a:

Investorer bør søge efter gældsniveau i et olie- og gasselskab, der er passende for deres risikotolerance. På et tyr marked for energipriser er virksomheder med højt gældsniveauer på deres balance bedre end dem. På et bjørnemarked for energipriser er disse virksomheder underpræst og har risiko for konkurs. I konkurs er aktiehaverne typisk udslettet og kreditorer tager kontrol over selskabet.

Derfor skal investorer med et højt niveau af risikotolerance og overbevisning om, at energipriserne stiger, søge virksomheder med store gældsbelastninger. Når indtægter og indtjening stiger, skaber gælden gearing, hvilket fører til bedre aktiekursudnyttelse end virksomheder med lille gæld. Dette er en risikabel strategi, og investorer kan få bedre indsigt i virksomhedernes kreditvilkår ved at tjekke, hvordan gælden handler.

Når gælden handler til en rabat til nominel værdi, viser det sig, at kreditorer er urolige over virksomhedens formuer. Hvis energipriserne forringes yderligere, lægger det større pres på virksomhedens evne til at opfylde sine forpligtelser. Dette fører selvfølgelig til højere rentesatser, hvis også ny gæld skal hæves, hvilket potentielt skaber muligheden for en gældsspiral.

Det er lige så vigtigt for investorer at undersøge begrebet struktur for en virksomheds gæld. Hvis virksomheden er tilstrækkeligt finansieret, kan den overleve en periode med lave energipriser, indtil forholdene væsentligt forbedres. Investorer, der ønsker at være udsat for olie- og gassektoren, men er usikre på energiprisernes retning eller uvillige til at overtage standardrisiko, bør holde sig til velkapitaliserede virksomheder med lavere gældsbelastninger.