Department of Labor (DOL) udstedte en regel tidligere i år, der automatisk løfter alle finansielle rådgivere arbejde med pensionsplaner eller regnskaber til status som fiduciary. Denne regel lover at have en vidtrækkende effekt på den finansielle sektor som helhed og især pensionsplanlægningssektoren. Flere nøgleorganisationer i branchen har imidlertid reageret på denne regel ved at indgive retssager med henblik på at vælte det. Der er nu fem sager i afventning i forskellige domstole, der har potentiale til at spore reglen og dens indflydelse på pensionsplanlæggere.

Industriens modstandere

De i branchen, der modsætter sig DOL-reglen, kan citere en liste over klager med reglen og hvordan den blev skrevet. En rapport fra Goldman Sachs hævder, at de årlige omkostninger ved overholdelse af den nye regel vil komme op på omkring 7 milliarder dollars, med en forudbetaling på næsten det dobbelte af dette beløb. Reglen lover også at drastisk begrænse salget af fastindekserede livrenter, hvilket er op med en kæmpe tredjedel i forhold til samme periode fra sidste år. (For mere se: Den nye fiduciaire regel: Vil retssager overtage det? )

LIMRA-forskere oplyste, at reglen vil decimere disse salg på grund af de besværlige og dyre oplysninger, der skal bruges til at sælge disse produkter. Foreningen af ​​livsforsikringsselskaber og finansielle serviceselskaber forudser, at variabelt annuitetssalg kan falde med så meget som 25% til 30%, og det faste annuitetssalg kan falde med 5% til 10%. Denne forudsigelse blev udgivet, selv før DOL-reglen indeholdt faste indekserede kontrakter i sine Best Interest Contract Exemption (BICE) krav.

Retssager

Det er overflødigt at sige, at adskillige livrentefirmaer og klientforkæmpere har voldt modstand mod reglen, da de føler, at de har potentialet til at påvirke pensionssikkerheden negativt for millioner af amerikanere, der står over for drage fordel af den garanterede levetid indkomst fra livrenter. Her er en sammenfatning af de fem retssager, der i øjeblikket gør deres vej gennem den juridiske proces. ) National Association for Fixed Annuities vs DOL og Secretary Thomas Perez:

• National Association of Fixed Annuities NAFA) indgav en sag om, at DOL-reglens definition af rimelig kompensation er for vag, og inddragelsen af ​​fastindekserede livrenter i BICE er "vilkårlig og lunefuld" og "i modstrid med loven. "Drakten siger, at:" FIA-industrien blev blindsided af denne sidste øjebliks-switch (inklusion af indekserede livrenter i BICE-kravene), og virkningen vil være yderst skadelig for FIA-industrien og dens kundekreds."Drakten blev indgivet i US District Court for District of Columbia, og efter at være den første retssag mod reglen om at komme til retten, blev den afvist i november 2016. Senere den måned indgav NAFA en nødsituation for at standse reglens gennemførelse mens de anfægter en appel, men en DC Circuit Court afslog anmodningen i december 2016. U. S. Chamber of Commerce vs DOL og sekretær Thomas Perez
• : Det amerikanske handelskammer er sammen med flere andre organisationer, herunder Financial Services Institute, Financial Services Roundtable, Forsikrede Pensionsinstitut, Værdipapirindustrien og Finansielle Markets Association og flere andre lokale koncerner i Texas til denne kulør. Stævningen hævder, at DOL har "uberettiget overskredet" sin myndighed ved at oprette denne regel, er i strid med ERISA og andre regler, og at den ulovligt har skabt en privat ret til handling. "Indgivelsen fastslår, at" Instituttet startede sin vej til regulerende forhold uden for sin jurisdiktion ved først at definere begrebet "fiduciary" på en uacceptabelt bred måde og derefter udnytte sin fritagelsesmyndighed til at forpligte finansielle tjenesteydere til at acceptere særlige opgaver og forpligtelser, der har intet grundlag i ERISA og kodeksen. "Drakten blev indgivet i US District Court Northern District of Texas af advokatfirmaet Gibson, Dunn og Crusher. Sagsøgerne i denne kulør er nu tiltalende, efter at en forbundsdomstol i USA har regeret til fordel for DOL. Det amerikanske råd for livsforsikringsselskaber / National Association of Insurance and Financial Advisors vs. DOL og Secretary Thomas Perez:
• Disse organisationer arbejder sammen om at indgive en retssag, der hævder, at DOL-reglen "ulovligt og vilkårligt pålægger fiduciariske pligter på kommercielle salgsforhold og kommunikation, der ikke er fiduciære karakter. "Drakten blev indgivet i US District Court Northern District of Texas af advokatfirmaet Wilmer, Cutler, Pickering, Hale og Dorr. Indexed Annuity Leadership Council mod DOL og sekretær Thomas Perez:
• IALC samarbejder med Life Insurance Company of Southwest, Midland National Life Insurance og North American Company for Life and Health Insurance for at bringe en klage påstået at fiduciaire regel og BICE er "vilkårlig og lunefuld" og overstiger DOLs lovbestemte myndighed. Drakten blev indgivet i US District Court Northern District of Texas af advokat Sidley Austin. Market Synergy Group vs DOL og sekretær Thomas Perez og assisterende sekretær Phyllis Borzi:
• Denne organisation hævder, at DOL-reglen indebærer "alvorlig og uoprettelig skade" og dens handlinger "overtræder gældende lov og procedure. "Drakten blev indgivet i US District Court for District of Kansas af advokatfirmaet Carlton Fields Jorden Burt. I slutningen af ​​november 2016 afviste dommer Daniel Crabtree sagsøgerens anmodning om foreløbigt forbud mod fiduciaire regel.I februar 2017 gav dommer Crabtree en summarisk dom, hvorved DOL ikke overskrider sin myndighed ved at fremme den nye forordning. Juridisk mål

Alle fem retssager har samme juridiske mål. Sagsøgerne søger et forbud, der forhindrer Arbejdsministeriet i at håndhæve sin regel. I det lange løb beder de domstole om at fraflytte og ophæve reglen og erklære det forfatningsmæssigt. Selvom retssagerne kun lykkes i at få dette påbud, vil implementeringsperioden stoppe, så reglen kan blive dissekeret, så hver funktion kan løses adskilt. Det vil effektivt forsinke processen, indtil præsident Barack Obama er ude af kontoret og give modstandere den nødvendige tid til at udøve større indflydelse på oprettelsen af ​​en revideret fiduciaire regel. (For mere, se:

Hvordan rådgivere kan planlægge for ændringer i fiduciaire reglementer. ) DOL-regjeringens modstandere, der er overbeviste om deres evne til at vinde i retten, kan pege på Securities and Exchange Commission's fiasko ( SEC) for at håndhæve regel 151A tilbage i 2008, som blev nedlagt i retten ved en retssag, der ligner dem, der indgives nu. Dommeren fortalte SEC, at det ikke kunne bevise, at reglen ville forbedre konkurrencen, dannelsen af ​​kapital og effektivitet.

Bundlinjen

Tid vil fortælle om de retssager, der for øjeblikket verserer mod DOL-reglen, vil blive succesfulde. Det vil sandsynligvis være flere måneder, før der endda er en indikation af, hvad domstolene vil beslutte om dette spørgsmål. I mellemtiden fortsætter industrien med at forberede sig til livet under reglen som om det vil være permanent. (For mere se:

Gør den nye fiduciaregel klar til kunder .)