Fidelity Select Energy Portfolio ("FSENX") er en sektorspecifik fond, der tilbydes af Fidelity Investments, der debuterede den 14. juli 1981. Fonden fokuserer på energisektoren og investerer i virksomheder beskæftiger sig med forskellige komponenter i sektoren, herunder olie, gas, kul, elektricitet og vedvarende energi.

Fonden fokuserer geografisk på investeringsmuligheder i Nordamerika. Fra marts 2016 er 99,42% af fondens beholdninger i Nordamerika. Mange investorer er genert væk fra midler, der fokuserer på at udvikle markeder, da de opfattes som risikobetonede. Porteføljens nettoaktiver er $ 2. 3 milliarder i juli 2016.

Fondforvaltning

Fonden tilbydes af Fidelity Investments, og dens rådgiver er Fidelity SelectCo LLC. John Dowd har været fondens leder siden november 2009. Fonden er dynamisk; Dowd leder indsatsen for aktivt at undersøge og justere sine beholdninger for at maksimere afkastet. Dowd har været involveret i energi, der investerer i over 20 år.

Investeringsstrategi

Fondens ledere tager en kvalitativ og kvantitativ tilgang til vurdering af potentielle investeringer. De er interesserede i de overordnede grundelementer for energiprodukter og de enkelte fundamentale faktorer i de virksomheder, de investerer i. Det overordnede mål er at vælge energiselskaber, der har indtjeningsvækstpotentiale, fordi fonden ser indtjeningsvækst som en stor potentiel aktør for vækst i vækst. Fonden søger mere specifikt virksomheder med differentieret teknologi, forretningsmodeller, omkostningsstillinger eller omstruktureringsmuligheder. Fondens ledelse vurderer, at virksomheder med disse karakteristika er bedst placeret til at se indtjeningsvækst og opskrivning af aktieværdier.

Porteføljebeholdninger

Fondens diversificering af sektorer var følgende: olie- og gasudforskning og produktion på 47,22% olie- og gasudstyr og -tjenester ved 18,36%, integreret olie og gas ved 14,33%, olie- og gasraffinering og -markedsføring på 7,52%, opbevaring og transport af olie og gas på 7,16%, råvarekemikalier på 1,48%, vedvarende elektricitet ved 0. 72%, olie- og gasboring ved 0,4%, halvlederudstyr på 0,33% og uafhængige el- og vedvarende elproducenter på 0,16%. Fonden besidder positioner i 74 virksomheder, hvor de 10 øverste beholdninger udgør 54,21% af porteføljen pr. Marts 2016. Disse topbedrifter er Schlumberger Ltd. (NYSE: SLB SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. 51 % Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ), EOG Resources Inc. (NYSE: EOG EOGEOG Resources Inc106. 96 + 2. 35% Lavet med Highstock 4. 2. 6 < ), Newfield Exploration Company (NYSE: NFX NFXNewfield Exploration Co33.07 + 7. 86% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Mens fonden kan have mange større virksomheder som bedrifter, forvalter forvalterne investeringer i virksomheder af alle størrelser. I et interview fra januar 2016 med Barrons indikerede Dowd, at han var interesseret i små virksomheder, hvor han så stor potentiale.

Resultatvurdering

Oliepriserne faldt i 2015. Dette har påvirket energiselskabernes værdiansættelser og værdien af ​​investeringer baseret på energiselskaber. Fidelity Select Energy Portfolio var relativt elastisk. Det faldt i værdi med omkring 21%, meget bedre end det 85% tab, som dets energikapitaludbydere så. Fonden har en beta på 0,95, hvilket betyder, at prisbeholdningen er lidt mindre volatil end markedet. Fondens alfa på 1,63 tyder på, at ledelsen har succes med at tilføre værdi. Siden starten har fonden returneret 8. 08%.