Direxion Daily S &; P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU LABUDx Dly S & P Bio77. 45-3. 21% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en børsnoteret fond (ETF), der søger at replikere 300% af den daglige ydeevne af dets underliggende indeks, S &; P Bioteknologi Vælg industriindeks. Dens portefølje indeholder også en vis eksponering for SPDR S &; P Biotech ETF.

LABU søger daglige gearede investeringsresultater og er beregnet som et kortfristet handelsselskab, ikke en langsigtet investeringsbeholdning. Ordet "tyr" i titlen indikerer, at fonden er beregnet til at værdsætte, når det underliggende indeks fungerer godt. Direxion har en invers søstersfond til LABU: Direxion Daily S &; P Biotech Bear 3x Aktier ETF.

I modsætning til en traditionel ETF er LABU ikke en samling af bedrifter, der er designet til at spejle et indeks; I stedet er denne fond en daglig 3x gearet indsats på udførelsen af ​​S &; P Bioteknologi Vælg industriindeks. Dette opnås gennem eksponering for optioner og derivatkontrakter, som efterfølgende genbalanceres ved slutningen af ​​hver handelssession.

Det underliggende indeks spredes over næsten 90 forskellige aktier i bioteknologi og sundhedssektoren. Dette indeks har fungeret godt siden finanskrisen i 2007-08, stort set på baggrund af tilføjet fusions- og overtagelsesaktivitet og indflydelse fra Affordable Care Act.

Egenskaber

LABU blev frigivet til offentligheden i maj 2015, og mange betragtede det som en direkte udfordring for ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology ETF.

Omkostningsforholdet for LABU er kontraktmæssigt begrænset til 0. 95% gennem en aftale mellem Direxion og fondrådgiveren. Administrationsgebyrer er dog ikke meget vigtige for dagligt omsatte midler, fordi en investor er udsat for dem i så kort tid. Handelsgebyrer og andre kontoudgifter er meget vigtigere for denne ETF. Disse gebyrer sker uafhængigt af investeringen og varierer afhængigt af platform og mæglervirksomhed.

Dette er en meget lille ETF. Dens 91 millioner dollars i aktiver under ledelse (AUM) er mindre end enogtreds så stor som ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology ETF. Den eneste differentierende konkurrencefordel, som LABU kunne have over ProShares ETF på dette tidspunkt, tilføjes eksponering: ProShares ETF er 2x gearet, mens LABU er 3x leveret.

Egnethed og anbefalinger

Eventuelle fonde, der forfølger den daglige gearing, er mere risikable end alternativer uden gearing. Leveraged ETFs forstærker gevinster og tab af deres underliggende indeks. Hvis S &; P Bioteknologi Vælg Industry Index lider tab på 10% i løbet af en handelsdag, en investor, der ejer LABU, kan tabe op til 30% eller mere.

Som et ekstremt tilfælde er det muligt for en investor at miste alle sine penge, hvis det underliggende indeks bevæger sig over 33% på en given handelsdag. Desuden er daglige gearede ETF'er uegnet til lange holdingsperioder. Afkastet til LABU vil lide tid forfald; den daglige volatilitet i fondets afkast mindsker ofte sit leveragedesign.

Fra midten af ​​2015 havde LABU endnu ikke produceret tilstrækkelig præstationshistorik til at generere nogen pålidelige risikomålinger. Standard bioteknologi ETF'er har en tendens til at have lave betas (i området fra 0. 55 til 0. 75) og lav-til-moderate standardafvigelser (fra 8,5 til 15). Det 3x gearede aspekt af LABU vil sandsynligvis tvinge volatilitetsmålinger meget højere end det, dog.

LABU er designet til og bedst brugt af sofistikerede investorer. Interesserede købere bør forstå risiciene ved at bruge gearing og konsekvenserne af daglig udnyttelse, og de bør være komfortable i en daglig overvågningskapacitet for deres investeringer.

Denne ETF repræsenterer en mulighed for kortvarig spekulation på bioteknologiske lagre i USA. Det bør ikke afholdes i lige moderate perioder, og det kan ikke med rimelighed indgå i en kerne- eller satellitportefølje.