a:

Nyttelagre er bestemt underlagt renterisiko og kan påvirkes væsentligt af renteændringer.

Konkurrence med obligationer

Utilityfirmaer kan blive negativt påvirket af stigende renter på to måder. For det første gør de stigende renter det lettere at investere i obligationer til konservative investorer, der typisk trækkes til aktieinvesteringer i forsyningssektoren. Efter finanskrisen i 2008 og de dermed forbundne nærrente renter på lang sigt har nyttevirksomhederne fået fordel af mange konservative, indkomstfokuserede investorer, som måske ellers ville have investeret i obligationer. Men med obligationsrenter på så meget lave niveauer gav det gennemsnitlige udbyttesultat af nyttevirksomheder, som var omkring 4,8%, et attraktivt alternativ til at investere i obligationer. Men hvis renten og de tilsvarende udbytter på obligationer begynder at stige, vil forsyningsvirksomheder sandsynligvis miste nogle investorer til obligationsmarkedet.

Rentesatser og gældsniveauer

Den anden måde rentesatser påvirker nyttevirksomheder er, at stigende satser øger deres låneomkostninger. Dette er en meget vigtig faktor for brugsvirksomheder på grund af deres typisk høje gældsniveauer. Større forsyningsvirksomheder har store investeringsudgifter og høje markedsandele. Opførelsen af ​​kraftværker og vedligeholdelse af den store infrastruktur, der kræves for at levere gas, vand eller elektricitet, gør forsyningsselskaberne en meget dyr forretning, der kræver større gældsfinansiering.

Siden 2015 har forsyningsvirksomhederne haft gavn af billige finansieringsrenter de seneste år, men en markant renteforhøjelse ville ændre sig. Nogle forsyningsvirksomheder kan kompensere for deres øgede låneomkostninger ved at overføre dem til kunderne, men det er ikke muligt at hæve deres satser nok til at dække de ekstra omkostninger ved finansiering. Hvis virksomheder ikke er i stand til at videregive de ekstra omkostninger til deres kunder, bliver disse omkostninger i det mindste delvist båret af deres egenkapitalinvestorer og obligationsejere, hvilket gør selskaberne mindre attraktive for nye investorer.