Vanguard Mid Cap Cap Value Fund (NYSEARCA: VOE VOEVng Mid-Cap Vl106. 30-0. 38% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en passiv børsnoteret fond eller ETF, der sporer en stor portefølje af mellemkapitaliseringsselskaber på det amerikanske aktiemarked. VOE tilbyder en billig, fuld replikationsmetode og diskriminerer ikke på markedsområdet.

Denne ETF forsøger at replikere præstationen, før gebyrer og udgifter, af CRSP U. S. Mid Cap Value Index eller det "underliggende indeks". Det underliggende indeks indeholder ca. 210 individuelle mid-cap-aktier. For at kvalificere sig til optagelse skal en virksomhed indgå i MSCI U. S. Mid Cap 450 Index og blive betragtet af Vanguard som et "value pick". Værdi betyder en lavere pris-til-bog (P / B) og markedsværdi end firmaets anslåede egenværdi.

Mid-cap aktier besidder et sødt sted i aktie universet. Virksomheder med en markedsværdi på over 10 mia. Dollars betragtes som store hætter og betragtes som relativt stabile. Omvendt er virksomheder med en markedsværdi mindre end 2 mia. Dollars eller små hætter risikobetonede, men har tendens til at bære større opadgående. Mid caps falder mellem $ 2 mia. Og $ 10 mia. de betragtes generelt som mere sikre end små hætter og mere aggressive end store hætter.

Hvordan det sporer det

Som de fleste Vanguard-ETF'er handler VOE om det underliggende indeks. Det betyder bred adgang til værdipapirvirksomheder i USAs aktierum uden meget aktiv handel på vegne af fondforvaltning. VOE's indeks er ekstremt diversificeret; ni forskellige markedssektorer modtager mindst 5% af de samlede investeringsaktiver.

Denne ETF er stærkt betegnet til forbrugsvarer, såsom cykliske og noncyklicals, industrielle produkter, sundhedspleje og basismaterialer. Der er en tilsvarende undervægtning i økonomi, forsyningsselskaber, teknologi og telekommunikation.

Finansielle aktier repræsenterer stadig den største sektor på ca. 23% af den samlede portefølje, med bemærkelsesværdige investeringer i Fidelity Inc. og Hartford Financial Services Group. Forbrugercykluser og forsvarslagre kombineret øger op til 22%. Teknologi, industri og hjælpeprogrammer falder hver især mellem 8,5 og 11%.

De tre største individuelle beholdninger er Delphi Automotive PLC, Boston Scientific Corporation og AmerisourceBergen Corporation. Ingen enkelt bestand udgør mere end 1,5% af de samlede aktiver. Den samlede vægtning af de 10 øverste beholdninger er omkring 10,5%, hvilket er lavt for kategorien.

VOE investerer alle eller i det væsentlige alle af aktiverne i de nøjagtige aktier, der udgør det underliggende indeks. Det sporer meget effektivt, selv for en Vanguard ETF. Fonden har for eksempel en efterfølgende 36-måneders "godhedskompetence" eller R-kvadreret, på 0.98 sammenlignet med dets benchmark. Dette er et testamente til lave gebyrer og ekstremt effektiv forvaltning. Det er meget svært at opretholde en sporingsfejl på kun 0. 02 over en så lang periode.

Ledelse

Vanguard er branchens førende inden for low-fee, passivt forvaltet ETF'er og fonde. Selskabets indekseringsstrategi medfører færre administrative omkostninger, og det begrænser også risikoen for dårlig markeds timing for fondet. VOE styres af Vanguard Equity Investment Group. Ifølge Vanguard-webstedet bruger ledelsen "proprietær software til gennemførelse af handelsbeslutninger, der imødekommer pengestrømme og opretholder tæt sammenhæng med indeksegenskaber."

Karakteristika

VOE blev lanceret i august 2006 og blev hurtigt en segmentleder. Det er juridisk struktureret som en open-end investeringsfond i henhold til investeringsselskabsloven fra 1940. VOE's hovedkarakteristika er effektivitet. De samlede administrationsomkostninger opkræver kun op til 0,91% gebyr for investorer, hvilket gør det til den billigste ETF i segmentet og en af ​​de billigste på hele markedet. Faktisk er VOEs 9 basispoint udgiftsforhold 93% billigere end gennemsnittet. Fonden har også en stor aktivbase og handler på over 20 millioner dollars dagligt.

Investorer kan klage over oplysnin- ger. VOE frigiver kun beholdninger månedligt, og der er en tendens til forsinkelse. Uden for dette mindre problem er fonden et casestudie i effektiv forvaltning.

Egnethed og anbefalinger

Dette er en meget god ETF for investorer, der ønsker billig eksponering for en bred pulje af mid-cap aktier. VOE er stabil, velforvaltet, har lave gebyrer og er solid på likviditet. Enhver mid-cap ETF bærer markedsrisiko og har tendens til at tilbyde konjunkturpræstationer. Det er også meget muligt VOEs individuelle beholdninger vil ikke holde op med tiden.

Mid-cap virksomheder har normalt ikke de samme konkurrencefordele som store store virksomheder. Dette er, hvad Warren Buffett refererer til som "økonomiske moats", der beskytter virksomheden mod konkurrence eller justerer forbrugernes smag. Af denne grund kan konservative investorer måske begrænse deres eksponering over for VOE eller blot holde fast i store cap midler.

VOE er ikke et solidt valg for både erhvervsdrivende og investorer, bortset fra konservative konservative med højrisikoaversion. Sammenlignet med det bedst egnede indeks har VOE en efterfølgende 36-måneders beta på 0,90, hvilket er uhørt for en mid-cap equity ETF og en alfa over 1. 50. Det viser en standardafvigelse på kun 9 .23 i samme periode sammenlignet med S & P 500 ved 8. 56. Sharpe-forhold svinger omkring 2. 00. Med andre ord er VOE en moderne portefølje teori superstar.

Hvordan Financial Adviser-klienter kunne bruge denne ETF

Det bør ikke være svært at finde et sted for Vanguard Mid Cap Value ETF i næsten enhver portefølje. Langsigtede investorer bør elske effektiviteten af ​​VOE; Efter alt sammen sparer penge på gebyrer i takt med en bedre fondseffektivitet. Mere aggressive kunder noterer sig den høje likviditet og muligheden for opadfangning i tider med økonomisk vækst.

VOE kunne absolut fungere som en kerneholding for en USA-fokuseret aktieportefølje, så længe den opdræves af international eksponering andetsteds. Imidlertid kan for meget vægt i denne fond føre til unødige risici for ældre eller mindre aggressive kunder. Kritiske investorer har svært ved at finde fejl med VOE. Det er grundlæggende et værdispil, tilbyder høj diversitet, viser stærk statistik og styrer en enorm base.

Hovedkonkurrenter og alternativer

VOE er den eneste fond, der sporer MSCI US Mid Cap Index eller CRSP Mid Cap Value Index, men den har stadig masser af konkurrence inden for mellemrummet. Den største konkurrent er BlackRocks iShares Russell Mid Cap Cap Value ETF, som administrerer en imponerende 7 milliarder dollar i aktiver og handler mere end 2,5 gange så ofte som VOE.

iShares tilbyder også S & P Mid-Cap 400 Value ETF. Denne fond sporer S & P MidCap 400 / Citigroup Value Index og har en næsten identisk markedsdækning til VOE. Imidlertid har denne iShares ETF tre gange udgiftskvoten for VOE og er kun halvdelen som væske.