I mange år var investeringsoptionerne, der blev tilbudt i firmasponsorerede 401 (k) planer, begrænset til fonde og livrenteaftaler, sammen med en eller flere garanterede konti og måske selskabets aktier. Men nogle planer giver nu deltagerne mulighed for at købe og sælge værdipapirer inden for deres 401 (k) s på samme måde som med en detailmæglerkonto. Dette nye alternativ har rejst mange øjenbryn i fiduciære kredse, da det giver investorer mulighed for at tage meget større risici med deres pensionsbesparelser, end de tidligere kunne med selv de mest aggressive fondvalg. 401 (k) deltagere, der har denne mulighed til rådighed for dem, skal nøje vurdere de mulige gevinster - og tab - som de måtte opretholde fra deres handler.

Sådan virker det

Arbejdsgivere, der tilbyder mæglerkonti i deres 401 (k) s, skal vælge et bestemt firma, der skal bruges, såsom ETrade eller Charles Schwab, og oplist denne konto sammen med den anden investeringsvalg i planen. I nogle tilfælde kan deltagerne have et angivet tidsrum hvert år for at flytte penge fra deres generelle omnibus konto i planen til mæglerkontoen. Plandeltagere kan så købe og sælge aktier, obligationer, ETF'er og fonde på normal måde, om end uden skattemæssige konsekvenser. Men nogle typer af højere risiko handler er forbudt, såsom handel på margen, og købe sætte eller opkaldsoptioner eller futures kontrakter. Overdækket opkald skrivning er tilladt, medmindre planen charter forbyder det.

Fra 2012 var mæglervirksomheder tilgængelige på knap en tredjedel af alle 401 (k) planer i USA. Et par 403 (b) planer tilbyder nu også denne funktion; deres antal kan stige i fremtiden.

Fordele og ulemper

Det er ret nemt at se både fordele og ulemper ved at bruge mæglerkonti i 401 (k) planer. I deres favør gør det muligt for investorer at vælge mellem en lang række investeringsvalg, valg, der giver dem mulighed for at investere i bestemte sektorer, delsektorer eller andre elementer på markedet, der kan være meget vanskelige at duplikere med traditionelle planalternativer. Deltagere, der ønsker at investere i grænsemarkeder, vil hurtigt kunne finde en passende aktie eller ETF, der passer til deres investeringsmål.

Selvfølgelig er det ikke altid godt at have det niveau af frihed. Fordi 401 (k) planer ikke er diskriminerende, kræver de fleste planlægninger, at disse konti skal tilbydes alle medarbejdere i et selskab - herunder dem med ringe eller ingen viden eller erfaring med investeringer. I mange tilfælde blev planfunktionen tilføjet, fordi nogle få medarbejdere på topniveau lobbede for det og derefter betalt for og fulgte råd eller strategi hos en professionel pengeforvalter."Det var et standardplan design, især for advokatfirmaer historisk", siger David Wray, formand for Plan Sponsor Council of America, som repræsenterer virksomheder, der tilbyder 401 (k) og fortjeneste fordelingsplaner. Selv i dag, "de mennesker, der bruger [mæglervinduer] er typisk meget betalt - ikke din typiske 401 (k) deltager går ind i en mål-dato fond," tilføjer han.

Det store udvalg af investeringsalternativer, der findes på en mæglerkonto, kan gøre det vanskeligere at opbygge en sundhedsportefølje, og mange transaktioner med deres tilhørende gebyrer og provisioner vil uundgåeligt ødelægge de af deltagerne modtagne afkast. Dem, der ikke har en forudbestemt investeringsplan, risikerer også at lade deres investeringsbeslutninger blive drevet af deres følelser, hvilket kan føre til at jage "varme" aktier eller penge og købe højt og sælger lavt.

Fiduciary Issues

Plan sponsorerer, at tilbyde mæglerkonti, bør omhyggeligt analysere det potentielle ansvar for betydelige tab, som nybegyndere investerer. Mange sponsorer tror, ​​at de ikke kan holdes ansvarlige for hvad der sker i disse konti, men mange fordele eksperter og advokater siger ellers. Alle andre investeringsoptioner inden for kvalificerede planer er nødvendige for at opfylde visse fiducielle egenskaber, selvom de er aggressive. Men en stor procentdel af de investeringsmuligheder, som deltagerne kan købe på en mæglerkonto, vil ikke overholde denne standard.

Vindere og tabere

Det er nemt at se, hvem der kunne komme ud ved at handle værdipapirer på en 401 (k) mæglerkonto. Højtuddannede investorer, som medicinske fagfolk og specialister, ingeniører, revisorer og dem med tidligere handels- og investeringserfaringer, kan bruge disse konti til at opnå afkast langt ud over, hvad de måske vil kunne opnå ved hjælp af traditionelle planmuligheder, som fonde. Men lavindkomstdeltagere - fabriksarbejdere, detailhandlere eller fødevarebetjeningsmedarbejdere eller andre, der arbejder på virksomhedens stige i bunden - vil sandsynligvis ikke have adgang til det samme informationsniveau eller have den type viden, som dem, der er over dem, nyder . Medarbejdere uden tilstrækkelig vejledning kunne let blive lokket til at lave dårlige valg, som f.eks. Køb og salg af fonde med salgs- eller afdragsgebyrer eller valg af investeringsoptioner, der indeholder risici, som de ikke forstår.

Hidtil synes de fleste undersøgelser og data om dette emne at tyde på, at en forholdsvis lille procentdel af medarbejderne vælger at investere materielle beløb af deres besparelser på mæglerkonti. Vanguard, Fidelity og Schwab har alle udtalt, at kun en meget lille del af deres kunder med adgang til mæglerkonti inden for kvalificerede planer har tilmeldt dem.

Kommer snart: Mere beskyttelse?

Ændringer kommer sandsynligvis til kvalificerede planer, der indeholder mæglerkonti, uanset deres nuværende deltagelsesniveau. Arbejdsministeriet meddelte i foråret 2014, at det sandsynligvis vil forfølge en større begrænsning af typen og antallet af investeringsvalg, der kan tilbydes inden for kvalificeret planlægning af mæglerkonti, og kræver større uddannelse og afsløring for deltagere, der vælger at bruge dem.De vil også sandsynligvis forbyde sponsorer at tilbyde mæglerkonti som det eneste valg i en plan.

The Bottom Line

Brokerage konti kan være en god ide for 401 (k) plandeltagere, der er erfarne og kyndige investorer, men medarbejdere, der mangler uddannelsen til selv at træffe sunde investeringsbeslutninger, bør nok tænke to gange, før de tager dette sti. En god måde at begrænse risikoen på med disse konti er ved at begrænse mængden af ​​penge, der går ind i dem; deltagere, der afsætter hovedparten af ​​deres planaktiver til andre investeringsalternativer og handler sparsomt, kan få meget bedre resultater. For mere information om brugen af ​​mæglerkonti inden for kvalificerede planer, kontakt din firmaplan sponsor eller finansiel rådgiver.