Pyramidering indebærer at tilføje til rentable positioner for at drage fordel af et instrument, der fungerer godt. Det giver mulighed for store overskud, der skal opnås, da positionen vokser. Det bedste er ikke at øge risikoen, hvis den udføres korrekt. I denne artikel vil vi se på pyramidehandler i lange positioner, men de samme begreber kan også anvendes til short selling.

Misforståelser om pyramidering
Pyramidering er ikke "gennemsnitlig", hvilket refererer til en strategi, hvor en tabende position lægges til en pris, der er lavere end den oprindeligt betalte pris, hvilket effektivt sænker positionens gennemsnitlige indgangspris . Pyramiding tilføjer til en position for fuldt ud at udnytte højtydende aktiver og dermed maksimere afkastet. Averaging down er en langt mere farlig strategi, da aktivet allerede har vist svaghed frem for styrke. (For yderligere læsning, se Gennemsnitlig nedgang: God ide eller stor fejl? )

Pyramider er heller ikke så risikabelt - i det mindste ikke hvis de udføres korrekt. Mens højere priser vil blive betalt (i tilfælde af en lang position), når et aktiv viser styrke, som vil ødelægge overskud på oprindelige positioner, hvis aktivet vender tilbage, vil overskuddet være større i forhold til kun at tage en position.

Hvorfor det virker
Pyramider fungerer, fordi en erhvervsdrivende kun vil føje til stillinger, der giver et overskud og viser signaler om fortsat styrke. Disse signaler kan fortsættes, da bestanden bryder op til nye højder, eller prisen går ikke tilbage til tidligere lavt. Dybest set udnytter vi trender ved at tilføje til vores positionsstørrelse med hver bølge af denne trend.

Pyramidering er også gavnlig i den risiko (i form af maksimal tab) behøver ikke at stige ved at tilføre til en rentabel eksisterende position. Originale og tidligere tilføjelser vil alle vise overskud, før der tilføjes en ny tilføjelse, hvilket betyder, at eventuelle potentielle tab på nyere positioner modregnes af tidligere poster.

Når en erhvervsdrivende begynder at gennemføre pyramideringen, er spørgsmålet om at tage overskud for tidligt betydeligt mindre. I stedet for at gå ud af hvert tegn på en potentiel vending, er erhvervsdrivende tvunget til at være mere analytisk og se for at se, om vending er bare en pause i momentum eller et faktisk skift i trend. Dette giver også erhvervsdrivende den forkærlighed, at han eller hun ikke behøver at lave kun en handel på en given mulighed, men kan faktisk gøre flere handler på farten.

For eksempel kan en erhvervsdrivende i stedet for at lave en handel for en 1.000 aktier ved en post, "føle markedet" ved at lave en første handel på 500 aktier og derefter flere handler efter det viser et overskud. Ved pyramide kan den erhvervsdrivende faktisk ende med en større position end de 1.000 aktier, som han eller hun måske har handlet i ét skud, da tre eller fire poster kunne resultere i en position på 1, 500 aktier eller mere.Dette gøres uden at øge den oprindelige risiko, fordi den første position er mindre og tilføjelser kun foretages, hvis hver tidligere tilføjelse viser et overskud. Lad os se på et eksempel på, hvordan det virker, og hvorfor det fungerer bedre end bare at tage en position og ride det ud.

Real-World Application
Lad os antage, at vi handler aktier til vores første eksempel og har en grænse på $ 30.000 for handelskonto. Det maksimale, vi ønsker at risikere på en handel, er 1-2% af vores konto. Ved et maksimalt stop på 1% er vi kun villige til at risikere $ 300. Et stop vil blive sat på handelen, så ikke mere end dette går tabt. Vi ser på diagrammet over den aktie, vi handler, og vælg hvor et tidligere supportniveau er. Vores stop vil være lige under dette. Hvis den nuværende pris er 50 cent fra det sidste supportniveau, og vi tilføjer en lille buffer (så 55 cent), kan vi tage 545 aktier ($ 300 / $ 0, 55 = 545). Rund dette tal ned og tag kun 500 aktier; vores risiko i nu mindre end $ 300.

Vi kunne købe vores 500 aktier og hænge på dem, sælge dem, når det passer os, eller vi kan købe en mindre position, måske 300 aktier, og tilføj den som det viser et overskud. Hvis bestanden fortsætter med at udvikle sig, vil vi ende med en større position (og dermed mere overskud) end 500 aktier, og hvis aktiebeholdningen falder taber vi kun penge på 300 aktier - et tab på kun $ 165 ($ 0, 55 * 300) i modsætning til $ 275 ($ 0, 55 * 500), hvis vi kun tog en statisk 500 aktieposition.

Lad os nu se på et eksempel ved hjælp af et 15-minutters diagram over Storbritannien pund mod den japanske yen (GBP / JPY). Cirklerne er poster, og linjerne er de priser, vores stopniveauer flytter til efter hver efterfølgende bølge højere.

Figur 1: 4. november 2008

Kilde: ForexYard

I dette tilfælde bruger vi en simpel strategi for at komme ind på nye highs. Vores stop holder op til den sidste sving lavt efter en ny indtastning. Hvis en stoppris er ramt, afbrydes alle positioner. Vores indtastninger er 155. 50, 156. 90, 158. 10 og 159. 20 som vi tilføjer til vores position med hver efterfølgende flytning til nye højder efter en vending. Den seneste tilbagevendende lave giver os et oprindeligt stop på 154. 15 og derefter gradvist 155. 50, 157. 00, 157. 50. Endelig har vi en vending og markedet ikke når sine gamle højder. Da denne lave giver plads til en lavere pris, udfører vi vores stop ved ordre på 160. 20, og udløber hele vores position til den pris. ) Bedømmelsen

Antag, at vi kan købe fem masser af valutaparet til den første pris og holde det indtil udgangen , eller køb tre partier oprindeligt og tilføj to partier på hvert niveau angivet på diagrammet. Køb-og-hold-strategien resulterer i en gevinst på 5 x 470 pips, eller i alt 2 350 pips. Pyramideringsstrategien resulterer i en gevinst på (3 x 470) + (2 x 330) + (2 x 210) + (2 x 100) = 2, 690 pips. Dette er næsten en stigning i overskuddet på 15% uden at øge den oprindelige risiko. Dette kan øges yderligere ved at tage en større originalposition eller øge størrelsen på de ekstra stillinger.
Problemer med pyramidering

Problemer kan opstå ved pyramidering på markeder, der har en tendens til at "gap" i pris fra en dag til den næste. Huller kan forårsage standsninger, der blæses meget let, udsætter erhvervsdrivende for mere risiko ved løbende at tilføje til stillinger til højere og højere priser. Et stort hul kunne betyde et meget stort tab.
Et andet problem er, om der er meget store prisbevægelser mellem posterne; Dette kan medføre, at positionen bliver "top tung", hvilket betyder at potentielle tab på de nyeste tilføjelser kan slette alle overskud (og potentielt mere) end de foregående indtastninger har gjort.

Afsluttende noter

Det er vigtigt at huske, at pyramideringsstrategien fungerer godt i udviklende markeder og vil resultere i større overskud uden at øge den oprindelige risiko. For at forhindre øget risiko skal stopene løbende flyttes op til de seneste supportniveauer. Undgå markeder, der er tilbøjelige til store huller i pris, og sørg altid for at yderligere stillinger og respektive stop sikrer, at du stadig vil tjene penge, hvis markedet vender. Det betyder at være opmærksom på, hvor langt fra hinanden dine indtægter er og være i stand til at kontrollere den tilknyttede risiko for at have betalt en meget højere pris for den nye position. (For mere at forhindre tab, se
En logisk metode til stopplacering .)