Som enkelte investorer har mange af os tillid til vores penge til store værdipapirfirmaer eller investeringsforhandlere. Typisk beskæftiger titusindvis af medarbejdere, giver de mest anerkendte firmaer investorer tillid til, at deres investeringsfonde ledes af et erfarent team af fagfolk. Vi samarbejder dog normalt med disse store virksomheder kun ved hjælp af en enkelt formidler, f.eks. Vores investeringsrådgiver eller mægler. Så hvordan virker et stort værdipapirhus virkelig? I denne artikel vil vi se på et typisk værdipapirfirma, herunder dets forskellige afdelinger og forskellige medarbejderes roller. (For at lære mere om finansielle planlæggere læse Financial Planners: Øv det, du prædiker.)

TUTORIAL: Investering 101 For Nybegyndere Investorer

Afdelinger og Afdelinger
Typisk har et stort firma følgende afdelinger: salg, tegningsgaranti og finansiering, handel, forskning og portefølje og administration. Der er mange små boutiquefirmaer, der kun kan betjene en enkelt afdeling for en virksomhed (f.eks. Detailhandel), men selv i denne begrænsede drift kan deres aktiviteter ligne dem i den respektive afdeling for et større firma.

Salg
Salget er sandsynligvis den afdeling, der beskæftiger det største antal mennesker i virksomheden, og det er det område, som de enkelte detailinvestorer interagerer mest med. Inden for detailhandelsstyrken kan investeringsrådgivere fokusere på at servicere et bestemt område i investeringsbranchen, eller de kan tilbyde en "one-stop-shop" for alle behov for detailinvesteringer. For eksempel kan en investeringsrådgiver kun udføre de tjenester, der er forbundet med en børsmægler eller tilbyde andre ydelser, såsom aktie- og fondsforretninger, obligationshandel, livsforsikringssalg og så videre. I en lille virksomhed forventes investeringsrådgiverens aktiviteter at være mere forskelligartede.

En anden division inden for salgsafdelingen er institutionelt salg. Det er primært involveret i at sælge nye værdipapirproblemer til erhvervsdrivende, der arbejder hos institutionelle kundefirmaer, såsom pensionskasser og fonde. Hvis et varmt nyt værdipapirproblem genererer så stor interesse, at det hurtigt bliver overskrevet, er jobbet med institutionelt salg lige så simpelt som tildeling af aktier til de bedste kunder (som en "belønning" for deres løbende forretning).

På grund af den store dollarvolumen af ​​transaktioner og provisionerne fra både nye udgaver og eksisterende konti genererer den institutionelle salgsafdeling ofte en betydelig del af virksomhedens overskud (hvilket gør institutionelle sælgere nogle af de bedst betalte personale i hele firmaet ). Den institutionelle salgsafdeling arbejder tæt sammen med firmaets handelsafdeling (diskuteret nedenfor) for at opretholde regnskaber i god stand.

Underwriting / Financing
Virksomhedens institutionelle salgsafdeling arbejder også tæt sammen med forsikrings- eller finansieringsafdelingen, som koordinerer nye værdipapirproblemer og / eller opfølgende værdipapirproblemer på det sekundære marked.Underwriting eller Finance Department forhandler med de virksomheder eller regeringer, der udsteder værdipapirerne, fastsætter deres type sikkerhed, dets pris, en rentesats (hvis relevant) og andre særlige forhold og beskyttelsesbestemmelser.

Virksomhedens forsikrings- eller finansieringsafdeling kan opdeles i to divisioner: Den første vedrører corporate finance og den anden til de offentlige finanser. I et fuldt integreret firma vil disse afdelinger være helt forskellige, da virksomhedernes og regeringernes behov varierer meget. For eksempel vil corporate finance-afdelingen kræve fortrolighed med aktier, obligationer og andre værdipapirer, mens regeringsafdelingen måske er mere rettet mod obligations- og statsobligationsproblemer.

Handel
Virksomhedens handelsafdeling har også separate divisioner, sandsynligvis alt efter hvilken type værdipapirer der handles: obligationer, aktier og forskellige andre specialiserede finansielle instrumenter. Handlende i obligationsafdelingen kan have underspecialiseringer, såsom statslige eller corporate pengemarkedsinstrumenter eller obligationer eller endda sådanne instrumenter som obligationer.

Aktiehandelsafdelingen udfører ordrer fra detail- og institutionel salgspersonale. Aktiehandlere opretholder tætte forbindelser med forhandlere på børsenes bane; selvom vekslen med elektronisk handel kan være med en handelscomputer i stedet for et menneske.

Virksomhedens handelsafdeling kan også omfatte en afdeling rettet mod forskellige andre specialiserede instrumenter, måske fonde eller børsnoterede optioner eller råvare- og finansielle futureskontrakter.

Forskning og portefølje
Forskningsafdelingen støtter alle andre afdelinger. Dets værdipapiranalytikere leverer vitale analyser og data for at hjælpe forhandlere, sælgere og forsikringsselskaber. Disse data er nødvendige for salg og prissætning af eksisterende værdipapirhandler og nye udstedelser. Virksomhedens forskningsafdeling kan bestå af økonomer, tekniske analytikere og forskningsanalytikere, der specialiserer sig i specifikke typer værdipapirer eller specifikke industrier (inden for aktie specialisering).

Forskningsafdelingen kan yderligere opdeles i detail- og institutionelle divisioner, men hvis virksomheden kun har en forskningsafdeling, kan forskningsrapporter rettet til institutionelle kunder også stilles til rådighed for detailinvestorer. Hvis virksomheden er vært for en enkelt institutionel forskningsafdeling, vil den være rettet mod at analysere potentielle nye problemer, overtagelser og fusioner, ud over at yde løbende dækning af værdipapirer hos institutionelle kunder. Sammen med detailafdelingen kan analytikere være mere involveret i strukturering af porteføljer til individuelle og små virksomheder.

Administration
Administrationsafdelingen er en vigtig del af firmaets organisation. Det opretholder ikke kun korrekt papirarbejde og regnskab for alle handler og transaktioner, men sikrer også overholdelse af værdipapirlovgivningen og overvåger interne menneskelige ressourcer.Alle forretninger foretaget af firmaet skal redegøres for, og alle indgående og udgående midler og værdipapirer skal løbende afbalanceres. Værdipapirer skal kontrolleres for registrering, og leveringskrav og udbyttebetalinger skal krediteres til modtagne konti.

I kredit- og complianceafdelingen overvåges klientkonti konstant for industri og virksomhedsoverholdelse, og sikrer, at betalinger og værdipapirer modtages inden forfaldsdatoen, og at margenkontiene opfylder gældende margenkrav. Den finansielle afdeling overvåger regnskabsmæssige forhold som lønning, budgettering og finansielle rapporter og udsagn. Minimumskapitalniveauet opretholdes i overensstemmelse med branchens krav og sikrer, at de forskellige afdelinger i virksomheden har tilstrækkelige midler til at modtage ændringer i virksomhedens forretning.

Bottom Line
På trods af deres betydning for investeringsbranchen og økonomien som helhed er værdipapirfirmaer stadig noget af et mysterium for den gennemsnitlige investor. Værdipapirforetagender har en tendens til at opretholde en temmelig hemmelig kultur af deltagere i de indre kredse, hvilket især skyldes spillerens specialiserede roller og erhverv. Mange detailinvestorer interagerer kun med deres personlige finansielle rådgiver eller mægler og mangler derfor indsigt i det større sæt roller inden for virksomheden. Det gavner alle investorer at kende "hvem er hvem" bag det sæt storslåede egetræsdøre, da hver medarbejder i et værdipapirfirma påvirker den reelle afkast af ens investeringsportefølje. (For at lære mere læs Brokerage Funktioner: Underwriting og Agency Roller.)