Vanguard-koncernen har siden sin grundlæggelse i 1975 været af John Bogle som en innovator, en fortaler for investorer og som den fremtrædende leverandør af billige indeksfonde. Det er årsagerne til dets fremkomst som verdens største fondsselskab med mere end $ 3 billioner i aktiver under ledelse. Virksomheden introducerede verdens første aktieindeksfond til detailinvesteringsverdenen i 1976. Ti år senere åbnede den verdens første obligationsindeksfond, Total Bond Market Index Fund ("VBMFX"), som oversteg PIMCO Total Return Fund (PIMCO Total Return Fund) "PTTAX") som verdens største fond, med mere end 150 milliarder dollar i aktiver. Fonden har i næsten 30 år lavet en billig måde at få bred eksponering over for obligationsmarkedet med årlige afkast, der tæt matcher afkastet af sit benchmarkindeks.

Investeringsstrategi

Den samlede obligationsmarkedsindeksfond administreres passivt med det formål at spore Barclays USAs resultater. Aggregate Float-Adjusted Index. Fonden søger at replikere indeksets sammensætning ved at investere i investment grade obligationer med en blanding af løbetider.

Investeringsforvaltere

Siden 2013 er fonden forvaltet af Joshua Barrickman, som også er leder af Vanguard's Fixed Income Indexing Americas. Barrickman kom til Vanguard i 1999 og har siden 2005 forvaltet porteføljer. Før han overtog Total Bond Market Index Fund, samarbejdede han med Intermediate-Term Bond Index Fund. Han modtog en bachelorgrad fra Ohio Northern University og en kandidat i Business Administration grad fra Lehigh University. Han er også en Chartered Financial Analyst (CFA).

Investeringsportefølje

Fonden har gjort et fremragende arbejde med at følge præstationen af ​​sit benchmarkindeks, fordi investeringsporteføljen afspejler indeksets sammensætning. Fra 3. februar 2016 har fonden 151 milliarder dollar i aktiver under ledelse investeret i mere end 17.000 forskellige beholdninger. Omkring 45% af dets aktiver er allokeret til USA. statsobligationer, 23% til USA. agenturrelaterede gældsinstrumenter og 27% til selskabsobligationer. Mindre end en tiendedels af 1% af fondens aktiver er investeret i obligationer med lavere investeringsgrad.

Investeringspræstation

Fonden udgør ingen overraskelser med sine forestillinger. Det følger nøje resultaterne af sit benchmarkindeks, præcis som det var designet til at gøre. Dens en-, tre-, fem- og 10-årige afkast er alle inden for 0,23 basispoint af indekset på den negative side. Med hensyn til dens præstationer i forhold til sin peer-gruppe er fonden placeret tæt på 50-percentilen for sine femårige og 10-årige afkast. Det returnerede 4,7% i løbet af de sidste 10 år og 3.35% de seneste fem år. Pr. 3. marts 2016 har den opnået 1. 76% år-til-dato og giver 2,36% for de efterfølgende 12 måneder. Dens udgiftsforhold på 0,20% betragtes som gennemsnit for sin kategori.

Den samlede obligationsmarkedsindekss rolle i en portefølje

Fonden betragtes som en kerneindehaver for konservative investorer, der søger løbende indtægter, eller som en måde at afbalancere deres tildelinger mellem aktier og fastforrentede investeringer. Fordi porteføljen er tungtvejet mod statsobligationer, vil det have en tendens til at generere et beskedent udbytte. Den store vægt på højkvalitetsgæld gør fondens aktiekurs mindre følsom over for renteændringer. Det vil dog stadig være genstand for prisfald, hvis renten stiger.

Investorer, der har brug for et højere udbytte, kan overveje at øge fonden med midler, der understreger virksomhedernes obligationer og udenlandske værdipapirer med en bredere vifte af investeringsgrader. Tilføjelse af mindre positioner i Vanguard Intermediate Term Bond Index Fund ("VBIIX") og Vanguard Total International Bond Index Fund ("VTIBX") ville øge udbyttet med minimal ekstra risiko.