Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) opererer på sundhedsområdet og udvikler og sælger forskellige farmaceutiske produkter. Virksomheden henter indtægter fra en bred base af produkter, herunder medicinsk udstyr, og receptpligtige og over-the-counter-stoffer, der er førende inden for deres respektive områder. På grund af sin mangfoldige base af sundhedsplejeprodukter er Johnson & Johnson i høj grad isoleret fra økonomiske konjunkturer og tilbyder investorer defensive positioner med stabile udbytter.

Driftsmargen

Driftsmargenen fortæller, hvor meget overskud et selskab tjener i forhold til indtægterne. Driftsmarginen varierer mellem virksomheder afhængigt af virksomhedens evne til at kontrollere sine omkostninger og udøve prisfastsættelse i forbindelse med salg af sine produkter. I sundhedssektoren, hvor Johnson & Johnson opererer, bestemmes driftsmargenen i høj grad af, hvor godt et selskab er ved at udvikle og hurtigt kommercialisere sine lægemidler.

Johnson & Johnsons driftsmargin har udvist en stærk sammenhæng i løbet af det sidste årti, hvilket bekræfter virksomhedens evne til at skubbe rentable stoffer og produkter gennem sin forskning og udvikling (R & D) -rørledning. Fra 2005 til 2014 lå selskabets driftsmargin på mellem 23 61% i 2012 og 28 2% i 2014, og den gennemsnitlige driftsmargin blev 25 23%. For den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede den 30. september 2015, viste virksomheden en driftsmargin på 26,5%. Virksomheden gennemgik en række produktindkaldelser, der introducerede en vis variabilitet i Johnson & Johnson's margener.

Afkast af investeret kapital

Afkastet af investeret kapital (ROIC) er en almindelig anvendt metrisk for at vurdere, hvor meget driftsresultat efter skat et selskab genererer for sin kapital, der består af nettogæld og egenkapital. Et selskab med en konsekvent høj ROIC, der overstiger kapitalomkostningerne, giver overskydende afkast og værdi for sine aktionærer. I modsætning til andre farmaceutiske virksomheder er Johnson & Johnson afhængig af meget lille gæld og bruger tilbageholdt indtjening til finansiering af sine aktiviteter og investeringer. Af denne grund sidder hovedparten af ​​sin kapital i fælles egenkapital, idet gælden til egenkapitalen (D / E) er på kun 0. 20. Fra 2005 til 2014 har selskabets ROIC varieret fra 14 22% i 2012 til 26. 81% i 2005. I den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede den 30. september 2015, genererede Johnson & Johnson et ROIC på 16 46%.

Johnson & Johnson's ROIC viste en nedadgående tendens for nylig, da selskabet satte op på sine F & U-udgifter, hvilket resulterede i lavere end forventede margener i 2015.I takt med at flere produkter kommer ud af virksomhedens rørledning, skal driftsmarginen forbedres.

Kapitaludgifter som en procentdel af salgsforhold

Enhver farmaceutisk virksomheds succes er stærkt afhængig af dets evne til konstant at udvide sin portefølje af stoffer, som ikke alene skaber overskud, men også giver pengestrømme til finansiering af ny udviklingsindsats. Nyligt opdagede stoffer er typisk beskyttet af patenter, og lægemiddelvirksomheder har omkring 10 år eller deromkring inden et patent udløber, og et lægemiddel står over for generisk konkurrence. U. S. regnskabsprincipper tillader ikke kapitalisering af F & U-udgifter, og de fleste kapitaludgifter foretaget af medicinalfirmaer er F & U-omkostninger. Af denne grund bør kapitaludgifter omfatte både investeringsudgifter og F & U-udgifter i et givet år.

En afmatning af kapitaludgifterne som en procentdel af salgsforhold kan indikere, at et selskab ikke investerer tilstrækkeligt i sin fremtidige vækst. Johnson & Johnson har et konsekvent F & U- og investeringsudgiftsmønster, der varierer lidt fra år til år. Fra 2010 til 2014 varierede selskabets kapitaludgifter i procent af salgsforholdet mellem 14,98% i 2010 og 16,63% i 2014, og gennemsnitskvoten var 16%. I den efterfølgende 12-måneders periode, der sluttede den 30. september 2015, steg Johnson & Johnson's kapitaludgifter som en procentdel af salgsforholdet lidt efter sine femårige standarder og viste en værdi på 17,85% som følge af stigende F & U-indsats .