Langt væk er de dage, hvor en MBA eller en Ph.D fra en Ivy League-skole ville garantere et eftertragtet investeringsbankjob hos et stort multinationalt firma.

Siden den globale finanskrise i 2008-09 finder selvkvalitetskandidater det svært at bryde ind i investeringsbankvirksomhed. For nylig har mindre investeringsbankvirksomheder vundet markedsandel over de store investeringsbanker. (Se også: M & A Rådgivende Forretningsbutikker: Hvordan Små Butikker Fanger Store M & A Tilbud .)

Bulge Versus Boutique

Investeringsbanker domineres af store, veletablerede multinationale virksomheder, der undertiden kaldes banker. Disse omfatter Goldman Sachs Group Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og JP Morgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Derimod er investeringsbankbutikker små, uafhængige virksomheder, der normalt ejes og drives af en eller et par personer. Boutiquefirmaer tilbyder tjenester i mindre skala.

For eksempel kan de fokusere på nicheområder inden for investeringsbankvirksomhed som fusioner og overtagelser, omstruktureringer eller udnyttede buyouts. Mens bulge banker normalt indtaster tilbud på $ 500 millioner eller mere, handler butikker handler tilbud på $ 50 millioner til $ 500 millioner.

• Bedre oplevelse på butikkerne? Det afhænger: På en boutique banker er der enorme muligheder for at gøre hele handlen alene. En boutique bank kan forvente og give bankfolk mulighed for at operere mere uafhængigt af scouting for muligheder, overbevisende udsigter, strukturering af aftalen og at tage det til lukning. Men hvis boutiquebanken har specialiseret sig i et lille område, kan bankmand opleve, at han ikke får bred erfaring. På banker, især på entry level, kan bankfolk være begrænset til en begrænset rolle og afhængige af processer, regler, godkendelser og ressourcer. For eksempel kan banken i stedet for at spejle for muligheder modtage salgsledninger og pladser fra et etableret team, hvilket gør det definerede job relativt ligetil. (Se også: Hvad er en investeringsbanks rolle? )
• Uafhængighed for administration? : Investeringsbankforvaltere kan i en udligningsbank anmode et dedikeret kvantteam om at udvikle og afprøve en kvantitativ model. Der er et dedikeret juridisk team til at høre om juridiske forhold, tekniske forfattere for dokumentation og et presales team for at forberede forslaget. I et boutique kan bankmanden muligvis gøre alt, herunder fra simple opgaver som udarbejdelse af pitchbøger til komplekse dem som kvantitativ modellering og aftalestrukturering.For nogle kan en boutique bank tilbyde oplevelsen af ​​uafhængighed, uafhængighed og kreativitet. Andre kan overveje sådanne erfaringer administrative og unrewarding.
• The Clientele : Selv om boutique investeringsbanken har fået markedsandel, er markedet stadig domineret af banker. Virksomheder har en tendens til at stole på store etablerede globale firmaer mere end de små butikker, selvom sidstnævnte opkræver lavere gebyrer. Dette resulterer i bulge banker har en enorm pool af tilgængelig kundekreds. Boutiques må muligvis jage ned udsigter, normalt andre små virksomheder. Butikker har en fordel, fordi banker ofte ikke trænger ind i deres mindre marked. Men samtidig er store billetaftaler normalt uden for rækkevidde.
• Det dynamiske miljø : Boutiquebanker kan ændre deres fokus helt, for eksempel ved at gå fra alle gearede buyouts til virksomhedernes omstrukturering. Store investeringsbanker har forskellige arbejdsstrømme, der gør det muligt for deres medarbejdere at arbejde på deres ønskede områder. (Se også: Top ting at vide for et investeringsbankinterview .)
• Jobsikkerhed : Få job er 100% sikre, og selv de bedste udøvere må muligvis stå over for øksen i dårlige tider . På grund af deres diversificerede forretningsområder, stor størrelse og global tilstedeværelse har en bulge bank større fleksibilitet til at skifte folk rundt, f.eks. Fra fusioner og opkøb (M & A) til afdeling for analyse af egenkapitalforskning eller fra Europa til Asien, idet forretningsbehov stiger og efterår. Boutiques har ikke samme fleksibilitet og muligheder, på grund af deres mindre størrelse og specialisering.
• Risiko niveau : Et par individer kan gøre eller ødelægge en stor, global, multinationel investeringsbank. En fusions- og overtagelsesaftale kan gå galt med en juridisk teknik, eller et tilfælde af rentestigning af en eller to individuelle forhandlere kan medføre bøder i millioner. Store investeringsbanker har kapacitet til at absorbere disse tab. Boutique banker kører på personlig rapport og netværksforbindelser. I mangel af dedikerede juridiske eller revisionsafdelinger er risikoen langt højere i butikkerne, da en eller to nøglepersoner kan bryde hele virksomheden.
• Size Does Matter (At Times) : Bankskandaler sker. Selv hvis en individuel bankmand ikke var involveret, kan hans eller hendes karriere på lang sigt blive alvorligt påvirket, hvis den er forbundet med en boutiquebank, der er anklaget for forseelse. Der er tilfælde af, at personer bliver nægtet visa eller står over for øget kontrol hos en ny arbejdsgiver på grund af tidligere tilknytning til en skændt boutiquebank. Bulge banker er ikke immune for uregelmæssigheder eller fiaskoer, men de har en fordel i en etableret mærkeværdi, som kan absorbere et par sådanne tilfælde.
• Nem adgang til information : Selvom det er lettere at få oplysninger om en bulgebank, forbliver internerne i butikker skjult. Når udvalgt banker er kendt for at tilbyde en ensartet løn til medarbejdere med tilsvarende færdigheder og erfaringsniveauer.Lønninger kan variere mere i butikker baseret på personlige præferencer eller meget særlige krav. Når man skifter job, især til hedgefond og private equity-firmaer, foretrækkes kandidater med erfaring med udligningsbanker på grund af deres bedre corporate eksponering. (Se også: Finansielle karriere: Investeringsbanksjobs .)

The Bottom Line

At deltage i en investment banking-butik tilbyder nogle gode fordele, selvom bulge banker tilbyder en mere klassisk karrierevej. I sidste ende skal valget mellem en boutique bank og en bukke bank afgøres af en kandidats temperament, ambitioner og forventninger.