iShares MSCI Tyrkiet (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en børsnoteret fond ETF), der blev oprettet i 2008 for at lade investorerne få eksponering for tyrkiske virksomheder og drage fordel af den økonomiske vækst i Tyrkiet. Fonden følger resultaterne af MSCI Turkey Investable Market Index, som er designet til at afspejle udviklingen på aktiemarkedet i Tyrkiet. Siden starten har fonden genereret en gennemsnitlig årlig afkast på 0,75%.

Tyrkiet er en af ​​de største vækstmarkeder i verden af ​​nominel bruttonationalprodukt (BNP) og er en fremtrædende eksportør af tekstiler, transportudstyr, byggematerialer og elektronik. Tyrkiet voksede betydeligt fra 2002 til 2013 ved at vise en gennemsnitlig årlig BNP-vækst på 4,9%, hvilket er en af ​​de højeste blandt nye vækstøkonomier. Præcis af denne grund blev TUR begyndt at drage fordel af den tyrkiske økonomiske vækst, som har tendens til at være højere i forhold til de udviklede lande.

På grund af at Tyrkiet er et fremvoksende land, er investorerne udsat for mange landespecifikke og valutarisici. Tyrkiske aktier handles i tyrkisk lira, hvis valutakurs til US-dollar har tendens til at være volatil og har oplevet en betydelig gennemsnitlig årlig afskrivning på 13% fra 2010 til 2015, hvilket er et fald i potentielle afkast fra at investere i TUR. Tyrkiet demonstrerede også volatil konkurrencedygtighed i eksporten, hvilket gjorde den økonomiske vækst afhængig af indenlandsk efterspørgsel og udenlandsk finansiering.

TUR investerer i tyrkiske aktier, der indgår i MSCI Turkey Investable Market Index. Fondens beholdninger var historisk stærkt koncentreret om finanssektoren med omkring 44% allokering. Industrivirksomheder tegner sig for 15% af TURs investerede aktiver, mens forbrugsstifter har en tildeling på 12%. TURs portefølje giver større vægt til de mellemstore markedskapitalvirksomheder med en tildeling på 55%, mens store kapitalmarkedsvirksomheder tegner sig for 31% af de investerede aktiver.

Fondens fem største aktiebeholdninger udgør 37% og omfatter fremtrædende finansielle, energi-, telekommunikations- og forbrugsstifter. Top 10 beholdninger af TUR har 59% tildeling, og ingen enkeltvirksomheder ejer mere end 11%.

Egenskaber

TUR blev oprettet 26. marts 2008 og ledes af BlackRock Fund Advisors. Fonden følger en passiv investeringstilgang ved at anvende en repræsentativ stikprøveindekseringsstrategi, der gør det muligt at opnå lignende investeringsresultater som dem for det underliggende indeks. Fonden har en årlig omkostningsprocent på 0,62%, hvilket er på linje med ETF'er, der investerer i nye lande med tilsvarende investeringsstrategier.Fondens aktier handles på New York Stock Exchange og kan købes på adskillige mæglere platforme.

Egnethed og anbefalinger

Investering i TUR kommer med betydelige landespecifikke risici. Selv om Tyrkiet har en af ​​de højeste vækstrater blandt nye økonomier, lider landet af byrdefulde offentlige reguleringer. Lovgivningsrammen pålægger især dyre forpligtelser ved at begrænse evnen til at dyrke virksomheder til ildarbejdere. På grund af svage institutioner i Tyrkiet opnår visse virksomheder også en gunstigere behandling end andre, hvilket resulterer i ujævn overholdelse af love og svækket tillid. Investorer bør være opmærksomme på selskabslovgivningen og deres håndhævelse i Tyrkiet, inden de begår penge til TUR.

På trods af den tyrkiske regerings indsats steg inflationen og gældsniveauet i landet markant mellem 2010 og 2015, hvilket øgede de finansielle risici for de finansielle institutioner, som TUR havde. Valutaafskrivninger forbliver den største risiko investorer skal klare fremadrettet. Også den tyrkiske regerings finanspolitik har forbedret sig væsentligt siden 2005, hvilket resulterede i en øget international troværdighed i landet og forbedring af investeringsklimaet.

Ifølge den moderne porteføljeorientering følger investeringen i Tyrkiet en vækstinvesteringsstrategi, da landet tilbyder højere reel økonomisk vækst i forhold til de udviklede lande. På grund af betydelige udenlandske kapitaludløb og valutaafskrivninger var TUR udsat for betydelig volatilitet mellem 2010 og 2015. Fondens femårige standardafvigelse var 28,9%, og det femårige gennemsnitlige årlige afkast var -5%, hvilket resulterede i en negativ fem- år Sharpe forhold på -0. 04, hvilket er væsentligt under Sharpe-forholdet på 1,34 for S & P 500-indekset.

TUR er mest hensigtsmæssigt for investorer, der er interesserede i at få eksponering for det brede aktiemarked i Tyrkiet og udnytte de øgede økonomiske vækstrater, som den tyrkiske økonomi udviser, om end med betydelig valutarisiko.