Der er skrevet meget om crowd og gruppeadfærd i investeringsbranchen, men et aspekt, der har fået lidt opmærksomhed, er følelsesmæssig smitte. Som udtrykket antyder kan folk inficere hinanden adfærdsmæssigt. Og på investeringsområdet kan dette koste alle en masse penge.

Begrebet smitte har en negativ konnotation fra sin sædvanlige anvendelse inden for medicin og sygdom. Stadig er begrebet meget egnet i forbindelse med investering, fordi smitte ofte fører til irrationel eller uhyggelig adfærd. Det forhindrer "sunde" vurderinger af investeringsmuligheder og får vej til en sund dømmekraft i beslutningsprocessen.

Forsmed fører til de klassiske blunders, der er forbundet med at følge mængden - købe ind på markedet, når priserne er høje og flygter i panik, når de falder. Kontrarisk adfærd, generelt er den bedste (eller endog muligvis den eneste) måde at virkelig tjene penge på, per definition undergravet af følelsesmæssig smitte.

Hvordan smitter infektion investorens sind?

Lad os antage, at Ivan leder et roligt liv, tjener en god levetid og lægger penge i en sikker pensionsfond, der gør det godt, men "skyder ikke lysene ud". Nogle af hans venner investerer penge i udenlandske obligationer og gør det dobbelte afkast, som Ivan modtager fra sin konservative fond. Ivan's modstand er stærk på dette tidspunkt, og han følger hans tarm fornemmelse af, at disse obligationer er for risikable.

Men fra en blanding af nysgerrighed og misundelse begynder Ivan investoren at spørge sine venner, hvor godt obligationerne gør. De fortæller ham, at afkastet er fremragende og er sikker på at blive på den måde. Ivan modstand sakter langsomt, da han gentagne gange hører, hvor meget han taber ud og til sidst giver han ind, køber obligationer, når de nærmer sig deres højdepunkt.

Kort efter sker der en krise i udlandet, og hans venner begynder at panik - ligesom mange andre investorer. Igennem er Ivan forurenet og mener, at han også skal sælge, før det er for sent. Det er jo jo, hvad hans venner gør.

To måneder senere, når prisen er halvdelen af ​​hvad det var, da Ivan købte, er han desillusioneret og stadig ved at komme sig fra hans tab. Under normale omstændigheder ville dette være den ideelle tid til at foretage en indledende investering, at komme ind på markedet eller til at supplere eksisterende bedrifter. Men smittens følelser arbejder altid i den forkerte retning, og Ivan trækker sig tilbage for at komme sig.

Bevidsthed

Følelsesmæssig smitte indebærer uundgåeligt at undertrykke konventionel rationalitet og forsigtighed. I investeringsindustrien fører den berygtede blanding af medierapporter om penge til at blive gjort - og se andre udnytte uden stor indsats - følelsesmæssigt pres for at komme videre og dele i gevinsterne.Det er meget fristende at gå ind i en investering, der gør det utrolig godt, og folk har en tendens til at undertrykke advarsler om overophedning eller information om det modsatte.

Nedadgående tryk er mere kraftigt end opad

Negative begivenheder har tendens til at fremkalde stærkere og hurtigere følelsesmæssige, adfærdsmæssige og kognitive reaktioner end positive hændelser. Derfor, når markeder og investeringer går surt, er forurening af panik endnu værre end trykket for at købe, når markederne blomstrer og overophedes. Dette forklarer hvorfor investeringer kan miste deres værdi så hurtigt. Den rene blinde panik, som mennesker desperat forsøger at undgå tab, er en uimodståelig og katastrofal kraft.

Hvorfor er følelsesmæssig smitte almindelig?

På den ene side har folk en tendens til at efterligne dem, der synes at være succesfulde. Misundelse og grådighed tiltrækker altid andre i de samme aktiviteter. Evolutionister har også en anden forklaring. I nogle tilfælde hjælper følelser folk til at tilpasse sig omstændighederne, og smitte kan således hjælpe overlevelse. For eksempel, hvis folk ser andre arbejde hårdt for at tjene til live, og resultaterne er der at blive set, har efterligningen en positiv effekt.

På samme måde, hvor der er fare for brand, fx hvis følelsesmæssig smitte fører til forebyggende foranstaltninger, der træffes for at forhindre brande, er de positive aspekter åbenbare. Men hvis folk kun reagerer, når byen allerede er i brand og trampe hinanden ihjel i et forsinket forsøg på at flygte, er smitteforureningen for sent og forværrer kun tabet af liv og lemmer. Det er netop det, der har tendens til at ske på investeringsmarkederne. På det tidspunkt, hvor smitte kommer ind og de fleste almindelige mennesker køber, er det for sent i cyklen at tjene penge. Priserne og risikoen for et nedbrud er for høje på det stadium.

Med andre ord er smitte en naturlig følelsesmæssig proces, som kan være fordelagtig. Men i investeringsindustrien har det ofte den nøjagtige modsatte virkning. Over-the-top følelser fører folk til at opkræve investeringer i præcis det tidspunkt, hvor de skal komme ud af dem og ind i noget i stueetagen.

Løsninger

Emotionel neutralitet er nøglen. Invester kun for kolde rationelle grunde, og aldrig fordi andre mennesker køber i krammer og tjener penge lige nu. Opvarmede følelser, eufori, spænding og lignende følelser er fjenden for forsigtig og rentabel investering. Sørg for, at du ikke bliver båret væk med mængden. Faktisk er det generelt bedst at gøre det diametriske modsatte. Når publikum jubler, ser og sælger, ser at sælge; når det stønner, stønner, panikerer og sælger, er det generelt tid til at gøre dit træk.

At have en god, neutral rådgiver er en stor hjælp. Før du tager springet - enten ind eller ud - bede informerede venner eller mæglere, der kan stole på deres råd. Målrettede tredjeparter er uvurderlige for at sikre, at du ikke bliver båret væk eller bliver uhensigtsmæssig i lyset af peerpress og fristende højt, men upålitelige og ustabile, afkast. Faktisk, hvis du har en mægler, er hans eller hendes arbejde - enten etisk eller endog juridisk - at sikre, at du aldrig går med i den ordsomme kø af lemmings ved kanten af ​​en klippe.

Den nederste linje

Ikke kun din krop, men også dit sind, er modtagelig for infektion. Hvis du konstant bombarderes med rapporter om spektakulære afkast, der synes at være bestemt til at fortsætte, kan fristelsen til sidst blive uimodståelig. Sådanne investeringer er alt for ofte have-bønner, der nærmer sig eller er endda forbi deres højdepunkt og er nu risikobadede og sandsynligvis vil falde ned.

Følelsesmæssig smitte kan føre til uønsket eller selvforfalskning i økonomiske katastrofer under arbejdet. Få podet af neutrale tredjeparter, eller simpelthen sørg for, at du ikke investerer kun fordi de euforiske masser skyder op på markedsværdier til uholdbare niveauer.

Læs mere om, hvordan følelser påvirker økonomiske handlinger, læs Behavioral Bias - Kognitive vs Emosionelle Bias i Investering .