• Teknisk analyse i aktion

• 

  Tid til Big Cap Biotech (CELG, VRTX)

• 

  Russiske lagre på vej mod udbrudsniveauer (RSX, RSXJ)

• 

  Hvor er Netflix ledet herfra? (NFLX, BIDU)

• 

  3 ETF'er til handel med Breakout i Value Stocks (IWF)

Som mægler, skal du nogle gange lave snapbeslutninger. Skal du købe, sælge eller holde det lager? Du vil ikke altid have tid til at konsultere virksomhedens lageranalytikere, interviewadministration eller læse lange forskningsrapporter for at træffe en beslutning. Så hvad laver du? Et simpelt trick er at se på virksomhedens sidste to indtjeningsrapporter. I denne artikel vil vi pege på vigtige oplysninger, der kan hjælpe dig med at træffe gode beslutninger under pres. (For relateret læsning se Strategier for kvartalsindkomst sæsoner , Alt investorer skal vide om indtjening og Indtjening: Kvalitet betyder alt .)

TUTORIAL: Sådan analyserer du indtjening

Øget salg

Skal virksomheden vokse sin omsætning, og i bekræftende fald er salgsvæksten reel eller relateret til engangshændelser? Det betyder, at du bliver nødt til at læse hele pressemeddelelsen for både at tage i hvad ledelsen sagde om kvartalet, samt se på tallene. Virksomheden oplevede intern vækst, eller solgte det et aktiv eller oplevede en anden vindfald, der får det til at virke som om den vokser?

Generelt er det en god idé at se på mindre virksomheder (i de 100 millioner dollars til 1 milliarder dollar i salgsområdet), der vokser over 10% årligt. Når man ser på større virksomheder, skal deres salg vokse med mindst 3% for at være af interesse. Til sidst sammenligner en virksomheds vækst i salget ikke kun fra sidste år, men fra sidste kvartal (både år og år). Hvis kvartalssalget har haft en opadgående tendens, er det normalt et andet godt tegn. (For mere indsigt se Store forventninger: Forventning af salgsvækst .)

Forbedring af margener

Salgslinjen forbedres. Er dets vareomkostninger solgt line item, eller dets salgs-, generelle og administrative regningslinje på resultatopgørelsen går hurtigere? Hvis det er tilfældet, kan det skyldes, at virksomheden lige går ind i en ny virksomhed eller lancerer et nyt produkt og oplever nogle voksende smerter eller betaler for nogle opstartsomkostninger. Dette kan dog også betyde, at virksomheden har et dårligt job med at styre sine udgifter. Ledelsens drøftelse af kvartalsresultaterne vil hjælpe dig med at opsamle disse oplysninger.

Vejledning

Mange virksomheder tilbyder Wall Street en slags vejledning om fremtidig indtjening. Har virksomheden for nylig øget eller reduceret sin fremtidige (indtjenings) vejledning? Er tallene, som selskabet forventer bedre eller værre end hvad Wall Street analytikere forventer? Disse oplysninger giver dig en ide om, hvorvidt virksomheden har potentiale til at "wow" The Street, eller hvis det er mere sandsynligt at skuffe med dets fremtidige tal.(For mere om dette, se Kan indtjeningsvejledning nøjagtigt forudsige fremtiden? )

Deler lidt dybere ind i psykologien bag indtjeningsvejledning, hvis en virksomhed opstiller sin vejledning for indeværende kvartal, men nedjusterer forventningerne ud over det, vil dets aktie sandsynligvis sælge af. Omvendt, hvis et selskab reducerer sine estimater for indeværende kvartal, men hæver sit fulde års estimat, vil det almindelige lager sandsynligvis tage afsted. Som en tommelfingerregel skal du holde øje med det langsigtede, fordi Wall Street i de fleste tilfælde vil overse en kortsigtet snuble, hvis det er overbevist om, at der kan være en håndgribelig katalysator i horisonten.

Aktietilbagekøbsprogrammer

Er virksomheden genopkøb af aktier på det åbne marked? Når virksomheder køber deres aktier i stedet for at bruge kontanter til at foretage opkøb eller betale udbytte, er det normalt et godt tegn på, at ledelsen føler, at bestanden er undervurderet. Genkøbsprogrammer vil sandsynligvis blive nævnt i pressemeddelelsen.

Når det er sagt, kan ledelsen i nogle tilfælde have baggrunde bag køb af aktier. Nogle ledelsesteams gør det for at reducere den samlede andelstælling i det offentlige område for at forbedre de økonomiske forhold eller øge indtjeningen og dermed gøre selskabet mere attraktivt for analytikergruppen. Andre tilbagekøbsprogrammer indføres som et public relations-trick for at få investorer til at tro, at bestanden er mere værd.

Aktieregningsprogrammer er normalt et godt tegn på, at bedre tider kan ligge foran. Bare spørg dig selv, vil du hellere købe et firma, der genkøber sin aktie nær sin 52-ugers lave, eller en, der nægter at købe aktier igen, selv om man har kontanter til at gøre det? (For yderligere læsning, tjek En opdeling af aktieindkøb .)

Stigende aktieantal

Ideelt set vil du se det samlede antal udestående aktier, der forbliver ens eller faldende, måske som en resultat af et genkøbsprogram. På denne måde spredes den fremtidige indtjening på tværs af færre aktier, hvilket øger indtjeningen pr. Aktie. Da aktierne stiger, er indtjeningen fordelt mellem en større pool af investorer og fortyndet, hvilket reducerer dit potentiale for overskud.

Nye produkter

På kort tid er det næsten umuligt at afgøre, om et produkt vil være en vinder eller ej. Det kan dog være en stor fejl at overse disse bestande, fordi nye produkter ofte vil få stor opmærksomhed fra både forbrugere og investorer. Dette hjælper ofte med at flytte aktiekursen højere på kort sigt. Derudover har virksomheden sandsynligvis allerede brugt en stor mængde penge på F & U og indledende kampagner, da den positionerer sig for at tage mange penge med færre (nemlig F & U) udgifter.

Tag f.eks. Apples udgivelse af iPod i 2001. I starten var nogle investorer og analytikere skeptiske over, om virksomheden ville kunne levere meningsfulde indtægter fra dette produkt. Produktet viste sig imidlertid at være meget succesfuldt; virksomhedens vækst i de forløbne år var drevet af iPods succes; Selskabet sendte ud 42.6 millioner iPods i 2011, alene. Nye produkter viser sig ikke altid at være kontantkøer for de virksomheder, der producerer dem, men hvis du går ind på en god en tidlig, kan der være et dramatisk potentiale for overskud. (

Sprogbrug

Læs pressen frigøre. Hvad er dit indtryk af, hvad der skete i kvartalet? Var det en positiv rapport, hvor ledelsen talte om muligheder og fornyet sin tidligere vækst, eller talte ledelsen om de mange udfordringer, som virksomheden står over for? Var dens indtjeningsvejledning hævet eller sænket? Er der nogen nye potentielle katalysatorer som nye produkter eller potentielle købskandidater, som ledelsen taler om, der kan hjælpe med at drive bestanden bedre? Sproget, der bruges i disse pressemeddelelser, er meget bevidst. Det gennemgås af mange øjne både i pressen og i de juridiske afdelinger. En optimistisk rapport er et særligt godt tegn, mens en rapport, der indeholder dæmpet sprog, skal ses med mistanke.

Et advarselssag: Rapporter, der er for optimistiske, bør også ses med forsigtighed. Hvis et selskab undlader at levere det, som det tidligere har lovet eller mangler fremtidige forventninger, vil lageret sandsynligvis blive clobbered. (Ønsker du at vide mere? Læs Forskning Rapport Red Flags For Brokers .)

Tekniske indikatorer

Næste, se på lageroversigten for det sidste år og de sidste fem år. Er der sæsonmæssige variationer i aktiekursen? Handel det typisk højere eller lavere i visse dele af året? Dette kunne være værdifuld information.

Er aktiehandel over eller under dens 50- og 200-dages glidende gennemsnit? Bestem den tendens, denne aktie handler i. Er det en tyndt handlet aktie, eller handler det millioner af aktier om dagen? Er mængden for nylig forøget eller formindsket? Faldende volumen kan være et tegn på mindre interesse for aktierne, hvilket kan medføre et fald i aktiekursen. Stigninger er generelt gunstige, hvis de underliggende fundamentale er solide, hvilket betyder, at virksomheden har solide vækstmuligheder og er godt kapitaliseret.

Den 10.000-fods visning

Ud over de sidste par pressemeddelelser skal du overveje de makrotendenser, der kan påvirke bestanden. Er stigende renter, højere skatter eller købsmønstre inden for branchen vil påvirke bestanden? Er der en anden ekstern faktor, som f.eks. En nedgang i industrien, der kan påvirke virksomheden? Disse overvejelser er lige så vigtige som de grundlæggende og tekniske indikatorer.

F.eks. Overveje situationen hos Continental Airlines i 2006. Virksomheden var i rimelig god form, men højere brændstofomkostninger og bekymringer med antallet af konkurser i branchen syntes at holde bestanden ned. Selvom Continental forventedes at øge sin indtjening på over 50% i løbet af det næste år, var bestanden dog upopulær blandt investeringsselskabet, og til sidst sluttede i Continental's fusion med United Airlines i 2010 på trods af dårlige udsigter.At tage en 10.000 fods overblik over virksomheden vil give dig mulighed for at tage de eksterne faktorer, der kan holde et lager fra at være rentable.

Den nederste linje

Det er nødvendigt, at investorer og deres mæglere ofte skal analysere virksomheder på flugt. Ved nulstilling på ovenstående oplysninger skal du give mening om virksomhedens udsigter, samtidig med at du undgår en beslutning om udslæt.