Indholdsfortegnelse:
Selskaber vælger fra tid til anden at splitte deres fælles lager gennem en proces kaldet lageropdeling. For eksempel vil et selskab, der erklærer en aktiek split på 2: 1 eller 2-for-1, give to aktier for hver af investorernes eksisterende aktier. I dette tilfælde fordobles det samlede antal aktier, mens prisen pr. Aktie teknisk set falder omtrent dobbelt. Teoretisk set ændrer intet rigtigt fra aktionærernes synspunkt: Værdien af deres beholdninger opretholdes, da den faldende aktiekursvirkning kompenseres fuldstændigt af det øgede antal aktier. Antag for eksempel at en selskabs aktiekurs er vokset til $ 150 pr. Aktie, hvor de samlede udestående aktier er 500 mio. Den samlede markedsværdi er således 75 milliarder dollar. Hvis der opstår en split på 2: 1, øges antallet af aktier til 1 milliard, idet hver aktiekurs er 75 dollar, hvilket igen medfører en kapitalkapital på 75 milliarder dollar. (Se også: Forståelse af Stock Splits ).
Hvorfor vælger virksomheder at opdele deres fælles lager? En fælles begrundelse er at øge værdipapirernes omsættelighed. Normalt sker der en aktieopdeling, når aktiekursen er for høj. I juni 2014 lavede Apple Inc (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sin næste lagerfordeling 7: 1. Lige før lageret split, den tætte pris på bestanden var $ 645. 57, og efter splittet lager lukkede prisen på $ 93. 70. Tilsyneladende var den justerede aktiekurs tilgængelig for flere investorer end den tidligere pris omkring $ 650. Lavere pris tiltrækker flere små investorer, som ellers ikke havde råd til at investere. Det antages, at flere investorer, der handler med sikkerheden, betyder mere efterspørgsel efter sikkerheden, hvilket skaber opadgående pres for prisen. Det er klart, at en aktiesplit også tjener til at øge aktiens likviditet, fordi den bliver tilgængelig for bredere kategorier af investorer. (Se også Hvordan og hvorfor deler en aktie?).
Aktiek Split Effekt på Volatilitet
Intuitivt kan vi måske tro, at en aktiek split øger volatiliteten i en aktie. Logikken er, at lageropdelinger, der tillader lavere priser, resulterer i øget handel, for nu kan mange flere investorer handle med aktier. Øget handel resulterer i højere volatilitet.
Flere forskere har bevist, at lageropdelinger effektivt fører til øget volatilitet. Desai, Nimalendran og Venkataraman undersøgte prøveopdelinger bestående af 366 split accouterments af 41 virksomheder noteret på NASDAQ (NDAQ NDAQNasdaq Inc71. 97-0. 59% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). Forfatterne, der kategoriserer volatilitet i permanente (informationsdrevne) og forbigående (støjdrevne) komponenter, fandt, at median-pre-splittet 5-dages, 10-dages, 20-dages og 30-dages volatilitetsforanstaltninger stiger i både støjdrevet og information -driven komponenter.
Ohlson og Penman i deres forskning viser, at lageropdelinger forårsager kortsigtede stigninger i volatiliteten ved meddelelse og langsigtede stigninger i volatiliteten efter datoen for splittelsen er effektiv.
En anden metode til at fange volatilitetsændringer forårsaget af lageropdelinger undersøger adfærden af optioner skrevet på sådanne aktier. Philip Gharghori, Edwin D. Maberly og Annette Nguyen undersøgte den stiltiende volatilitet af 1780 aktiesplitmeddelelser, der spænder fra perioden 1998 til 2012. Forfatterne konkluderer, at informationsdrevne optionshandlere forventer en stigning i volatiliteten på aktiemarkedet, hvilket afspejles i den implicitte volatilitet af begge opkald og sætter. Forskerne undersøgte opsætningshandlernes adfærd og observerede, at den implicitte volatilitet af kortvarige optionsforhøjelser inden fordelingsmeddelelsen øges, hvilket tyder på, at handlende tager kortsigtede spekulative stillinger baseret på opadgående forventninger i volatiliteten. I løbet af annonceringsperioden afspejles en forventet stigning i volatiliteten på markedet, såvel som i både korte og langvarige muligheder.
The Bottom Line
En række undersøgelser understøtter ideen om, at aktie split annonceringer fører til en stigning i lager volatilitet. Ifølge undersøgelserne kan denne stigning også fanges i et opadgående skift i formodede volatiliteter af kort- og langvarige muligheder. En mulig intuitiv forklaring på volatilitetsændringen er, at stigningen i handelsaktiviteter efterfulgt af lageropdelinger tiltrækker mange små investorer.
Oplysning:
På tidspunktet for denne skrivning var forfatteren lang i Apple-aktier, som er nævnt i artiklen.
----------------------------------------------- -----------
Reference:
Ohlson, J., Penman, S., 1985. Volatilitet forøges efter lageropdelinger: En empirisk aberration. Journal of Financial Economics 14, 251-66.
Stock split oplysninger om Apple Inc. - // getplithistory. com / AAPL
Desai, Nimalendran og Venkataraman arbejde: - ttp: // www-personal. KSU. edu / ~ adesai / adesai. pdf
Andre relaterede forskere:
// lta. HSE. fi / 2000/1 / lta_2000_01_a2. pdf
// tør. UVA. nl / cgi / arno / show. cgi? fid = 126787
// www. forum. johnson. Cornell. edu / fakultet / Saar / Stock% 20Splits. pdf
Fiesher Black-Noise // www. e-m-h. org / Blac86. pdf
Philip Gharghori, Edwin D. Maberly og Annette Nguyen: Effekt på underforstået volatilitet -
// www. NZFC. ac. NZ / papirer / program / 117. pdf
Hvordan professionelle forhandlere lærer fra deres fejl
Hvad der skelner en god erhvervsdrivende fra en middelmådig, er hans eller hendes evne til at lære af fejl og bruge erfaringerne til at undgå at lave de samme fejl igen.
Hvis en af dine aktier spalter, gør det ikke det til en bedre investering? Hvis en af dine aktier splitter 2-1, ville du ikke have så mange gange så mange aktier? Ville din andel af virksomhedens indtjening da ikke være dobbelt så stor?
Desværre nr. For at forstå, hvorfor dette er tilfældet, lad os gennemgå mekanikken i en aktiek split. Dybest set vælger virksomhederne at opdele deres aktier, så de kan sænke handelsprisen på deres aktier til et interval, der anses for behageligt af de fleste investorer. Menneskepsykologi er, hvad det er, de fleste investorer er mere komfortable indkøb, siger 100 aktier på 10 dollar lager i modsætning til 10 aktier på 100 dollar lager.
Hvordan hjælper livsforsikring med højt netto værdipersoner at beskytte deres virksomheder og deres personlige rigdom?
Undersøge, hvordan livsforsikring kan hjælpe personer med høj nettoværdi at beskytte deres virksomheder og personlige rigdom ved at beskytte deres aktiver.