Solenergiproduktionen blomstrer, men sektorbestandene har ikke klaret sig godt i 2015, fanget i den nedadgående spiral, der påvirker hele varekomplekset. På trods af det brede salgstryk vil erhvervsdrivende og investorer tage et nyt kig på branchen i begyndelsen af ​​2016 for at se om det er den rigtige tid at træde tilbage og bygge lang eksponering.

2015 vil markere et andet rekordår til solkraftinstallation i en dramatisk vækstkurve, der er accelereret siden 2010. Industrien forventes at installere næsten 8000 mw (megawatt) i løbet af året, hvilket bringer installationsbasen til 28.000 mw. Bolig- og brugsmarkederne viser de højeste vækstrater, hvoraf 40% af den nye elproduktionskapacitet stammer fra solenergi.

I mellemtiden har solpriserne gået den anden vej i det sidste årti. Den blended Average Solar PV Price ($ / watt) faldt gradvist fra $ 8. 00 / watt i 2005 til $ 7. 50 / watt i 2009 og derefter faldt i en stor downtrend, skære igennem $ 3. 00 / watt i 2013. Denne nedgang har øget overkommelighed for forbrugerne, men skabt bred konkurrence for virksomheder, der er skåret i industriens rentabilitet.

Hurtige fald i råolie, fyringsolie og naturgas har også påvirket sektoren, hvor færre potentielle forbrugere er villige til at gå over til solenergi, fordi fossile brændsels energiregninger er faldet dramatisk. Industrien står også over for store headwinds fra den planlagte udløb og reduktion af Investment Tax Credit, som forventes at udløse et fald på 55% i installeret solkapacitet i 2017.

Endelig hæver brugsvirksomhederne udfordringer for netmålinger, der gør det muligt for husejere at sælge ubrugt kapacitet tilbage til forsyningsselskaber. Industriens indflydelse kunne være ødelæggende, som det fremgår, da Arizona Salt River Project tilføjede et gebyr, der ophævede øvelsen i 2015, hvilket udløste et rapporteret fald på 95% i installationer. Solar husejere kan betale $ 15, 000 eller mere for installationer, hvilket kun giver mening, hvis de kan genoprette omkostningerne ved netmåling.

Guggenheim Solar ETF

Guggenheim Solar ETF (TAN TANClaymore Tr 224. 57-0. 89% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) giver industriens primære handelskøretøj og markedsbarometer. Det sporer et indeks over virksomheder, der i varierende grad fokuserer på solproduktion. Fonden besidder 25 værdipapirer, overvægtige rene industri spiller, mens undervægtning ikke-ren spiller. Første Solar (FSLR FSLRFirst Solar Inc62. 01 + 0. 88% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har i øjeblikket den højeste vægtning på 10. 37%, mens Enphase Energy (ENPH ​​ ENPHEnphase Energy Inc1. 50 + 0. 67% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) bringer bagsiden med en 1, 08% vægtning.

Komponenter trækkes fra hele verden, med stor vægtning i kinesiske lagre.Dette sænker virkningen af ​​amerikanske regerings- og hjælpestøtte, samtidig med at virkningen af ​​Kinas økonomi øges. Dette er en vigtig overvejelse, fordi væksten i BRIC-landene har stoppet de seneste år, dæmpet de økonomiske udsigter i USA og europæiske handelspartnere.

TAN kom offentligt i nærheden af ​​280 (omregnet til februar, 2012 1: 10 reverse stock split) i april 2008 og indtrådte en øjeblikkelig nedadgående tendens, forværret af årets bjørnemarked. Det bundede ud i marts 2009 på 46. 52 og mere end fordoblet i pris på bare tre måneder og toppede på 117 i juni. To års sideløbende aktioner gav anledning til en nedbrydning i 2011 til et helt lavt niveau, hvor nedtrenden fortsatte ind i 2012-lavet på 12,60. Opdelingen svarer stort set til en lavere BNP-vækst i den kinesiske økonomi.

Fonden bragte tilbage til ny modstand ved den ødelagte 2009 lav i 2014, med det niveau slutter genopretningsindsatsen. En juni 2015-test mislykkedes med at give en breakout, hvor prisen rullede over til en ny nedtrækning tre måneder senere, samtidig med at råolie var involveret i en voldsom nedgang i 30'erne. Det var handel nær en 2-årig lav i slutningen af ​​2015.

Solsektor Outlook

TANs manglende samling i midten af ​​30'erne i fjerde kvartal af 2015 tyder på lavere priser i første halvdel af 2016. Fare niveauer for lange positioner vil stige geometrisk, hvis fonden bryder 2015 nær 25. Hvis det sker, kan korte sælgere se på nye positioner, fordi downtrend kunne nå 2012 lavt i de lave teens. Det ville markere et fald på 50% fra slutningen af ​​2015-niveauet.

Longs skal stå til side i begyndelsen af ​​2016 og lade dette bearish scenario spille ud. Support kan holde, men det vil stadig tage et rally i midten af ​​30'erne for at forbedre de forværrede tekniske udsigter. Alligevel handler fonden stadig under 2011-sammenbruddet i de 40'ere, der begrænser 2016-profitpotentialet. I betragtning af denne ugunstige belønning: risikoprofil ser mulighederne tæt på hinanden på den korte side.

Udsigterne vil blive væsentligt forbedret, hvis Kongressen fornyer udløber subsidier, og den kinesiske økonomi kommer tilbage på sporet. Kongressens handling vil sandsynligvis ikke ske før sent i 2016, når udløbsdatoen kommer nærmere. Selv da er præsidentvalget sandsynligvis en stor hindring for lovgivningen, med meget partisanlige betingelser, der hæmmer alle former for regulering.

Bundlinjen

Solindustrien er vokset hurtigt i det sidste årti, men står over for store vejspærringer, der har faldt industripapirer i langsigtede fald. Den potentielle eliminering af bolig- og nyttebidrag står øverst på denne liste og truer med at reducere den fremtidige produktion væsentligt. Som følge heraf kan kortsalg tilbyde bedre korte og langsigtede muligheder end lange positioner.