I et stykke tid har 401 (k) -planer indbefattet børsnoterede fonde (ETF'er) - de lavpris "fonde, der handler som et lager" - blandt deres investeringsoptioner. Så populært er disse instrumenter blevet, at der er oprettet et nyt køretøj: ETF-only 401 (k) planer, som (som navnet antyder) udelukkende anvender ETF'er. Som med enhver innovation i finansverdenen (især når det gælder pensionsplanlægning), har bevægelsen både cheerleaders og naysayers.

Her er nogle af de mest omtalte argumenter - pro og con - om disse nye planer, og om de er gode for et firma at tilbyde medarbejdere. (For en børste om det grundlæggende, se Introduktion til Exchange-Traded Funds ).

Gebyrer og omkostninger

Nedre gebyrer og administrationsomkostninger opfører næsten hvert "pro" argument om at udnytte ETF'er i en 401 (k) plan. Charles Schwab siger, at den årlige ETF-only 401 (k) -plan, som indeholder intradagprisfastsættelse, ingen indfrielsesgebyrer eller mindste holdingsperioder, kan reducere omkostningerne med 90% sammenlignet med 401 (k) planer, der udnytter aktivt forvaltede fonde . Robo-advisor Betterment, som forventer at tilbyde en all-ETF 401 (k) plan i begyndelsen af ​​2016 (se Betterment's all-ETF Online 401 (k) plan ) 2% og 0,7%. Det er signifikant, især sammenlignet med de 1 6% omkostninger, der er gennemsnitlige for planer med mindre end $ 1 mio. I aktiver, ifølge en fælles rapport udstedt af BrightScope og Investment Company Institute. Og det er en af ​​de store attraktioner en ETF-only 401 (k) plan har til et lille firma.

Fordelene viser sig tydeligst for mindre virksomheder. Store planer, der tilbydes af mega-virksomheder, viser ikke de samme omkostningsbesparelser primært fordi de har adgang til lavprisinstitutionelle fondandele og kommende trusts. Ifølge den tidligere nævnte BrightScope / Investment Company Institute-rapport var planer med mere end $ 1 mia. I aktiver i gennemsnit 0,33% i omkostninger. Så dybest set kan en ETF-only 401 (k) bringe mindre planomkostninger i tråd med det store selskabs.

Skattefordele

En anden hyppigt nævnt fordel ved ETF'er over fonde er skatteeffektivitet. Investorer køber og sælger ETF'er på det sekundære marked (børs) - ikke direkte hos fondsselskabet. Sponsorer udfører transaktioner med institutioner gennem en overførsel i natura. Da der ikke sælges værdipapirer, genereres kapitalgevinster sjældent.

På den anden side betaler investorer i pensionsregnskaber alligevel ikke skat på kursgevinster, så fordelen er i høj grad af stor betydning.

Handelsfleksibilitet

ETF'er giver mere fleksibilitet når det kommer til handel, og afhængigt af investor kan dette ses som en særskilt fordel af en række årsager - især hvis 401 (k) -planen tilbyder et mæglervindue , også en selvreguleret mæglerkonto (SDBA), mulighed.(Læs om det i Sådan maksimerer du vendinger ved at vælge det selvstyrede valg .)

Men fleksibilitet kan også være en ulempe. Mens ETF'er har lavere driftsomkostninger, pådrager de sig en anden udgift: provisioner. Fordi en ETF handler som et lager, vil mæglervirksomheder normalt opkræve en provision hver gang en købes eller sælges. Udbydere og sponsorer, der tilbyder provisionsfri ETF-handel, giver en reel besparelse i forhold til dem, der ikke gør det. Hvis de ikke gør det, kan omkostningerne afhjælpe hurtigt, især hvis du deltager i hyppig handel med ETF-aktierne i din 401 (k) portefølje.

Et andet problem: ETF'er passer ikke let ind i 401 (k) planmodellen, hvor bidrag i form af en procentdel af din lønseddel foretages og (ofte) matches af din arbejdsgiver med periodiske intervaller. ETF'er handles typisk i fulde aktier, og prisen pr. Aktie svarer muligvis ikke rigtigt til størrelsen af ​​dit bidrag, idet en del af dine midler bliver uinvesteret - i det mindste for en tid.

I et meget simpelt eksempel siger, at en medarbejder bidrager med $ 80 og ønsker at købe en ETF, der handler på $ 50 per aktie. Han ville kun være i stand til at købe en aktie, med $ 30 af hans 401 (k) potentielt venstre for at forfalde. En række planleverandører tilbyder dog en løsning: Capital One ShareBuilder 401 (k) -planen lægger for eksempel alle daglige ordrer til en bestemt ETF sammen og opdeler dem senere, og dermed imødekomme kunder, hvis ordre ville medføre delvise aktier.

Ud over de problemer, der kan opstå som følge af handel generelt, er der spørgsmål om handelens hensigtsmæssighed. 401 (k) planer er generelt designet til at være langsigtede og for mange investorer mere konservative end aggressive. For meget handel eller handel med risikofyldte niche-ETF'er (som deres fleksibilitet gør det nemt at gøre) kan skabe udgifter og endda tab, der ikke passer godt med din pensionsplan.

Gennemsigtighed

Siden ETF'er normalt sporer populære benchmarkindekser, følger og analyserer deres præstation relativt let - en stor fordel i forhold til mange fonde. Denne gennemsigtighed giver også et vindue til omkostninger og gebyrer, hvilket gør disse sammenligninger forholdsvis let også. Gensidige fonde er ofte meget sværere at løsne, især i betragtning af deres ofte komplicerede gebyrstrukturer.

Bundlinjen

Selvom ETF-only 401 (k) -planerne kun er en lille del af det nuværende pensionslandskab, tilbyder flere og flere udbydere dem. Og det gør dem mere gennemførlige for små og mellemstore virksomheder at overveje dem og de fordele, de tilbyder, især med hensyn til lavere gebyrer. På den anden side er nogle af fordelene ved ETF'er - intradaghandel og deres skattefordelede status - ikke så vigtige for 401 (k) deltagere, som normalt investerer på lang sigt (dermed lille interesse for dag- til-dag handel), og hvis midler allerede er skattebeskattede.

For relaterede tanker, se Er ETF'er en god pasform til 401 (k) planer? og 4 virksomheder, der tilbyder ETF-Only 401 (k) planer .