For at være en effektiv erhvervsdrivende er det vigtigt at forstå hele din porteføljes følsomhed over for volatiliteten på markedet. Dette er især så når handel forex. Fordi valutaer er prissat i par, er ingen enkeltparhandel helt uafhængige af de andre. Når du er klar over disse sammenhænge og hvordan de ændrer sig, kan du bruge dem til at kontrollere din samlede portefølje eksponering. (For en vejledning til alle ting, skal du se vores Investopedia Special Feature: Forex .)

Definere korrelation
Grunden til indbyrdes afhængighed af valutapar er let at se: hvis du handler det britiske pund mod det japanske yen (GBP / JPY par), er du for eksempel faktisk handler et derivat af GBP / USD og USD / JPY par; Derfor skal GBP / JPY være noget korreleret med en, hvis ikke begge disse andre valutapar. Men indbyrdes afhængigheden mellem valutaer stammer fra mere end den simple kendsgerning, at de er parvis. Mens nogle valutapar vil bevæge sig i tandem, kan andre valutapar bevæge sig i modsatte retninger, hvilket hovedsageligt skyldes mere komplekse kræfter.

Korrelation i den finansielle verden er den statistiske måling af forholdet mellem to værdipapirer. Korrelationskoefficienten ligger mellem -1 og +1. En korrelation på +1 indebærer, at de to valutapar vil bevæge sig i samme retning 100% af tiden. En korrelation på -1 indebærer, at de to valutapar vil bevæge sig i modsat retning 100% af tiden. En korrelation på nul betyder, at forholdet mellem valutaparerne er helt tilfældigt.

Læs korrelationstabellen
Lad os se på følgende tabeller, der viser korrelationer mellem de store valutapar i februar 2010.

Ovenstående tabel viser, at EUR / USD og GBP / USD i februar måned (en måned) havde en meget stærk positiv korrelation på 0. 95. Dette indebærer, at når EUR / USD rallies, GBP / USD har også samles 95% af tiden. I løbet af de sidste 6 måneder var korrelationen dog svagere (0,66), men på lang sigt (1 år) har de to valutapar stadig en stærk sammenhæng.

Derimod havde EUR / USD og USD / CHF en næsten perfekt negativ korrelation på -1. 00. Dette indebærer, at 100% af tiden, hvor EUR / USD rallied, USD / CHF blev solgt. Dette forhold gælder endda over længere perioder, da korrelationsstallene forbliver relativt stabile.

Men korrelationer forbliver ikke altid stabile. Tag f.eks. USD / CAD og USD / CHF. Med en koefficient på 0,95 havde de en stærk positiv korrelation i det forløbne år, men forholdet forværredes betydeligt i februar 2010 af en række årsager, herunder rally i oliepriser og bankens hawkishness.(For mere, se Brug af rentefrekvensparametre til handel Forex .)

Korrelationer gør ændring
Det er tydeligt, at korrelationerne ændrer sig, hvilket gør efterfølgende ændring i korrelationer endnu vigtigere. Sentiment og globale økonomiske faktorer er meget dynamiske og kan endda ændre sig dagligt. Sterke korrelationer i dag er måske ikke i overensstemmelse med den langsigtede korrelation mellem to valutapar. Derfor er det også meget vigtigt at tage et kig på seks måneders efterfølgende korrelation. Dette giver et tydeligere perspektiv på det gennemsnitlige seks måneders forhold mellem de to valutapar, som har tendens til at være mere præcis. Korrelationerne ændres af en række forskellige årsager, hvoraf de mest almindelige er divergerende pengepolitikker, et bestemt valutapars følsomhed over for råvarepriser samt unikke økonomiske og politiske faktorer.

Her er en tabel, der viser de seks måneders efterfølgende korrelationer, at EUR / USD-aktier med andre par:

Beregner Korrelationer selv
Den bedste måde at holde strøm på retningen og styrken af ​​dine korrelationsparrektioner er at beregne dem selv. Det lyder måske svært, men det er faktisk ret simpelt.

For at beregne en simpel korrelation skal du bare bruge et regneark, som Microsoft Excel. Mange kartingpakker (selv nogle gratis) giver dig mulighed for at downloade historiske daglige valutakurser, som du så kan transportere til Excel. I Excel skal du kun bruge korrelationsfunktionen, som er = CORREL (område 1, område 2). Etårs-, seks-, tre- og en-måneders efterfølgende aflæsninger giver det mest omfattende billede af lighederne og forskellene i korrelation over tid; Du kan dog selv bestemme, hvilken eller hvor mange af disse aflæsninger du vil analysere.

Her er korrelationsberegningsprocessen gennemgået trin for trin:

1. Få prissætningsdataene for dine to valutapar; sig de er GBP / USD og USD / JPY
2. Lav to individuelle kolonner, hver mærket med et af disse par. Udfyld derefter kolonnerne med de seneste daglige priser, der fandt sted for hvert par i den periode, du analyserer
3. I bunden af ​​den ene af kolonnerne skriver du i = CORREL (
4. Marker alle dataene i en af ​​prissætningskolonnerne, du skal have en række celler i formlenæsen. < 5. Skriv i komma
6. Gentag trin 3-5 for den anden valuta
7. Luk formlen så den ser ud = CORREL (A1: A50, B1: B50)
8. Tallet, der er produceret, repræsenterer sammenhængen mellem de to valutapar
Selvom korrelationerne ændrer sig, er det ikke nødvendigt at opdatere dine numre hver dag, opdatering en gang om ugen eller mindst en gang om måneden er generelt en god ide .

Sådan bruger du det til at styre eksponering

Nu kan du hjælpe dig med at undgå at indtaste to positioner. Nu er du klar over, hvordan du kan beregne korrelationer. som afbryder hinanden, for eksempel ved at vide, at EUR / USD og USD / CHF bevæger sig i modsatte retninger næsten 100% af tiden, vil du se, at de har en portefølje af lange EUR / USD og lang USD / CHF er den samme som at have stort set ingen position - det er sandt fordi, som korrelationen indikerer, hvornår EUR / USD rallies, USD / CHF vil gennemgå en selloff.På den anden side holder lange EUR / USD og lange AUD / USD eller NZD / USD ligner fordobling på samme position, da sammenhængene er så stærke. (Lær mere i
Forex: Wading Into Valutamarkedet

.) Diversificering er en anden faktor at overveje. Da korrelationen mellem EUR / USD og AUD / USD traditionelt ikke er 100% positiv, kan de erhvervsdrivende bruge disse to par til at diversificere deres risiko noget, samtidig med at de stadig holder en kerne retningsbestemt visning. For eksempel for at udtrykke et bearish perspektiv på USD, kan handleren i stedet for at købe to partier af EUR / USD købe en masse af EUR / USD og et parti af AUD / USD. Den ufuldkomne sammenhæng mellem de to forskellige valutapar muliggør mere diversificering og marginalt lavere risiko. Desuden har centralbankerne i Australien og Europa forskellige pengepolitiske forspændinger, så i tilfælde af en dollar-rally kan den australske dollar være mindre påvirket end euroen eller omvendt. En erhvervsdrivende kan også bruge forskellige pip- eller punktværdier for hans eller hendes fordel. Lad os overveje EUR / USD og USD / CHF igen. De har en næsten perfekt negativ korrelation, men værdien af ​​en pip-bevægelse i EUR / USD er $ 10 for en masse 100.000 enheder, mens værdien af ​​en pip flytter i USD / CHF er $ 9. 24 for det samme antal enheder. Dette indebærer, at erhvervsdrivende kan bruge USD / CHF til at afdække EUR / USD eksponering.
Sådan fungerer hedge'en: sig en erhvervsdrivende havde en portefølje af en kort EUR / USD-masse på 100.000 enheder og en kort USD / CHF-mængde på 100.000 enheder. Når EUR / USD stiger med ti pips eller point, vil den erhvervsdrivende være ned på $ 100 på stillingen. Men da USDCHF bevæger sig modsat EUR / USD, vil den korte USD / CHF position være rentabel, sandsynligvis flytte tæt på ti pips højere, op på $ 92. 40. Dette ville ændre nettotab af porteføljen til - $ 7. 60 i stedet for - $ 100. Selvfølgelig betyder denne afdækning også mindre overskud i tilfælde af en stærk EUR / USD-afregning, men i værste fald bliver tabene forholdsvis lavere.

Uanset om du søger at diversificere dine positioner eller finde alternative par til at udnytte dit synspunkt, er det meget vigtigt at være opmærksom på sammenhængen mellem forskellige valutapar og deres skiftende tendenser. Dette er stærk viden for alle professionelle erhvervsdrivende, der har mere end et valutapar i deres handelsregnskaber. Sådan viden hjælper erhvervsdrivende, diversificerer, afdækker eller fordobler overskuddet.

Den nederste linje
For at være en effektiv erhvervsdrivende er det vigtigt at forstå, hvordan forskellige valutapar bevæger sig i forhold til hinanden, så forhandlere bedre kan forstå deres eksponering. Nogle valutapar bevæger sig i takt med hinanden, mens andre kan være polære modsætninger. At lære om valutakorrelation hjælper handlende med at styre deres porteføljer mere hensigtsmæssigt. Uanset din handelsstrategi og om du ønsker at diversificere dine positioner eller finde alternative par til at udnytte dit synspunkt, er det meget vigtigt at huske på sammenhængen mellem forskellige valutapar og deres skiftende tendenser.(For mere, se vores

Forex Tutorial
.)