GRPN-aktierne 13% højere i efter-timersessionen, efter at selskabet leverede bedre end forventet fjerde kvartal resultater, og leverede en snævrere end forventet tab på 2 cent pr. aktie, topping konsensus estimater af et 5-cent et tab. Endnu bedre var fjerde kvartalets omsætning for kvartalet, der sluttede december, højere end forventet og nåede $ 917 millioner mod en konsensus på 841 millioner dollars. Men vær ikke for ophidset endnu.

På årsbasis faldt omsætningen stadig ca. 1%. Og mens kvartalsoverskuddet var snævrere end forventet, er det stadig et tab. For ikke at nævne, forventes Groupon for regnskabsåret 2016 at miste 9 cent pr. Aktie og vende 14 procent i forhold til det tilsvarende kvartal. Og her er sagen: På baggrund af skatter fra 2017, der kræver en 2-procents fortjeneste, vil det stadig betyde et fald på 85% fra 2015-niveauet. (Se også Groupon for at skære 1, 100 Jobs og Exit Several Markets .)

Til sin kredit gjorde Groupon, hvad det måtte gøre torsdag for at behage Wall Street, især under sin tredje CEO Rich Williams, der tog roret i slutningen af ​​2015. Williams, en tidligere Amazon-direktør, der har overvåget stærke salg på internettet og daglige tilbud siden han overtog Groupon, sagde: "Vi går ind i 2016 med et fortsat fokus på strømlining af vores globale aktiviteter." Han bekræftede selskabets vejledning for hele året 2016 på $ 2. 75 milliarder til 3 dollar. 05 mia. Og oped forventet justeret EBITDA på $ 80-130 mio.

Bundlinjen

På baggrund af disse resultater havde GRPN-bestanden tumblet næsten 20% i den forløbne uge. Tanken om, at disse resultater pludselig betyder, at Groupon endelig vender sig rundt, er en strækning. Det er sandt, baseret på torsdagens slutkurs på $ 2. 24 lagerbeholdningen ser billigt ud, ned 73% fra den 52-ugers høj på $ 8. 34. Men investorer, som køber i dag, betaler stadig 112 gange 2017 prognoser for en fortjeneste på 2 procent.Det er 6,5 gange det fremadrettede skøn over S & P 500 indekset. Bevidst at købe GRPN-aktier på disse beregninger tyder på, at investorer er dem, der giver sig selv en rå aftale, ikke selskabet.