Valutafondsbeviser (ETF'er), der på mange måder ligner fonde, er investeringsfonde omsat på børser. ETF'er følger resultaterne af råvarer, obligationer og store indekser som S & P 500 (SPX), NASDAQ (IXIC) og Dow Jones (DJI). Lige som aktier oplever ETF'er prisændringer i løbet af den handelsdag, hvor de købes og sælges. Grundlæggende forbliver priserne på omsatte aktier tæt på, men ikke altid lig med, dens indre værdi.

Stærkt attraktive på grund af lavere omkostninger, fleksibilitet, minimal kapitalgevinst skat og gearing til markedseksponering er ETF'er blevet populære blandt investorer. Med en nylig tilstrømning af ETF-investeringer kan de tilknyttede risici have alvorlige forgreninger for de enkelte investor- og finansmarkeder. For at mindske disse risici kan ETF'er have optioner skrevet mod dem som en sikringsstrategi for spekulative investorer. (For mere se: Sikringsgrundlag: Hvad er en hække? )

ETF Oversigt

Efter finanskrisen i 2008 søgte finansielle institutioner alternative investeringer med struktur, gennemsigtighed og flydende produkter. Til gengæld giver ETF'er investorer et køretøj til at opfylde deres krav. Valutahandlede fonde klassificeres som open-end-midler, der giver investorer mulighed for at opnå diversificeret eksponering for finansielle aktiver, der spænder fra vækstmarkeder til store indekser. ETF-aktier er oprettet af finansielle institutioner, der replikerer markedsbevægelsen af ​​et underliggende indeks.

SPDR-midler er for eksempel en gruppe ETF'er, der sporer aktivernes bevægelse i S & P 500 (SPX). Sponsoren udsteder ETF-aktier til autoriserede deltagere i store blokke kaldet oprettelsesenheder. Autoriserede deltagere kan indløse oprettelsesenheder i form af den faktiske sikkerhed, som ETF omfatter. Individuelle investorer kan købe eller sælge enkelte aktier på det sekundære marked. På samme måde som aktier kan investorer tage en lang eller kort position, købe på margen, gennemføre stopordrer og købsoptioner. (For mere, se: Exchange-Traded Funds.)

Risici

Som med de fleste handlede fonde er der risici forbundet med ETF'er. ETF'er er motiveret af en syntetisk struktur til at replikere et underliggende indeks eller markedssektor. Når de underliggende indekser, såsom vækstmarkeder, er volatile og oplever store prisudsving, kan syntetiske replikationer føre til store afvigelser i afkastet mellem ETF og den underliggende sikkerhed. Dette kan føre til mindre likvide aktiver og større indledende budspredninger som følge af øgede replikationsomkostninger. Efterhånden som ETF-industrien er vokset, har den øgede konkurrence ført til lavere administrationsgebyrer på bekostning af gennemsigtigheden.(For mere, se: Fordele og ulemper ved ETF'er. .)

ETF Options

ETF-muligheder er i lighed med aktier en glimrende måde at styre risiko- og afdækningsinvesteringer på. Optioner er finansielle derivater, der repræsenterer kontrakter mellem to parter. På eller inden kontraktens udløb kan kontraktindehaveren købe eller sælge et aktiv i det underliggende marked til en nærmere angivet pris. Med hensyn til ETF'er giver en opkaldsopsætning investor ret til at købe en ETF til en forudbestemt striktpris med forventning om, at prisen på ETF vil stige. Omvendt giver en putoption investor ret til at sælge en ETF til en forudbestemt stykpris. Under denne antagelse mener investoren, at ETF vil falde i værdi. Ved køb af optioner køber investor ikke den faktiske ETF. De køber et aktiv, hvis værdi svinger i overensstemmelse med ETF. Tilføjelse af valgmuligheder til din ETF-handelsstrategi kan hjælpe med at minimere risikorelaterede tab. Specielt er dækkede opkald og straddles opsionsstrategier implementeret til afdækning af risiko.

Overdækkede opkald

En række alternative strategier kan implementeres for at dække risici med potentiale for overskud. Et dækopkald er designet til at yde nedadgående beskyttelse, samtidig med at der opnås nogle kapitalgevinster, hvis det underliggende aktiv stiger i værdi. Et dækningsopkald er en optionsstrategi, hvorved en investor skriver en opkaldsoption på et aktiv, samtidig med at det indeholder et tilsvarende beløb af det samme aktiv. Den præmie, der indsamles fra opkaldsopsættelsen, vil generere yderligere indtægter. Hvis den underliggende ETFs værdi forbliver flad eller falder lidt, beholder investoren præmien og deres beholdning. Hvis priserne stiger, modtager investoren præmien fra opkaldsopsættelsen, og aktiverne sælges til aktiekursen. Dæksamtaler er en populær optionsstrategi for langsigtede investorer at generere ekstra indtægter fra en portefølje af aktier. På grund af deres høje likviditet benyttes en omkostningsoptionsstrategi i vid udstrækning ved handel med de underliggende ETF'er. (For mere se: Grundlaget for de dirigerede opkald .)

Straddle

Ligesom dækning af opkald er straddles en opsættelseshandelsstrategi for at generere ekstra indtægter i en lang position. Et mellemrum er køb eller salg af et opkalds- og salgsopsætning på samme aktiekurs. Investorer, der udnytter en strategisk strategi, går ud fra, at værdien af ​​den underliggende ETF er volatil. Som investor ønsker du, at ETF skal øge eller falde i værdi mere end strike-prisen på opkaldet og sætte. Risikoen forbundet med at købe strækninger er, hvis ETF forbliver relativt fladt, og du mister de præmier, der betales på både opkaldet og sættet. Omvendt at sælge en tværgående kræver, at ETF forbliver tæt på den oprindelige værdi. I begge tilfælde er handel med alternative optionsordninger et mere risikabelt middel til at afdække risikoen end aftaler. (For mere se: Fortjeneste på enhver prisændring med lange rækker .)

Den nederste linje

ETF-muligheder benyttes som en investering for at få markedseksponering for ydeevnen i forbindelse med et indeks.Disse muligheder anvendes typisk som et middel til at afdække investeringer i traditionelle ETF'er. Men som en investering alene kan ETF-muligheder beskytte en portefølje mod fald i aktiver og tilbyde en stabil indkomststrøm for langsigtede investorer.