Hvorledes skal deres porteføljer variere afhængigt af alders- og risikovurdering af dine kunder?

Den konventionelle visdom siger, at investeringsporteføljer skal udformes rundt om den enkelte kundes alder og risikotolerance. Men eksperter siger, at denne tilgang er forenklet.

"Det er umuligt at reducere en klient til alder og risikotolerance, selv om Wall Street forsøger det svært svært at gøre dette, fordi det gør svære spørgsmål så meget lettere," siger Jonathan DeYoe, en certificeret privat rigdomsrådgiver og en akkrediteret investering Fiduciary med Deyoe Wealth Management i Berkeley, Californien

Hvad skal alders- og risikotolerance være som ukorrekte eller ufuldstændige retningslinjer, hvad skal finansielle planlæggere basere porteføljekonstruktion på i stedet? De fleste eksperter siger, at CFP'er bør overveje en mere personlig tilgang til byggeporteføljer for individuelle kunder. Denne artikel vil også overveje et afvigende synspunkt.

Tip 1: Forbind ikke risikotolerance til alder, og fokus på investeringsmål og likviditetsbehov.
"Jeg har set meget konservative investorer panik, da deres porteføljer oplevede højere volatilitet, fordi de blev fortalt at være mere aggressive på grund af deres alder", siger Tim Higgins, CFP og ChFC med 3MERITUS Wealth Management i Southborough, Mass. Resultatet er, at de sælger, når deres portefølje er nede, og nu vil det tage længere tid at bygge den portefølje op igen. "

"Forventede likviditetsbehov og de tab, en investor kan have i maven, bør drive beslutninger om fordelingsfordeling", siger Zach Han, en CFP hos Moneta Group, en St. Louis-baseret registreret investeringsrådgiver.

"Den almindeligt anvendte teori, som unge investorer har råd til, og derfor bør påtage sig mere risiko, men til tider passende, bør ikke være slutningen - alt for at være målestok for risikoeksponering", siger han. Investorer af enhver alder vil ikke føle sig godt til at miste en betydelig del af deres porteføljer, hvis markederne har et dårligt år. En sådan oplevelse kan endog give yngre investorer en dårlig smag for markedet.

Tilsvarende er den konventionelle visdom om at sætte ældre investorer i lavere renteinvesteringer ikke altid det rigtige valg.

"Ældre investorer føler sig ofte urolige over sikkerheden i en portefølje, der er overeksponeret over for rentebetalinger, og netting meget lave udbytter på et tidspunkt, hvor pengebehovene måske kan opstå uforudsigeligt," siger han.

"I sidste ende ønsker kunderne en række resultater … Flyt til et nyt hus, køb en ny bil, send deres børn til college, tag det en gang i livet ferie, [akkumulere] pensionsindtægter, de ikke kan overleve , Siger Dey. "Kunderne skal forstå de afvejninger, der er nødvendige for at opfylde deres mål og tro på den langsigtede plan," siger han.

Tip 2: Stol ikke på spørgeskemaer om risikovurdering.
Han siger at udvikle en forståelse af klientens overordnede holdninger og overbevisninger om penge ikke kan opnås med et simpelt spørgeskema. Denne opgave kræver en ærlig samtale mellem klienten og rådgiveren.

"Individuelle meninger om penge, risiko og investering informeres af unikke oplevelser og omstændigheder og kan kun identificeres ved at stille hårde spørgsmål og undertiden udfordre kunders svar", siger han.

Deyoe tilføjer, "Den samtale, der så ofte sker rundt," Hvordan føler du dig, at du mister 40% af din portefølje i et år? "Er intellektuelt uærlig. Ingen ønsker at miste 40% af deres porteføljer i noget år . "

Den eneste måde at tage meget lidt porteføljerisiko på er, hvis en kunde enten har meget lave fremtidige forventninger eller en højere end normal indkomst, at de kan spare en stor procentdel af, siger Deyoe. De fleste har højere forventninger, end deres indkomster kan støtte, så de skal forstå behovet for at tage yderligere porteføljerisiko eller reducere udgifterne.

Tip 3: Minimere volatilitet og tab.
Vores eksperter siger, at meget få investorer er tilfredse med volatilitet eller tab, uanset hvad de kan sige eller tænke, mens de udfylder et spørgeskema, når ingen af ​​deres kapital faktisk står på spil.

Higgins siger, at han altid tildeler en del af porteføljen til alternativer, der er mindre korrelerede med aktier og obligationer, fordi disse kan give mindre volatilitet for kunderne.

Jeff Camarda, en CFP og CFA i Fleming Island, Fla., Overvåger mere end 10 porteføljer som CIO for Camarda Wealth. Han siger, at mens de fleste planlæggere måler risikotolerance, synes færre at være opmærksomme på kundernes foretrukne investeringsstil.

"Siden 2008 har mange investorer - især dem i eller i nærheden af ​​pensionering - fået deres risikoværdi / kredsløb kredsløb. De er meget mere forsigtige, og vi har konstateret, at uanset deres målte risikotolerance foretrækker de meget investeringer med lavere opfattet risiko , " han siger.

Camarda tilføjer, at obligationer er mere risikofyldte end de fleste investorer indser, og for pensionister foretrækker hans firma konservative aktier, der betaler regelmæssigt udbytte, fordi klienter som den almindelige indkomst.

"Vi bruger også proaktive tabskontrolteknikker som stopordreordninger for disse kunder, hvilket giver investorer en ægte fred. Ingen ønsker at leve igennem 2008 igen," tilføjer han.

Tip 4: Kommunikér løbende med dine kunder.
"Ingen porteføljedesign vil altid være effektiv, hvis der ikke er nogen klar, løbende kommunikation med kunden for at sikre, at de [sic] er komfortable med risikoen og diversificeringen inden for deres portefølje", siger Henk Pieters, MBA, CFP og præsident for Investus Financial Planning i Newport Beach, Californien

Pieters gennemgår sine klients risikovurderinger med dem en gang om året eller når der sker væsentlige ændringer i livet, og når der sker store markedsbevægelser. Ved opbygningen af ​​porteføljen, der maksimerer afkastet for den risiko, der tages, ser han på kundens samlede risikostyring og eksponering, livsmål, risikotolerance og risikokapacitet.

Pieters siger, at hvis han har en 50-årig mandlig klient, der er konservativ, måske skal støtte sine ældre forældre og har meddelt, at han panikede og solgte hele hans lager i korrektionen i 2008, vil han ændre den traditionelle tildeling anbefalet for investorens alder, 50% på lager og 50% i obligationer og kontanter for at gøre det mere konservativt.

Han sørger også for løbende at kommunikere med sine klienter, som undertiden kan være følelsesmæssig, uinformeret eller beskæftige sig med informationsoverbelastning. Han vil sikre sig, at de forstår, at deres porteføljes risikoeksponering er designet til at skabe langsigtet rigdom.

Tip 5: Overvej alternative strategier.
Jonathan Citrin, grundlægger og administrerende direktør i Citrin Group investeringsfirma i Birmingham, Mich., Og en adjungeret professor i økonomi ved Wayne State University, føler meget stærkt, at rådgivere ikke må tilpasse skræddersyede porteføljer til individuelle kunder baseret på alder og risiko tolerance.

"For både ledere og investorer er der tydeligt en modelportefølje, der giver det højeste udbytte af hver risiko taget - den optimale portefølje," siger han. "Alle ledere bør kun tilbyde den optimale portefølje og prædike for deres kunder nødt til at bestemme risikoen i systemet - i stedet for de vildledende, selv om de tilpassede porteføljeudbud er for mange skubbe i disse dage. "

Citrin siger, at finansielle planlæggere vendte sig mod porteføljepasning og personlige forhold for at retfærdiggøre deres gebyrer, når internettet udslettet nogen form af transaktionsvirksomhed. Denne nye forretningsmodel skabte et stort problem: "Ledere øgede antallet af aktiver, de skal overvåge til enhver tid og gjorde sig ude af stand til at give gode råd," siger han.

Citrin siger, at skifte et par aktiver rundt kan give investorer en portefølje, der er mere risikofyldt end på overfladen. På den anden side kan en kurv af risikable aktiver, der er korrekt fordelt på grundlag af korrelationer, som forudsat af moderne porteføljeorientering, faktisk være langt mindre risikabelt.

"Man kan ikke overse reglerne om risiko og belønning, og korrelationsreglerne, for blot at appease en bestemt kunde", siger Citrin.

The Bottom Line
Forskellige finansielle planlæggere er måske ikke helt enige om, hvordan de bedste designporteføljer til individuelle kunder. Men de kan alle give sikkerhed på en anden måde.

"En stabil, disciplineret rebalanceringsstrategi, som ikke dikteres af eufori på gode markeder eller paranoier i nedetider, kan hjælpe med at drive succesfulde investeringsporteføljer," siger Han. "Det er, når du har en rådgiver du kan stole på - nogen til at hjælpe dig med at undgå følelsesmæssige beslutninger - er kritisk. "