Siden indførelsen af ​​passivt forvaltede indeksfonde er investorer blevet fanget midt i den aktive-versus-passive debat, der tilsyneladende tiltes mere og mere mod den passive lejr. En gennemgang af Goldman Sachs Global Investment Research fandt, at kun 36% af de aktive fondforvaltere, der betaler højere gebyrer for at overgå Standard & Poor's 500 Index (S & P 500 Index), har kunnet gøre det i løbet af de sidste 10 år. Individuelle og institutionelle investorer har noteret sig og tilføjet $ 1 billioner til at indeksere indenlandske aktieforeninger og børsnoterede fonde (ETF'er) mellem 2007 og 2014, mens udledning af aktivt forvaltede indenlandske aktiefonde på $ 659 mia. En af de største faktorer i præstationsforskellen er investeringsomkostninger, som for mange aktivt forvaltede fonde ofte er forskellen mellem at matche eller slå benchmarkindekset og falder bare kort.

Navnlig ETF-ETF har især etableret en bemærkelsesværdig rekord af næsten perfekt korrelation med S & P 500-indekset med en af ​​de laveste udgiftsforhold i branchen. I løbet af de sidste 10 år, i løbet af 2016, kom Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 +0. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) inden for et halvt punkt i gennemsnit af S & P 500-indekset, seks år på plussiden og fire år på minussiden. Fondens faktiske benchmarkindeks er den bredere CRSP US Large Cap Index, som består af de største virksomheder i USA, der udgør 85% af markedsværdien. Fra 1. april 2016 havde fonden $ 6. 63 milliarder kroner i aktiver under ledelse (AUM) gør det til den syvende største største blandingsaktier ETF. Fonden returnerede 7. 17% i løbet af de sidste 10 år og 11. 34% i løbet af de sidste fem år, med en omkostningsprocent på kun 0. 09%.

Topaktionærer

Pr. 31. december 2015 havde Vanguard Large Cap ETF 69. 850 millioner aktier udestående med 51,0% af 241 institutioner. Institutioner klassificeret som investeringsrådgivere besidder godt 30% af de udestående aktier, efterfulgt af private banker eller formueforvaltere med 11% og mæglerhandlere med 5%. Af de fem største aktionærer, der ejer 22% af fondens udestående aktier, er tre investeringsrådgivende virksomheder, og to er private banker.

Topaktionæren er Creative Planning Inc., et landsdækkende investeringsrådgivende firma med 4.601 millioner aktier. PNC Bank NA (NYSE: PNC PNCPNC Financial Services Group Inc138. 54-0. 07% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ejer 3. 729 millioner aktier efterfulgt af Columbia Management Company med 2. 823 millioner, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) med 2. 574 millioner og Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon5. 90 +0. 09% Lavet med Highstock 4 2. 6 ) med 1. 175 millioner. Vanguard Group Inc. ejer 1.376 millioner aktier i egne konti. Gensidige fonde er ikke store ejere af fonden. Den eneste fond, der ejer en betydelig aktiepost med 289, 413 aktier, er AXA Large Cap Core Managed Volatility IA, som er en del af en variabel livrente-serie-tillid.

Ejere med en høj koncentration af aktier

Tre institutionelle investorer ejer aktier, der udgør mere end 10% af deres samlede AUM. Den højeste koncentration af aktier findes hos Carlson Capital Management Inc. med 22. 58%, efterfulgt af Kistler-Tiffany Companies LLC med 13. 18% og Catalyst Capital Advisors LLC med 12. 96%.

Hvem køber og hvem sælger?

I fjerde kvartal af 2015 var 80 ejere købere, der tilføjede to millioner aktier til deres porteføljer, og 79 var sælgere og udgjorde to millioner aktier. Fonden tiltrak 23 nye ejere og tabt 10. Investeringsrådgivere var de største købere i kvartalet efterfulgt af private bank- og fondsforvaltere.

Den største køber blandt alle ejere var Managed Account Advisors LLC, der etablerede en ny position med et 344, 098 aktie køb. HighTower Advisors LLC og LPL Financial Corp. øgede deres positioner i fonden væsentligt med køb af henholdsvis 318, 001 og 262, 574 aktier.

Institutionerne var de store sælgere i kvartalet, hvor BNP Paribas Arbitrage SA solgte 7. 600 millioner aktier, efterfulgt af Morgan Stanley med 2. 864 millioner, SG Americas Securities LLC med 2. 096 millioner og Citigroup Inc. med 1. 616 millioner aktier. Catalyst / Millburn Hedge Strategy Jeg var den eneste fond for køb af aktier i kvartalet og etablerede en ny position med 55, 222 aktier.

På salgssiden reducerede Creative Planning, som er den største aktionær, sin position med 224, 469 aktier. Jane Street Group, LLC og CLS Investment, LLC reducerede også deres positioner med henholdsvis 73, 707 og 28, 989 aktier.