Inflationen, prisen for prisændring for en kurv af varer og tjenesteydelser, er en af ​​de mest forventede indikatorer for at måle den generelle sundhed i en økonomi. En lav og stabil inflationsrate findes oftest i sunde vækstøkonomier med en ordentlig pengepolitik. På den anden side reducerer de uendelige inflationsmiljøer købekraften af ​​enkeltpersoners besparelser, mens deflering tyder på en økonomisk afmatning. Økonomer og politiske beslutningstagere arbejder tæt sammen med centralbankerne for at koordinere optimale åbne markedsoperationer og pengepolitiske tilpasninger, som fremmer en stabil langsigtet inflationstakt.

Når inflationen er høj, øger centralbankerne renten for at begrænse den økonomiske vækst og den løbende efterspørgsel efter midler. På samme måde vil deflatering eller perioder med faldende priser ofte medføre en stigning i pengemængden, da regeringer forsøger at stimulere økonomien. For investorer er inflationen en yderst nyttig foranstaltning, da den kan bruges som en førende indikator for at spekulere på den fremtidige renteretning. Renterne har typisk en negativ sammenhæng med markedsafkastet.

Hvad er PPI?
Forbrugerprisindekset (KPI) er den mest omtalte måling af inflationen. Denne måling retter prisændringen på en kurv af varer og tjenesteydelser ud fra forbrugerens synsvinkel. Ofte overset, Producentprisindeks (PPI) kan også benyttes til at vurdere prisændringen i priserne. Ifølge Bureau of Labor Statistics (BLS), den offentlige myndighed, der indsamler PPI-data og frigiver den månedligt, måler PPI "den gennemsnitlige ændring over tid i de salgspriser, som de indenlandske producenter modtager for deres produktion."

PPI svarer noget til KPI med den undtagelse, at den ser på stigende priser fra producentens perspektiv snarere end forbrugeren. Mens KPI ser på de endelige priser, der er opstillet af forbrugerne, tager PPI et skridt tilbage og afgør ændringen i produktionspriserne for producenterne. Uoverensstemmelserne mellem de to priser er baseret på faktorer som salgsafgifter og markeringer, når produkterne bevæger sig gennem de forskellige led i forsyningskæden.

Sådan måles det
Der er tre grundlæggende mål for PPI, der er baseret på de forskellige behandlingsfaser; indekset kan måles på råvarer, mellemvarer og færdigvarer. Råvarer, målt i PPI-råvareindekset, afspejler de ændrede omkostninger ved inputmaterialer som jernmalm, aluminiumskrot, sojabønner og hvede. PPI-scenen for forarbejdningsindekset sporer prisændringer af varer i mellemledet af produktionen. Inkluderet i dette indeks er produkter som raffineret sukker, læder, papir og basiske kemikalier.Core PPI refererer til indekset for færdige varer og er generelt hvad økonomer refererer til, når producentprisindekset henvises. Fodtøj, sæbe, dæk og møbler er blandt de varer, der indgår i kerne PPI.

PPI kan også opdeles i generelle kategorier af input- og output-foranstaltninger, der afspejler prisændringen i henholdsvis priser, som forbrugerne køber og sælger deres produkter til.

Når kerne-PPI beregnes, er volatil elementer som energi og fødevarepriser udelukket fra kerneberegningen. Selvom disse udeladelser reducerer indeksets overordnede nøjagtighed, påvirkes deres priser stærkt af midlertidige ubalancer i udbud og efterspørgsel, der vil gøre indekset vanskeligt at sammenligne på lang sigt. Heldigvis sporer BLS prisændringerne for mange af disse manglende komponenter, så interesserede analytikere kan genberegne indeksværdierne for at omfatte fødevarer og energiindgange.

Når prisændringer er blevet sammenlignet med de, der blev konfronteret i 1982, som tjener som basisår for indekset (værdi = 100), beregnes den samlede værdi af PPI'en ved hjælp af et vejet gennemsnit. Vægterne bestemmes af komponenternes relative betydning med hensyn til deres andel af den samlede nationale produktion. For eksempel har plastflasker og boligsmøremidler en meget større tilknyttet vægt end stearinlys eller paraplyer. Den samlede vægt af de tusindvis af varer, der indgår i kurven, op til 100%.

I februar 2011 begyndte BLS at eksperimentere med forbedringer af fase-of-processing indexet. Efter først at fokusere kun på prisændringerne af mellemforarbejdede og uforarbejdede varer begyndte analysen at spore de eskalerende omkostninger ved service og byggeaktiviteter.

Hvorfor PPI er vigtigt
Inflationen er nok den næststørste indikator efter arbejdsløshedsdata, da det hjælper investorer med at udlede den fremtidige pengepolitiske retning. Kernen PPI kan tjene flere roller til at forbedre investeringsbeslutninger, fordi den kan tjene som en førende indikator for KPI. Når producenterne står over for inputinflation, overføres disse stigende omkostninger til detailhandlerne og til sidst til forbrugeren.

Endvidere præsenterer PPI inflationsbilledet fra et andet perspektiv end KPI. Selvom ændringer i forbrugerpriserne er vigtige for forbrugerne, giver sporingen PPI mulighed for at bestemme årsagen til ændringerne i KPI. Hvis f.eks. KPI stiger meget hurtigere end PPI, kan en sådan situation tyde på, at andre faktorer end inflationen kan få forhandlere til at øge deres priser. Men hvis forbrugerprisindeks og PPI stiger i tandem, kan detailhandlerne simpelthen forsøge at opretholde deres driftsmarginer.

Økonomer kan også prognose den fremtidige bevægelse af det færdige vareindeks ved at overvåge mellemindekset, og retningen af ​​mellemindekset kan bestemmes ved at analysere råindekset. I det væsentlige kan dataene fra overvågning af downhill-indikatorerne, der fokuserer på råmaterialer, bruges til at prognose opadgående kerneindikatorer.PPI af færdigvarer giver en følelse af den forventede CPI-bevægelse. Når virksomheder oplever højere input omkostninger, er disse omkostninger i sidste ende videreført til de efterfølgende købere i distributionsnetværket. Disse firmaer opkræver derefter højere priser for slutprodukter, der leveres til detailsteder. Selvom firmaer i hele forsyningskæden typisk vil afdække deres input omkostninger, vil de højere priser i sidste ende blive realiseret, når kontrakten om fast pris udløber.

Der findes næsten en perfekt sammenhæng mellem KPI og PPI.

Bundlinjen
Ved at følge PPI-tendenser kan forbrugere og investorer undgå uventede ændringer i inflationen. Inflationen er mindre dramatisk end et nedbrud, men det kan være mere ødelæggende for din portefølje.