Mange detailinvestorer risikerer på et eller andet tidspunkt i deres liv at være udsat for overbelastning - at eje for meget af et selskabs aktier. Det kunne være, at du arbejdede for et stort selskab som Exxon Mobil og erhvervede en stor del af din formue i form af aktieoptioner, eller måske blev du bare forelsket i en bestemt aktie og købt et ton af aktier gennem årene. Uanset hvordan det skete, betragtes en enkelt beholdning, der udgør mere end 30% af dine samlede investeringsbeholdninger, som en "koncentreret position".

- 9 ->

Sådan sker det
Der kan være mange forskellige grunde til, at du endte med en stor position i en bestemt bestand, men det mest almindelige involverer typisk følelsesmæssig vedhæftning - især hvis lagerets præstation har lavet du er rig. Store individuelle stillinger opbygges og erhverves hver dag gennem arbejdsgiverpensioner, arv, aktieoptioner og salg af virksomheder. Hvis du var heldig nok til at have opnået overlegen afkast på et bestemt lager, har du måske fortsat købt aktier gennem årene.

Fra et skattemæssigt synspunkt vil du muligvis beholde positionen eller forsinke porteføljebetalingen, fordi du ikke ønsker at betale skat på kursgevinster, eller måske har du begrænset aktiebeholdning (aktier, der kun kan sælges i fremtiden). Under alle omstændigheder skal du være opmærksom på farerne ved at holde en sådan koncentreret position. Og du skal være forsigtig.

Faldet af enkeltaktieringsejendomme
Koncentreret aktie skaber et problem, fordi det gør en stor del af din rigdom afhængig af bevægelsen af ​​en bestemt bestand. Som følge heraf står du over for en ringere risiko / returprofil. Hvorfor? Nuværende forskning har vist, at den gennemsnitlige aktie har tendens til at forsinke markedet. I betragtning af at to tredjedele af de gennemsnitlige lagre er dårligere end markedet, er det mere sandsynligt end ikke, at en koncentreret lagerposition vil svække markedet. At vide dette bør være grund nok til at søge mere diversificering inden for din portefølje. Eget aktiebesiddelse udsætter dig for højere volatilitet, lavere likviditet og højere risiko end ejerskab af en diversificeret portefølje.

Når du skal aflevere din koncentrerede position
Diversificering kan både reducere risikoen og fremme højere langsigtet vækst, men hvornår er den bedste tid til at afhænde din koncentrerede position? Hvis du antager, at en stor del af din nettoværdi er koncentreret i et lager, kan det være en forsigtig beslutning at sælge nogle af dine aktier, hvis du står over for en af ​​de livsbetingelser, der er angivet i nedenstående tabel:

Tilstand	Optimal Respons < Langtidshorisont
Afsolgt	Lav risiko tolerance
Afsolg	Lav skatteomkostninger
Afsolg	Høj lagervolatilitet
Afsolgt	Brug af højt udbytte
Afsend < Selvfølgelig bestemmer hver investors personlige situation præcis, hvor mange aktier han / hun skal afhænde.Men som minimum bør de afhænde nok til at eliminere overeksponering for et bestemt firma, erhvervsliv eller økonomi. Det optimale salgstal stiger med længere tidshorisonter for at holde den koncentrerede position, lavere risikotolerance, lavere skattemæssige konsekvenser knyttet til salg af bestanden og højere volatilitet på aktiebeholdningen.	Strategier til afsalg af din position

Brug af aktievalg

- Denne strategi indebærer likvidation af en stor del af din koncentrerede aktieposition nu og udnytter den langsigtede kapitalgevinst. Hvis du vælger dine aktier med omtanke, vil du sælge dem med det højeste prisgrundlag og dermed minimere din samlede kapitalgevinster.

Sælg lager på lige niveauer - Du bestemmer måske, at du ønsker at sælge 75% af din koncentrerede bestand i løbet af de næste fem år. Ved at sprede dit salg i de kommende år, sænker du din eksponering for kapitalgevinster i et givet år. Hvis dit indkomstniveau i et givet år er lavere end i de foregående år, kan du finde det gavnligt at sælge en større del af dine aktier derefter.

Gifting - Hvis du stadig er bekymret over den skatteregning, der måtte opstå som følge af salget, kan du overveje at byde på lageret til dine børn / børnebørn eller din foretrukne velgørenhed. En person kan gave $ 11, 000 om året til ethvert familiemedlem fri for gaveafgifter, og en velgørende gave kan endda få dig et skattefradrag.

Sikre din position - For nogle kan sikringsstrategier "gøre alt", beskytte velstand, forsinke skatter og diversificere en portefølje på én gang. Lad os tage et kig på nogle af dine muligheder:

Godt værdsatte aktier overføres til en velgørende tillid, og investor får både et velgørende fradrag og en årlig indkomststrøm (forudsat at han er modtagerne) fra tilliden. Equity Collars / Options Strategies

• - Kraver er skabt ved samtidig køb af en put option og salg af en call option. Ved hjælp af denne strategi giver investoren en garanti for, at hans eller hendes koncentrerede stilling vil have en værdi inden for minimums- og maksimumsprisen for den periode, optionerne dækker. Køb af sæt og salg af opkald kan også bidrage til at reducere enkeltbeholdningseksponering. Husk dog, at transaktioner, der effektivt opvejer en lagerposition, kan medføre realisering af en gevinst ved hjælp af den konstruktive salgsregel (§ 1259 i den interne omsætningskode). Denne regel blev indført for at stoppe investorer fra at undgå kapitalgevinstskat ved simpelthen at kompensere spekulative og sikringsstillinger.
• Udvekslingskoncentreret aktie for begrænset partnerskabsejerskab - En investor kan placere aktier af hans eller hendes værdsatte aktie i et begrænset partnerskab i bytte for interesse for partnerskab. Ideelt set ville partnerskabet holde andre aktier, hvilket effektivt giver investoren aktier i en større diversificeret portefølje. Du kan udnytte en række boligplanlægningsydelser som følge af denne form for udveksling, da enheder i partnerskabet kan overføres mellem generationer af familier uden realisering af kapitalgevinster. Forudbetalt variabel fremadgående pris (PVF)
• - Selv om der ligner en krave med forudbetalt variabel fremadgående kontrakt, modtager investoren en forudbetaling (typisk 80-90% af værdien) i bytte for levering af en variabelt antal aktier eller kontanter i fremtiden. Et gulv i terminskontrakten beskytter investoren mod en vis nedgang i aktiekursen og tillader fortsat terminskontrahenter fordelene ved stigning i aktiekursen.
• Den nederste linje Selv om mange investorer har haft ret godt af at beholde og akkumulere store mængder af en bestemt bestand, er det vigtigt for dig at genkende risikoen og udsættelsen for volatiliteten i forbindelse med denne strategi.