For investorer, der søger eksponering for indkomst, der genereres gennem værdipapirer med værdipapirer med pant i fast ejendom, har iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 + 0. 01% oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) tilbyder et rent spil i kategorien med en portefølje bestående af pass-through gældsinstrumenter udstedt af U. S agenturer. Porteføljen besidder både fast- og flydende rentebærende værdipapirer (MBS) udstedt af National Mortgage Association (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0. 22% Lavet med Highstock 4. 2 . 6 ), Federal National Mortgage Association (OTC: FNMA) og Federal Mortgage Mortgage Association (OTC: FMCC).

Fund Metrics

Med iShares MBS ETF er den ældste børsnoterede fond (ETF) i kategorien. Det er også den største, med $ 8. 27 milliarder i aktiver under ledelse (AUM) pr. 11. maj 2016. Baseret på de efterfølgende 45 handelsdage er fonden gennemsnitlig 59 dollars. 39 millioner i volumen om dagen.

Likviditeten som følge af en stabil handelsvolumen resulterer i et smalt gennemsnitligt handelsspænd på 0,3%, hvilket letter rettidige og effektive henrettelser for institutionelle forhandlere. Omkostningsforholdet for iShares MBS ETF er 0. 27%, om gennemsnittet for kategorien. Fonden betaler et udbytte på 2,66%.

Porteføljebeholdninger

Porteføljen af ​​iShares MBS ETF sporer Barclays U. S. MBS Indeks med en markedsvægtet portefølje af værdipapirer med værdipapirer med investeringsgrad. Den 11. maj 2016 havde fonden 892 stillinger, hvor den højeste fordeling i porteføljen gik til gæld udstedt af FNMA på 47,38%, efterfulgt af 25. 81% med FHLMC og 24. 49% til GNMA.

Mens fonden kan holde floerende rente gæld, er den stærkt vejet mod fast renteinstrumenter, hvilket repræsenterer 97,57% af porteføljen. Den gennemsnitlige løbetid på porteføljen er 26. 03 år, med varighed på 4,9 år. Den lave varighed reducerer rentefølsomheden såvel som volatiliteten, som angivet af fondens beta på 0,78% i forhold til dets standardindeks.

Fondforvaltning

IShares-serien af ​​ETF'er udstedes af BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 71-0. 50% Lavet med Highstock 4. 2 . 6 ), et af de største pengeforvaltningsfirmaer i verden, med $ 4. 6 billioner i AUM pr. 31. december 2016. Firmaet har udstedt 336 iShares ETF'er, der dækker en række aktivklasser, herunder obligationer, aktier og råvarer.

IShares MBS ETF har formået at spore afkastet af sit benchmarkindeks, samtidig med at udbyttet maksimeres og minimeres volatilitet. Fondens ubetydelige volatilitet fremgår af sit handelsområde i løbet af 52-ugers perioden, der sluttede den 11. maj 2016, hvilket havde en variance fra høj til lav på 2.3%.

Performance

Siden starten har iShares MBS ETF draget fordel af de historisk lave rentesatser, som Federal Reserve Bank gennemførte efter finanskrisen 2007-2008. Fondens bedste år opstod, da krisen blev forstærket i 2008, og investorer flygtede subprime-realkreditlån til sikkerhed for agenturudstedte realkreditlån. For året returnerede fonden 7. 93%. Fra 2008 til 2011 havde fonden en gennemsnitlig årlig gevinst på 6,01%.

Da investorer indarbejdede mere risiko i deres renteporteføljer, der startede i 2012, aftog afkastet af iShares MBS ETF. I 2013 registrerede fonden sin eneste årlige tab siden starten, med et afkast på negativt 1,95%. Det gennemsnitlige årlige afkast fra 2012 til 2015 var 1,88%.

Tilføjet værdi

IShares MBS ETF kan tilføre værdi under flere omstændigheder. For risikovægtige investorer eliminerer porteføljen af ​​agenturudstedte gælder næsten kreditrisiko, betaler et højere udbytteudbytte end Treasury-baserede ETF'er og viser et minimalt volatilitetsniveau.

I tilfælde af høj volatilitet på markederne kan aktieinvestorer finde ud af, at rotering af en del af deres porteføljer til fonden kan reducere den samlede volatilitet. Fondens stramme årlige handelsrækkefølge gør det også egnet som en højere betalende proxy for pengemarkedsfonde, men investorerne bør være opmærksomme på, at fondets højere afkast ledsages af højere risiko.

Key Takeaways

IShares MBS ETF tilbyder investorer en portefølje af agenturudstedende gæld, der betaler et højere udbytteudbytte end sammenlignelig statsgæld. Fondens lave volatilitet, som det fremgår af sine smalle årlige handelsområder og lav beta, gør det til en passende porteføljeudvidelse for risikovillige investorer med fast indkomst.

Fondens primære konkurrenter er Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (NASDAQ: VMBS VMBSVngd MtgBck Sec52. 71-0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og SPDR Barclays Mortgage Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26. 19-0. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). IShares MBS ETF sammenligner sig positivt med begge, især hvad angår likviditet og distribution.