Fidelity Real Estate Investment Port (FRESX) blev startet i 1986 og er en af ​​de ældste fonde, der forvaltes af Fidelity, med ca. $ 5. 4 milliarder af aktiver under ledelse (AUM) siden februar 2016. Fonden søger en kombination af nuværende indkomst og kapitalvækst ved at investere i selskaber, der driver fast ejendom. Større beholdninger af fonden er fælles aktier i børsnoterede ejendomsinstitutter (REITs). Fondsrådgiveren, Fidelity Investments, er et højt respekteret værdipapirforvaltningsselskab, der har $ 2 billioner af AUM og hundredvis af fonde og børsnoterede fonde (ETF'er), hvilket gør det til et af verdens største kapitalforvaltningsfirmaer.

Investeringsfilosofi

Fondens investeringsstrategi kombinerer en bottom-up-tilgang med top-down-visning. Fondens ledelse begynder med at vælge REITs og til tider ikke-REIT-aktier af virksomheder involveret i ejendomsbranchen baseret på forskellige grundlæggende faktorer, såsom indtjeningsvækst, sund finansiel stilling og de underliggende ejendomme. Fonden vurderer også en bred vifte af værdiindikatorer, herunder udbytteudbytte og forskellige prismultipler. Derefter anvender fonden en kvantitativ model, der tæller hver bestand ved hjælp af ovennævnte faktorer samt forskellige tekniske indikatorer. Bottom-up-analysen suppleres derefter med et top-down-blik på makroøkonomiske forhold for det endelige udvalg af bedrifter.

Fondsporteføljesammensætning

Fonden har typisk en koncentreret portefølje på 40 til 60 aktier. Fonden har koncentreret sine beholdninger på aktier af virksomheder, der opererer inden for ejendomsmarkeds segmenter såsom industri og kontor med en tildeling på 25,05%, boliger med en tildeling på 23,5%, detailhandel med 23,4% opbevaring med en 9. 12% tildeling. De 10 største beholdninger af fonden udgør 45,17% af sine aktiver og omfatter virksomheder som offentlig opbevaring (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Lavet med Highstock 4. 2. 6 < ), Simon Property Group, Inc. (NYSE: SPG SPGSimon Property Group Inc154. 99-0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Digital Realty Trust, Inc. (NYSE: DLR DLRDigital Realty Trust Inc121. 83 + 2. 33% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Prologis, Inc. (NYSE: PLD PLDPrologis Inc66. 0. 41% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Ventas, Inc. (NYSE: VTR VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Størstedelen af ​​fondens beholdninger er små og mellemstore virksomheder med en samlet porteføljevægt på ca. 65%.

Fond Management Team

Fonden er ledet af Steve Buller siden 1997.Buller kom til Fidelity i 1992 efter at have modtaget sin Master of Science grad i økonomi fra University of Wisconsin og har været hos firmaet siden da. Buller har ansat en konsekvent fleksibel tilgang til styring af fondens portefølje og tilpasning af sammensætningen med ændrede økonomiske forhold. I modsætning til andre ledere lægger Buller særlig vægt på makroøkonomiske faktorer, inden han tager et sidste opkald på hans lageroptællinger. Han foretrækker en forholdsvis lille portefølje med en mindre grad af diversificering, hvor nogle af selskabets beholdninger tegner sig for over 7% af fondens aktiver.

Fondens effektivitet

Fordi de fleste REIT'er skal distribuere over 90% af deres indtjening i form af udbytte, genererer Fidelity Real Estate Investment Port nogle af sine afkast fra udbyttefordelinger fra selskabets beholdninger. Fra september 2016 havde fonden et udbytte på 30 dage med værdipapirer og valutakurser (SEC) på 2,28% og et efterfølgende 12-måneders udbytte på 1, 57%. For treårsperioden har fonden vist et gennemsnitligt afkast på 8,75%, en standardafvigelse på 14,111% og et Sharpe-forhold på 0,64. For femårsperioden har fonden vist en smule bedre målinger ved at vise et gennemsnitligt årligt afkast på 9,7%, en standardafvigelse på 15,99% og et Sharpe-forhold på 0. 66. Endelig har fondens præstation i årets løb været noget lavere med et årligt gennemsnit afkast på 5,84%, en standardafvigelse på 26,5% og et Sharpe-forhold på 0. 31.

Fonden har modtaget en fire-stjernet samlet rating og en bronzeanalytikerevaluering fra Morningstar i fast ejendomskategorien. Også i tre- og femårsperioderne gav Morningstar fonden en fire-stjernet rating, mens fondsbeviseringsbureauet i tiårsperioden gav det en tre-stjerneklassifikation.

Investeringsvilkår

Fonden har en af ​​de laveste gebyrer blandt sine kolleger, der investerer i ejendomsbeholdninger. Fondens nettokostnadsgrad på 0,78% er meget lavere i forhold til den gennemsnitlige nettokostsats på 1,32% i Morningstar ejendoms kategori. Fonden kræver, at investorerne bidrager med mindst $ 2, 500 som en initial investering.