De fleste grundlæggende artikler om investering rådgiver at have en diversificeret investeringsportefølje. Diversificering af investeringer er spioneret som at reducere både risiko og volatilitet. Selvom en diversificeret portefølje rent faktisk kan reducere dit samlede risikoniveau, kan det også tilsvarende reducere dit potentielle niveau for kapitalgevinstbelønning. Jo mere diversificerede en investeringsportefølje desto større sandsynlighed er det, i bedste fald afspejler det samlede marked. Da mange investorer sigter mod bedre end markedsgennemsnitlige investeringsafkast, kan de ønske at revidere spørgsmålet om diversificering versus koncentration i deres porteføljevalg.

Måder at diversificere en portefølje

Der er en række måder at opnå en vis grad af diversificering. Den ene er simpelthen virksomhedsdiversificering, som ejer aktier i mere end et firma. En portefølje kan også være diversificeret i branchen. At eje aktier i både et bankselskab og et forsikringsselskab er mere diversificeret end blot at eje to bankbeholdninger. Yderligere diversificering kan opnås ved at investere i mere end en markedssektor. Et andet middel til diversificering er at eje aktier af virksomheder med forskellige niveauer af markedsværdi, fra små til store cap aktier. Porteføljediversificering kan også opnås ved at investere globalt frem for blot indenlandske aktier. Investering i forskellige aktivklasser, såsom aktier, obligationer og futures, skaber også diversificering. Endelig giver investeringsvalg baseret på forskellige handelsstrategier, såsom vækstinvestering og værdibeviser, også diversificering.

Det reelle spørgsmål for investorer er, i hvilket omfang de skal diversificere deres investeringsporteføljer, og svaret er, at hver enkelt investor i vid udstrækning skal drevet af hans personlige investeringsmål, niveau for risikotolerance og valg af investeringsstrategier. Investorer bør overveje de relative fordele og ulemper ved diversificering inden for denne personlige investeringsramme.

Fordele ved en diversificeret portefølje

Diversificering reducerer investorens overordnede volatilitetsniveau og potentielle risici. Når investeringer i en industri, markedssektor eller aktivklasse udfører dårligt, skal andre investeringer i porteføljen med en negativ korrelation til de dårlige resultater foretage relativt bedre og i det mindste delvist opveje tab og reducere porteføljens samlede volatilitet. Diversificering kan også åbne op for yderligere profitmuligheder. For eksempel kan en investor, der vælger at diversificere sin portefølje med investeringer i udenlandske aktier, finde, at han har investeret i lagrene af lande, der oplever økonomiske bomme, og disse bestande giver store gevinster på et tidspunkt, hvor præstationen af ​​indenlandske lagre er middelmådig til dårlig.

Ulemper ved stigende diversificering

Ulemperne ved diversificering er mindre offentliggjort og dermed mindre velkendte, men det faktum at diversificering kan også have negative virkninger for en investeringsportefølje. Alt for diversificering af en investeringsportefølje har tendens til at reducere potentielle gevinster og kun producere i bedste fald gennemsnitlige resultater. Hvis din investeringsportefølje indeholder fem bestande, der udfører vidunderligt, men 45 andre, der ikke klarer sig godt, kan disse aktier betydeligt nedbringe de gevinster, der er opnået ved dine bedste aktievalg.

Et andet problem med at sigte mod bred diversitet er, at det kan kræve ekstra transaktionsomkostninger for at genbalancere din portefølje for at bevare dette niveau af diversificering. En meget diversificeret portefølje med mange forskellige beholdninger er generelt mere besværligt at overvåge og tilpasse, da investor skal holde sig på toppen af ​​så mange forskellige investeringer. Diversificering kan endda øge risikoen, hvis diversificering fører til, at en investor investerer i virksomheder eller aktivklasser, som han ved lidt eller ingenting om, men som er blevet tilføjet til en portefølje udelukkende med det formål at opnå diversificering.

Fordele ved koncentreret portefølje

En af fordelene ved en mere koncentreret portefølje er, at samtidig med at det øger risikoen, øges den potentielle belønning. Investeringsporteføljer, der opnår det højeste afkast for investorer, er typisk ikke bredt diversificerede porteføljer, men de med investeringer er koncentreret i nogle brancher, markedssektorer eller aktivklasser, der væsentligt overgår det samlede marked. En mere koncentreret portefølje gør det også muligt for investorer at fokusere på et håndterbart antal kvalitetsinvesteringer.

Den nederste linje

Den bedste vej til en investor kan være at tilstræbe en beskeden mængde mangfoldighed, mens han lægger hovedvægten og ikke på diversificering, men på valg af investeringer af høj kvalitet, der vælges i overensstemmelse med hans foretrukne investering strategi for vækstinvestering, indkomstinvestering eller værdi investering hans personlige risikotolerance og hans overordnede investeringsmål. Selv om en vis grad af diversificering bør være en overvejelse ved opførelsen af ​​en investeringsportefølje, bør den ikke være det drivende problem. Det primære fokus for en investeringsportefølje skal altid være at sammensætte en portefølje designet til bedst at opfylde de individuelle investorers personlige investeringsmål og finansielle behov.