Virksomhedsobligationer kommer i to former: investment grade og junk bonds, også kendt som high yield bonds. Uønskede obligationer kan yderligere nedbrydes. Fallen engle er, når et selskab, der er repræsenteret, har lidt svækket kredit. Stigende star junk obligationer resulterer, når kredit ikke er stor nu, men det er konsekvent at forbedre nok, at selskabet kunne flytte til investering-grade status. (For mere se: Uønskede obligationer: Alt du behøver at vide .)

Det vigtigste er, at uønskede obligationer generelt giver et højt udbytte, normalt mellem 4% og 6% højere end statskassen, og med øget risiko. Med hensyn til sidstnævnte har junkobligationer historisk en standardrate på ca. 4 5%. Det kan måske ikke virke meget højt, men mener, at en standard har potentialet til at udslette al din investerede kapital, selvom det ikke altid er tilfældet, hvis der er en standard. Til sammenligning har obligationer med investeringsklasse en standardsats på kun 0. 50% de seneste år. Kun kommunale obligationer er sikrere på 0. 10%.

Misforståelser

Der er to almindelige misforståelser om junkobligationer. Den ene er, at de kun er institutionelle og højt kyndige investorer. Den anden er, at på grund af deres høje udbytte er de endnu mere følsomme over for renteforhøjelser end andre obligationer. Så vidt det kun er for institutionelle og kyndige investorer, er der en nem vej rundt om dette, som er at investere i uønskede obligatoriske obligationer. Dette eliminerer gættet arbejde, samtidig med at du udsætter dig for markedet. (For mere se: 4 High Yielding Junk Bond ETF'er .)

Hvad angår rentesensitivitet er dette faktisk en faktor, men ikke så meget som bredt antaget. Uønskede obligationer er mere følsomme for de generelle økonomiske forhold end rentestigninger. For eksempel, hvis økonomien lider, er efterspørgslen lav, og et selskab er ude af stand til at drive indtægterne højere, vil det have mindre kapital til rådighed for at hjælpe med at betale gæld, hvilket kan føre til misligholdelse.

Du kan være på udkig efter et simpelt svar: Skal jeg investere i uønskede obligationer eller ej? Det kan være en god tilføjelse til en diversificeret portefølje, men det bør aldrig udelukkende påberåbes, medmindre du er en ekstremt højrisiko-investor. Hvis du er interesseret i disse high-yield / high-risk investeringsvogne, vil du måske gerne holde det enkelt ved at starte med en junk-obligatorisk ETF. Nedenfor er de top fem junk obligationer ETF'er baseret på nettoaktiver. (For mere, se: Går High Times i High Yield Fortsæt ?)

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF ( HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index.

Samlede aktiver: $ 15. 93 mia. (Pr. 3/23/1015)

Udbytte: 5.46%

Gennemsnitlig mængde: 5. 3 millioner

Omkostningsforhold: 0. 50%

SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer Barclays High Yield Very Liquid Index.

Samlede aktiver: $ 11. 04 milliarder

Udbytte: 5. 79%

Gennemsnitlig mængde: 5. 9 millioner

Omkostningsforhold: 0. 40%

PowerShares Senior Lån ETF (BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00 % Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index.

Samlede aktiver: $ 5. 5 milliarder

Udbytte: 4. 00%

Gennemsnitlig Volumen: 2. 7 millioner

Omkostningsforhold: 0. 65%

SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF (SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 . 770. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer den amerikanske high yield kortfristede corporate bond marked.

Samlede aktiver: $ 4. 54 milliarder

Udbytte: 5. 25%

Gennemsnitlig Volumen: 1. 5 millioner

Omkostningsforhold: 0. 40%

PIMCO 0-5 År High Yield Corporate Bond ETF (HYS HYSPIMCO ETF101. 01-0. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 )

Formål: Sporer det samlede afkast af BofA Merrill Lynch 0-5 År US High Yield Constrained Index.

Samlede aktiver: $ 2. 84 milliarder

Udbytte: 4. 35%

Gennemsnitlig mængde: 438, 829

Omkostningsforhold: 0. 55%

Analyse og ydeevne

Ideelt set vil du finde en uønsket obligatorisk ETF med et lavt udgiftsforhold i forhold til jævnaldrende, høj handelsvolumen for at sikre, at der er et stramt bud-spredning, et generøst udbytte i forhold til jævnaldrende og overlegen anerkendelse. At holde disse faktorer i tankerne, her er et kig på sammenlignende resultater i løbet af de seneste år. (For mere, se: Er JNK ETF en god investering? )

1 År	3 År	5 År
HYG	1. 42%	6. 06%	7. 52%
JNK	0. 61%	5. 92%	7. 53%
BKLN	0. 70%	3. 69%	N / A
SJNK	-0. 74%	4. 54%	N / A
HYS	0. 23%	5. 57%	N / A

Bundlinjen

Siden junk-obligationer er gode til at dykke ind i, når økonomien forbedrer, er det måske ikke den ideelle tid til at blive involveret. Nogle kan argumentere for, at økonomien er ved at blive bedre, men det skal ses, om det ville være muligt uden Federal Reserve intervention. Hvis du vælger at indlede en stilling i et uønsket obligationer eller en junk-obligatorisk ETF, kan det være klogt at gøre det spekulativt, der repræsenterer kun en lille del af din portefølje. (For mere, se: Er højt udbytteobligationer for risikabelt? )

Dan Moskowitz har ingen stillinger i HYG, JNK, BKLN, SJNK eller HYS.