Snart efter at Donald Trump kom ind i løbet af den republikanske nominering til præsident, nulstillede pressen sig på hans nettoværdi, som han hævdede at være 10 milliarder dollar. Finansielle eksperter har bundet sit nettoværdi til en beskeden 4 milliarder dollar. En af hjørnestenene i Trumps kampagne har været hans succes som forretningsmand og hans evne til at skabe sådan rigdom. Finansielle eksperter har dog påpeget, at hvis Trump havde afviklet sine ejendomsbeholdninger, skønnet at være værd $ 500 millioner, tilbage i 1987 og investeret dem i S & P 500 Index, kunne hans nettoværdi være så meget som 13 milliarder dollar.

Det er blot et eksempel på, hvordan S & P 500 indekset fortsat opbevares som den standard, hvormed alle investeringsresultater måles. Investeringsforvaltere betales mange penge for at generere afkast for deres porteføljer, der slog S & P 500, men i gennemsnit gør mindre end halvdelen det. Dette er grunden til, at et stigende antal investorer vender sig til indeksfonde og børsnoterede fonde (ETF'er), der simpelthen forsøger at matche udførelsen af ​​dette indeks. Hvis Trump havde gjort det igen i 1987, ville han have tjent 1, 339% på sine penge for et gennemsnitligt årligt afkast på 9,7%. Men eftersyn er 20/20, og han kunne ikke have kendt det.

Brug af eftersyn til at forudsige fremtidige resultater

Da tidligere resultater ikke er tegn på fremtidige resultater, kan ingen sige, om aktiemarkedet vil fungere på samme måde i de næste 20 år. Du kan dog bruge tidligere præstationer til at skabe nogle hypotetiske scenarier, der giver dig mulighed for at overveje mulige resultater. For at gøre det, skal du se på S-P 500's 20-årige præstation med forskellige intervaller som en indikation af, hvordan det kan udføre under lignende omstændigheder i fremtiden.

En af de største grunde til, at det er umuligt at forudsige aktiemarkedet afkast over en længere periode skyldes eksistensen af ​​sorte svaner. Svarte svaner er store calamitous begivenheder, der kan ændre kursernes løb på et øjeblik. Terrorangrebene den 11. september 2001 var en sort svanehændelse, der rystede økonomien og markederne i årevis. De hedder sorte svaner, fordi de ser så sjældent ud, men de synes ofte nok, at de skal redegøres for, når man ser på fremtiden.

Du skal også overveje markedssykluserne, der kan forekomme inden for et 20-årigt span. I de seneste 20 år var der tre tyremarkeder og to bjørnemarkeder, men tyveremarkørernes gennemsnitlige varighed var 80 måneder, mens bjørnemarkedernes gennemsnitlige varighed var 20 måneder. Siden aktiemarkedet er begyndelsen, har forholdet mellem tyrmarkedsår til markedsår været omkring 60: 40.Du kan forvente mere positive år end negative år. Derudover er det gennemsnitlige samlede afkast af et tyremarked 415% sammenlignet med et gennemsnitligt totalt tab for björmarkeder på -65%.

Valg af hypotetiske scenarier

Det seneste 20-årige span, fra 1996 til 2016, omfattede ikke kun tre bullmarkeder og to bjørnmarkeder, men oplevede også et par store svarte svaner med terrorangrebene i 2001 og finanskrisen i 2008. Der var også et par udbrud af krig oven på udbredt geopolitisk strid, men S & P 500 lykkedes stadig at opnå et afkast på 8,2% med reinvesteret udbytte. Justeret for inflationen var afkastet 5,9%, hvilket ville have vokset en investering på $ 10.000 til $ 31, 200.

Med et andet 20-årigt spænd, der også omfattede tre tyremarkeder, men kun et bjørnemarked, blev resultatet er meget anderledes. I perioden fra 1987 til 2006 led markedet et voldsomt sammenbrud i oktober 1987 efterfulgt af et andet voldsomt sammenbrud i 2000, men det lykkedes stadig at returnere et gennemsnit på 11,3% med reinvesteret udbytte eller en inflation på 8,5% -justeret retur. Justering for inflationen, $ 10.000 investeret i januar 1987 ville være vokset til $ 51, 000.

Du kan gentage denne øvelse igen og igen for at prøve at finde et hypotetisk scenario, du forventer at spille ud i løbet af de næste 20 år, eller du kunne simpelthen anvende den bredere antagelse om et gennemsnitligt årligt afkast siden aktiemarkedet startede, hvilket er 6,8% på inflationsjusteret basis. Med det kan du forvente, at din investering på $ 10.000 vil vokse til 34.000 dollars om 20 år.

Selvom du ikke kan forudsige udførelsen af ​​S & P 500 Index i de næste 20 år, ved du i hvert fald, at du er i et meget godt firma. I sit 2014 års brev til aktionærer indeholdt Warren Buffett et uddrag af hans vilje, der beordrede hans børns arv til at blive placeret i en S & P 500 Index fond, fordi "de langsigtede resultater af denne politik vil være overlegen i forhold til dem, der opnås af de fleste investorer - om pensionskasser, institutioner eller enkeltpersoner - der ansætter ledere med højt gebyr. ”