Wall Street analytikere og mæglere gør et fantastisk stykke arbejde med at fortælle investorer, hvilke aktier der skal købes og hvorfor, men de samme eksperter har svigtet svigtigt, når det kommer tid til at sælge. Som følge heraf er den gennemsnitlige investor normalt tilbage til at klare sig selv, når han bestemmer, hvornår det er bedst at sælge deres investeringer.

Den gode nyhed er, at der er en nem måde at bestemme for dig selv. I denne artikel giver vi dig en liste over fem fortællingsskilt, som du kan bruge til at afgøre, om det er tid til at modtage en investering.

1. Tab af en nøglemedarbejder Hver virksomhed har en vis grad af nedslidning, men når en nøglemedarbejder som Chief Executive Officer (CEO), Chief Financial Officer (CFO) eller forskningschef afsluttes, især med ringe eller ingen varsel, det er ofte et tegn på, at virksomheden er på vej ned på den forkerte vej.

Tænk over det. Hvis tingene var så gode, hvorfor ville disse ledere i frontlinjen (som typisk godt kompenseres for deres indsats) være så ivrige efter at hoppe på skibet - især uden rigelig varsel? Der er gyldige grunde til, at en topschef kan afslutte, herunder for at opnå en højere løn eller at påtage sig mere ansvar. Men selvfølgelig bør investorer se højt niveauafganger som et rødt flag.

Eksempel - Novell I 2001 var Novell (Nasdaq: NOVL), en velkendt softwareproducent, midt i en stor vendingstid, da sin administrerende direktør Eric Schmidt abrupt Afslut. Efter at Schmidt forlod virksomheden for at blive medlem af Google (Nasdaq: GOOG), manglede Novell retning, og salget faldt. Faktisk vandrede firmaet målløst i omkring et år, indtil ny ledelse endelig rettede skibet gennem virksomhedens omstrukturering og produktraffinement. Imidlertid lossede Schmidt en del af sin aktieposition på det åbne marked. Resultatet var, at Novells aktiekurs faldt fra omkring $ 4. 75 til under $ 2 i det følgende år. I dette tilfælde kunne investorer have sparet sig en masse penge, hvis de havde solgt deres lager, da de hørte, at denne øverste officer havde hoppet skib.

2. Konsekvent manglende estimater Hver virksomhed går igennem hårde tider. Så når en virksomhed savner indtjeningsestimater i et kvart, er det ikke nødvendigvis noget at bekymre sig om. Men når et selskab savner indtjeningsestimater i to på hinanden følgende eller beslægtede kvartaler, bør investorer overveje at sælge bestanden og overskrive til grønnere græsgange. Efter en anden på hinanden følgende indtjeningsunderskud har markedet en tendens til at miste tilliden til selskabets ledelse, og aktierne lider. (For mere indsigt skal du læse Strategier for kvartalsindkomst sæson .)

Eksempel - Cyberonics Et eksempel på hvordan denne "to strejker og du er ude" regelværker kan findes i en analyse af medicinsk udstyr selskab cyberonics (Nasdaq: CYBX).I oktober 2005 savnede det indtjeningsestimater med et langt skud. Ledelsen forklarede underskuddet, og investeringsfællesskabet tog den første miss i skridt. Resultatet er, at bestanden strækkede knapt i værdi. Men da virksomheden savnede indtjeningsestimater i det følgende kvartal, var markedet ikke så venligt. Detail- og institutionelle investorer gav en masse, og aktier faldt i værdi med 40% i de følgende seks måneder. Hvis en investor havde solgt sine Cyberonics-aktier umiddelbart efter den anden indtjeningsunderskud, ville tabene ikke have været næsten lige så dårlige. At afslutte en position som den taber er bedre end spændende, når den har ramt bunden.

3. Varebeholdninger er steget Når et firma vokser sit salg med et hurtigt 10% klip, dikterer logikken, at dets varebeholdninger skal vokse i omtrent samme tempo. Men hvis en virksomheds varebeholdninger stiger hurtigere end sit salg, kan det tyde på, at virksomheden har problemer med at sælge sine varer.

Problemet er, at ledelsen kun har et par retsmidler til en sådan situation, og ingen af ​​dem er gode:

1. Mulighed nr. 1: Det kunne lagre varerne indtil et senere tidspunkt i håbet om at sælge det, men det koster mange penge i form af fastholdelse af omkostninger.
2. Mulighed nr. 2: Det kunne markere varen og forbrugerne vil købe produktet, men denne metode vil helt sikkert skade fortjeneste. Husk, at detailhandleren har samme prisgrundlag for varerne, uanset hvilken pris det er muligt at sælge dem på.
3. Mulighed nr. 3: Det kunne fuldstændigt afregne lagerbeholdningen, og kridt op varen som et totalt tab.

Hvert af ovenstående scenarier vil have en negativ indvirkning på indtjeningen og i forlængelse af selskabets aktiekurs.

Den gode nyhed for investorer er, at et virksomheds lagerniveau er let at kontrollere. Du skal blot gennemgå virksomhedens sidste balance (som kan hentes via SEC's hjemmeside). Under overskriften "aktiver" finder du et lagernummer. Investorer skal sammenligne dette tal med sidste års tal, som typisk ligger i kolonnen lige ved siden af ​​det. Bliver varebeholdningen vokset med en markant hurtigere sats end salget? Hvis det er, og virksomheden ikke klarer sig for sin store salgssæson, kan det betyde problemer. (For mere information om balancer, se Breaking Balance Sheet , Læsning af balancen og Hvad du behøver at vide om årsregnskaber .) < Eksempel - Ann Taylor

Stigende opgørelser kan skade et firma, som det fremgår af Ann Taylors (NYSE: ANN) 2005 10-K. I denne filing rapporterede kvindens beklædningsforhandler, at dens opgørelser svingede 33% fra 172 millioner dollars (i januar 2004) til 229 millioner dollars (i januar 2005). Med det samlede salg vokset med kun 17%, var det ret indlysende, at selskabet var i problemer. Til sidst skrev Ann Taylor en mængde forældede opgørelser. Men da selskabet rensede overskydende varer fra sine bøger, var aktiekursen blevet pummeled. Husk, vær forsigtig med stigende varebeholdninger, og ved det første tegn på problemer, sælg.

4. Tilgodehavender er stigende

En virksomheds balanceringskonto på tilgodehavender (igen fundet i balancen) kan indikere, at det har problemer med at få betalt for sine produkter eller tjenester. I modsætning til opgørelsen skal kundefordringer vokse med omtrent samme tempo som salg. Hvis tallet imidlertid vokser med et betydeligt hurtigere klip, kan det tyde på, at indtægter og / eller pengestrømme kan være lige rundt om hjørnet. Eksempel - Lucent

Et eksempel på forældede fordringer og deres effekt på et selskab findes i en historisk analyse af Lucent (OTC: LUTHP). I 1999 oplevede teknologiselskabet dramatiske stigninger i tilgodehavender, som voksede med 41%, mens salget kun voksede til 20%). Det oplevede derefter betydelige problemer med at skabe gratis kontantstrøm, primært fordi det ikke var i stand til at konvertere disse tilgodehavender i kontanter. Ikke tilfældigt oplevede selskabet et væsentligt fald i aktiekursen det følgende år. 5. Manglende salgsvækst i horisonten

Aktiekurserne afspejler generelt investorernes forventninger til, hvad der vil ske i fremtiden. Hvis en virksomhed ikke forventer en meningsfuld indtægtsvækst i overskuelig fremtid, vil aktiekursen højst sandsynligt falde. Eksempel - Merck

Den populære stofproducent, Merck (NYSE: MRK), oplevede en situation som dette i 2000. Mercks administrerende direktør, Raymond Gilmartin, oplyste, at selskabet ikke ville deltage i erhvervelse frenzy, der fejede narkotikaindustrien. I stedet foreslog han, at selskabets egen forskningsteam ville udvikle de stoffer, der var nødvendige i huset for at øge omsætningen og overskuddet - selvom det ville tage flere år at udfylde sin lægemiddelrørledning. Ved at gøre dette gav Gilmartin investorer det indtryk, at selskabet ikke bevæger sig fremad og stagnerede. Mercks aktier faldt i værdi med ca. 50% i løbet af de næste syv år. Igen skyldtes alt dette manglende synlige vækstmuligheder. Medmindre der er en katalysator i horisonten eller noget konkret bevis på, at selskabet vil forbedre indtægter og indtjening inden for en rimelig tidsramme, overvej at sælge det overtrædende selskabs aktier for at beskytte dig mod fremtidige tab.

Bottom Line

At vide, hvornår man skal købe en aktie, er vigtig, men det er lige så vigtigt at vide, hvornår man skal sælge det pågældende lager. Investorer bør være opmærksomme på fortællingsskiltene, herunder: at miste vigtige medarbejdere, manglende vækstoverslag, stigende varebeholdninger, stigende tilgodehavender og mangelfulde salgsvækstprognoser. Hvis du holder øje med disse fem "køber pas på" tegn, bør du hurtigt kunne bestemme, hvornår du skal sælge dine bestande, før de tager et massivt næse dykke.