Online forretningssegmentet vokser med sprang og grænser. Internettet har givet Googles, Facebooks, Amazons i dag ubegrænsede muligheder for at erobre den virtuelle verden. Uden grænserne for en lokal tilstedeværelse og fysiske placeringer fortsætter internetbaserede virksomheder med at opnå højere værdiansættelser med innovative tilbud og udvidelse til globale markeder. (For mere, se: Sådan starter du en online-forretning.) Vi ser på internetforretningernes verden og på en ETF, der tilbyder et enkelt middel til at investere i de største amerikanske internetfirmaer. (For mere se: Industrihåndbogen: Internetindustrien.)

Internetvirksomheder

Den internetbaserede erhvervssektor er bredt inddelt i to kategorier: handelsselskaber og serviceselskaber. Den førstnævnte genererer størstedelen af ​​deres indtægter ved at levere varer og / eller tjenester via et online-netværk, mens sidstnævnte genererer størstedelen af ​​deres indtægter ved at give adgang til internettet og / eller indhold eller ved at levere tjenester til enkeltpersoner eller organisationer, der bruger Internet. Søgemaskiner (som Google og Yahoo!), online shoppingportaler (eBay og Amazon), hosting-tjenester (Rackspace), online-medier indholdsudbydere (Netflix) og endda online finansielle tjenester (E * Trade) henter deres forretning fra internettet.

Investering i internetvirksomheder

Investorer kan købe aktier af sådanne internetvirksomheder og drage fordel af de høje værdiansættelser. Den aktiespecifikke risiko fortsætter dog med at forpligte en sådan investering. For eksempel overveje udførelsen af ​​nogle få større internetbaserede virksomheder som Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39- 2. 56% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Rackspace Hosting Inc. (RAX) i de sidste tre år som vist i grafen.

<399> Kilde: Google Finance

En investor, der valgte Amazon, ville have formået at fordoble sine penge med + 100% afkast, mens de uheldige, der valgte Twitter eller Rackspace, ville have været ved en tab på henholdsvis -35% og -50%.

At vælge de rigtige aktier på det rigtige tidspunkt til det rette prisniveau forbliver en udfordring for fælles investorer. Hertil kommer, at plukning af flere lagre også resulterer i høje transaktionsomkostninger, da hver specifik handel koster penge.

Fonde og børsnoterede fonde (ETF'er) giver en løsning på problemet. De samler i penge fra tusindvis af investorer og skaber et stort kapitalkorpus. Det bruges derefter til at investere i flere aktier baseret på et defineret tema (f.eks. Internetfirmaer). Erfarne fondsledere vælger aktier, støttet af detaljeret forskning og analyse.I det væsentlige kan en investor simpelthen købe investeringsforeninger til den daglige kurspris, og få fordelene ved diversificering, faglig pengestyring og lave transaktionsomkostninger. (For mere se: Hvordan en gensidig fond fungerer.)

Valutahandlede fonde tilbyder de dobbelte fordele ved diversificering af fonde og realtids tick-by-tick-handel med en aktie. ETF'er følger sædvanligvis en passiv investeringsstrategi, hvoraf det meste består af at replikere indeksernes beholdninger. (For mere, se: En introduktion til Exchange-Traded Funds (ETF'er) - Video.)

En fond eller ETF, der investerer i aktier af online-virksomheder, kan give den rette pasform. Den første Trust Dow Jones Internet Index Fund (FDN

FDNFT DJ Internet107. 65 + 0. 24% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ETF er en sådan ETF, der investerer i amerikanskbaseret internet virksomheder. Lad os undersøge detaljerne i denne ETF. FDN ETF sporer det underliggende benchmarkindeks kaldet Dow Jones Internet Composite Index (DJINET - se indeks factsheet). Et indeks er et enkelt tal, der angiver den kollektive værdiansættelse af en valgt kurv af aktier. Positive eller negative ændringer i indekset er en indikator for, hvordan den pågældende kurv af lagre udfører.

DJINET-indekset repræsenterer kurven med 40 største og mest handlede aktier i de største amerikanske baserede virksomheder i internetbranchen. For at kvalificere sig til optagelse i indekset skal et børsnoteret selskab generere mindst halvdelen af ​​virksomhedens indtægter fra internettet. Derudover bør den have en gennemsnitlig markedsværdi på tre måneder på mindst $ 100 mio. Og en gennemsnitlig slutkurs på tre måneder på mindst $ 10. Alle disse krav sikrer, at kun de mest værdifulde virksomheder i internetbranchen gør plads til indekset.

Indeksforfatning

Alle virksomheder, der opererer inden for internethandel og servicesektorer, og som matcher ovenstående kriterier, identificeres. Den flydende justerede markedsværdi beregnes for hver. Markedsværdi (eller simpelthen market cap) beregnes som (antal aktier * aktiekurs). Flytjusteret indikerer, at kun aktier, der er til rådighed for investorer til handel på det åbne marked, tælles, idet de afstår fra de aktier, som regeringer, promotorer eller andre virksomheder har. Flydejusteret markedsværdi indikerer dermed værdien af ​​et selskab på et givet tidspunkt. Listen er arrangeret i den faldende rækkefølge af de flydende justerede markedsværdier.

Indholdets bestanddele gennemgås for eventuelle ændringer på kvartalsbasis i en genbalanceringsøvelse. Under en sådan omlægning er de virksomheder, der ikke længere kvalificerer sig til top 40, slået fra indekset og erstattet af nye aktører. Denne omlægning finder sted den tredje fredag ​​i marts, juni, september og december. Det sikrer, at indekset overholder de seneste "top-40" internetvirksomheder med hensyn til værdiansættelser.

Inde i indekset

Hvert enkelt firma er tildelt en vægt inden for indekset.Dette beregnes ved at dividere det individuelle bestandselskabs markedsdækning med summen af ​​markedskapaciteten hos alle 40 bestående virksomheder (dvs. markedsindekset for hele indekset). Summen af ​​alle bestanddele vægt op til en eller 100%.

Lad os forstå vægten og dens betydning med et simpelt eksempel. Antag, at der er 10 virksomheder hver med en markedspris på 10 mio. USD, 20 virksomheder hver med 5 mio. Markedsværdi, og de resterende 10 virksomheder har hver især en markedsdækning på 2 mio. USD. Den samlede markedsandel på alle 40 virksomheder vil komme til (10 * $ 10 millioner + 20 * $ 5 millioner + 10 * $ 2 millioner) = $ 220 millioner. De 10 største virksomheder (hver med en markedspris på 10 millioner dollars) vil få en indeksvægt på 10 millioner dollar / 220 millioner = 4,545%, de næste 20 virksomheder (hver med en markedsandel på 5 millioner dollar) får en indeksvægt på 5 millioner dollars / $ 220 millioner = 2. 273%, og de sidste 10 virksomheder (hver med markedsdækning på $ 2 millioner) vil få en indeksvægt på $ 2 / $ 220 = 0. 909%. Summen af ​​alt indeksvægt vil øge til en eller 100% (= 10 virksomheder * 4. 545% + 20 * 2. 273% + 10 * 0. 909%).

Denne individuelle virksomhedsvægt angiver, i hvilket omfang ændringer i prisen på et selskabs lager kan flytte indeksværdien. Hvis en virksomheds markedsdækning (som har en indeksvægt på 4 545%) stiger med 10%, vil den øge indeksværdien med 0. 4545% (= 4 545% * 10%). En tilsvarende ændring på 10% i et selskabs markedsdækning med kun 0,909% indeksvægt vil øge indeksværdien med kun 0. 0909% (= 0, 909% * 10%).

I virkeligheden er jo større et selskab med hensyn til markedsdækning, jo mere indeksvægt har den, og jo mere indflydelse den har på de samlede indeksværdiforandringer. For at forhindre, at et (eller et par) sværvægtsselskab alvorligt påvirker indeksværdien, er hver virksomhedsvægt i Dow Jones Internet Composite Index begrænset til 10%.

Da priserne på alle 40 aktieselskaber løbende ændres i løbet af handelssessioner, beregnes værdien af ​​indekset hvert tredje minut i løbet af børsens børsnoteringstid. Dette hjælper med at få benchmarkindeksværdierne til rådighed i realtidssammenligning med ETF-værdiansættelsen.

Historisk præstation

Efter toppunktet 500 i løbet af dotcom-bommen omkring midten af ​​2000, tog dotcom bubble bust indekset til sin laveste værdi på omkring 26 i oktober 2002. Siden begyndelsen af ​​2009 har dette indeks set en regelmæssig og konsekvent stigning, der tyder på væksten i internetvirksomheder.

Fra indeks til ETF

Vi har set, hvordan kurven med de bedste 40 US-baserede selskabsaktier er konfigureret i indekset, og hvordan dens værdi bevæger sig med ændringer i de enkelte selskabers priser. Simpelthen forsøger FDN ETF at replikere resultaterne af det underliggende benchmarkindeks, der er nævnt ovenfor. Den forsøger at gøre det ved at investere mindst 90% af kapitalen i aktierne i det underliggende indeks i samme vægt som i indekset. Den resterende 10% (eller mindre) kapital beholdes i kontanter eller meget likvide pengemarkedsinstrumenter for at lette de daglige anmodninger om oprettelse / tildeling af nye aktier eller indløsning.

Denne fond blev startet den 19. juni 2006 med startværdien på $ 20 og handlede på $ 67. 35 i begyndelsen af ​​september 2015. Den har et lavt udgiftsforhold på 0,54% og har opnået en Morningstar-rating på fem stjerner. Dens sammenligning med indekset indikerer, at det har formået at replikere det underliggende indeks i stor udstrækning.

Der er en mindre afvigelse mellem udførelsen af ​​FDN-fondet og DJINET-indekset, som det er synligt i kløften mellem de røde og blå grafer. Det skyldes, at hele 100% af fondskapitalen ikke er investeret i indeksbestanddelene, og der er transaktionsomkostninger i fondstransaktioner fraværende i indeks. Dette er sporingsfejlen, som angiver forskellen mellem en fonds resultater og dens underliggende benchmarkindeks. (For mere se: Hvordan kan jeg beregne sporingsfejl hos en ETF eller indekseret fond.)

Fund v / s Individuelle bestanddele Stocks

FDN ETF har scoret godt i sporing af det underliggende indeks. Men hvordan har det udført i forhold til de enkelte bestanddele?

ETF's seneste topbeholdninger omfatter Google Inc. (GOOGL

GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37- 0. 35% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) Priceline Group Inc. (PCLN PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 42-0. 28% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). I de sidste fem år viser ovennævnte sammenligningsdiagram, at FDN har opnået det tilsigtede mål om nøje at repræsentere den blandede kurv af de 40 øverste internetaktier. Det kan ikke have udført såvel som The Priceline Group Inc. eller Amazon. com, men det fungerede ikke så dårligt som Facebook Inc. i midten af ​​2012 til midten af ​​2013. Det passer ind imellem, hvilket rent faktisk er målet for fonden.

Bundlinjen

FDN-fonden tilbyder en fantastisk måde at diversificere til internetsektoren med en enkelt investering. Selv om det har fungeret godt, bør investorerne ikke glemme risikofaktorerne. Investering i denne fond er i det væsentlige at satse på internetbaserede virksomheder, der er stærkt korreleret med hinanden. De fleste af de bestanddele, der tilhører små og mellemstore virksomheder, er udsat for prisvolatilitet, negative virkninger af økonomiske ændringer og begrænset likviditet. Teknologisektoren har sine egne indre risici, herunder hurtigt skiftende teknologier, korte livscykluser, intens konkurrence og en koncentration af USA-baserede virksomheder. Internetkundige investorer kan overveje at investere en begrænset del af deres portefølje til denne fond.