Uanset om du henviser til dem som "individuelt administrerede konti" eller "særskilt administrerede konti", har administrerede konti været almindelige. For at forstå, hvorfor de har så stærk appel til velhavende investorer, skal du overveje historien om faglig pengehåndtering. Tænk tilbage til røverens baroner. Disse industri titaner lavede deres penge i tung industri og derefter ansat professionelle pengeforvaltere til at overvåge deres rigdom. Ligeledes har store pensionsordninger, kapitalandele og andre institutionelle investorer ofte overdraget deres aktiver til professionelle pengeforvaltningsfirmaer. Med minimum investeringskrav på 1 mio. $ Har disse pengeforvalters tjenester historisk set været uden for rækkevidden af ​​den gennemsnitlige investor.

- 9 ->

Se: Wrap It Up: Ordforrådet og fordelene ved administrerede penge

Investorer oplevede over tid fordelene ved professionel pengehåndtering og ønsket adgang til disse fordele. Stigningen i den gensidige fondsindustri opfyldte delvist dette behov, hvilket gjorde det muligt for investorer at samle deres aktiver og skabe porteføljer, der var store nok til at tiltrække professionelle pengeforvaltningsfirmaer. Hvilke fonde kan ikke tilbyde, på grund af deres struktur som investeringer, der deles af en gruppe investorer, er fordelene ved tilpasset porteføljestyring. Adskilte konti overvinder denne barriere.

Individuelle omkostningsgrundlag
Med hensyn til teknologiske fremskridt har pengeforvaltningsfirmaerne været i stand til at reducere deres minimumsinvesteringskrav betydeligt under det traditionelle marked på 1 mio. USD. I stedet for at samle deres aktiver med andre investorer, kan et meget større publikum af velhavende investorer nu få adgang til fordelene ved tilpasset porteføljestyring via separate konti.

Muligheden for at have individuel omkostningsgrundlag på værdipapirerne i din portefølje er nøglen til disse fordele. For at forstå dets betydning skal man overveje fondens karakter. I sin mest grundlæggende form er en investeringsfond et selskab, der investerer i andre virksomheder ved at købe aktier og obligationer udstedt af disse selskaber. Når du køber aktier i en fond, har du fælles ejerskab af de underliggende værdipapirer med alle de øvrige investorer i fonden. Du har ikke individuelle omkostningsgrundlag for disse værdipapirer. Overvej følgende eksempel:

ACME Mutual Fund ejer aktier i to virksomheder: Selskab 1 og Selskab 2. Du køber 100 aktier i ACME Mutual Fund. Mens du ejer disse 100 aktier i ACME Mutual Fund, ejer du ikke aktier i Company 1 eller Company 2. Disse aktier ejes af ACME Mutual Fund selskabet. Da du er investor i ACME Mutual Fund-selskab, kan du købe eller sælge aktier i ACME Mutual Fund-selskabet, men du har ingen mulighed for at kontrollere Acmes beslutning om at købe eller sælge aktier i Company 1 eller Company 2.

Hvis dette virker lidt forvirrende, skal du kigge på dine personlige investeringsforeninger. Vælg en fond og find navnet på den største enkeltstående i din fond. Hvis du ringer fondsselskabet og fortæller dem, at du vil sælge den pågældende bedrift, bliver din anmodning nægtet. Fonden træffer beslutninger på vegne af alle aktionærer, ikke baseret på behovene hos en enkelt investor.

For at undgå de gensidige fonde "gensidige" karakter kan du vælge at købe individuelle aktier og obligationer for at opbygge din egen portefølje, men det er et tidskrævende forslag og mangler fordelene ved professionel porteføljeforvaltning, som er den primære grund de fleste investorer sætte deres penge i fonde. For at opnå fordelene ved professionel porteføljestyring uden hindring for gensidigt ejerskab af de underliggende værdipapirer, er et stigende antal investorer i retning af særskilte regnskaber. (For mere om fonde kan du læse: Sådan vælger du en god gensidig fond .)
Sæt "Separat" i særskilt konto
Adskilte konti ligner fællesforeninger, idet en pengeforvalter udvikler en modelportefølje med speciale i et bestemt aspekt af markedet (fx big cap, vækst, small cap eller value) og køber eller sælger værdipapirer med det formål at skabe positive afkast. Hovedforskellen mellem fonde og separate konti er, at pengeforvalteren i en særskilt konto køber værdipapirerne i porteføljen på vegne af investoren, ikke på fondens vegne.

I vores tidligere eksempel forklarede vi, at investorer i ACME Mutual Fund ikke ejer nogen aktier af de underliggende værdipapirer i denne fond. I en separat konto ejer investoren disse aktier. Hvis en særskilt konto porteføljemodel omfatter aktier i selskab 1 og aktier i selskab 2, når du investerer i denne modelportefølje, køber pengeforvalter aktier på hvert af disse firmaer på dine vegne. Din konto er "adskilt" og adskilt fra enhver anden investor i den model, som (i modsætning til fonde) giver dig mulighed for at lede pengeforvalteren til at tilpasse porteføljen ud fra dine personlige behov. Selvom det ville besejre formålet med at ansætte en professionel leder, hvis du forsøgte at mikrostyre hver købs- / sælgerbeslutning i porteføljen, er der områder, hvor det kan være af stor værdi for at få din stemme hørt.

Fordelene ved individuelle omkostningsgrundlag
En af de mest populære fordele ved særskilte regnskaber indebærer skattegevinster / tabshøst, hvilket er en teknik til minimering af kapitalgevinster skatteforpligtelse ved selektiv realisering af gevinster og tab på din egen konto portefølje. Dette kan være en stor fordel for velhavende investorer. Overvej f.eks. En særskilt portefølje, hvor to værdipapirer er købt til tilsvarende priser. Over tid er en af ​​værdipapirerne fordoblet i værdi, mens den anden er faldet med halvdelen. Ved at instruere pengeforvalteren om at sælge begge værdipapirer modregnes de gevinster, der genereres af den sikkerhed, der er fordoblet i værdi, af tabene i den anden sikkerhed, hvilket eliminerer eventuelle kapitalgevinster skatteforpligtelser.Indtægterne fra salget kan geninvesteres og opretholde saldoen på din konto. På lignende måde, hvis du har solgt nogle ejendomme, kunst eller andre investeringer til gevinster, men har urealiserede tab på din egen konto, kan du realisere tabene og bruge dem til at kompensere for gevinsten ved salg af dine andre investeringer. (For at lære mere at læse: En nybegyndervejledning til skatteeffektiv investering .)

En anden skattefordel ved individuel omkostningsgrundlag er manglen på indlejrede kapitalgevinster. Igen viser en sammenligning med investeringsforeninger dette problem. Gensidige fonde skal udbetale alle kapitalgevinster en gang om året. Da fonde er "gensidige", deler alle investorer skatteforpligtelsen på gevinsterne. Så hvis fonden for eksempel fordobles i værdi fra januar til november, har investorer, der køber ind i fonden i december, ikke fået fordelene ved nogen af ​​disse gevinster, men de arver skatteforpligtelsen, fordi gevinsterne er indlejret i porteføljen. Separate kontoinvestorer, takket være individuel omkostningsgrundlag for de underliggende værdipapirer, ville ikke være ansvarlige for kapitalgevinster frembragt før den dag, de investerede i porteføljen.

En anden stor fordel ved individuel omkostningsgrundlag er evnen til at tilpasse porteføljen ved at vælge at undgå at investere i visse bestande eller visse økonomiske sektorer (teknologi, syndagre osv.). Dette er en vigtig mulighed, hvis du for eksempel arbejder for et teknologibedrift, og din portefølje allerede er tung med din arbejdsgiver, eller du har stærke personlige overbevisninger mod at investere i visse virksomheder (f.eks. Gambling-, alkohol- eller landmineproducenter) .

Bottom Line For at maksimere fordelene ved separate konti tilbyder de fleste investorer arbejde med en professionel investeringsrådgiver. Rådgiveren yder bistand med beslutninger om aktivfordeling, valg af pengehåndtering, samt koordinering af porteføljepasning og gevinst / tab af høst. (For mere information læs Adskilte administrerede konti: Et alternativ til gensidige fonde .)